有利好？？ – 搬砖小组

今天市场终于绝地反击了，经过开盘半小时的下跌以后，多头抄底资金入场，到收盘全市场超过4300家上涨，超过百股涨停，跌停板从昨天的50多家回落到20家，情绪逐步稳定了下来。

我们之前聊过这一轮市场下行的主要矛盾是成交额的持续缩小，今天全市场成交额1.49万亿，终于环比昨天放量，但流动性中枢还是在下行的，明后天市场需要再略微放量才能稳住流动性中枢。

今天让大家超预期是下午的上涨，在两点以后港股和A股同时拉升，并且在尾盘出现了国债期货迅速下跌以及汇率升值的组合，这种大类资产的共振说明有机构资金改变了态度，感觉是外资又打听到了一些消息，开始预期下个月的重要会议了。

盘面上今天反弹比较猛的还是科技线，之前跟大伙聊过这条线我们最关注的两个大赛道分别是商业航天和AI眼镜，今天都走得比较猛，再跟大伙简单更新一下。

商业航天的大逻辑就是大国的军备竞赛（文末有原文链接），马斯克在猛干我们肯定也要跟上。昨天华为MateX6让大家感觉最有意思的就是支持低轨卫星互联网了，预计将会在明年下半年开启公测，终端应用的路径已经清晰起来。

而在火箭卫星发射端，昨天长征12号转场到发射工位，海南商发即将迎来首次发射任务。海南商发的首发成功是我国商业航天加速的信号，明年相关产业链的基本面都会有正向的改善。

而AI眼镜这条线是明年消费电子里的重要新品，逻辑上是非常明确的了，之前聊过就不多说（文末有原文链接），就等明年上半年各大厂推出产品后再来看数据。

沿着这条线再扯一扯消费电子，今年以旧换新补贴对产业是有实打实拉动的，但手机只有局部地方实行了补贴，而且补贴金额也只有10%，相比其他品类是偏低的。这几天有一些地方向广东学习对手机增加了以旧换新补贴，明年有很大概率手机将会进入国补。

今年十月份国内手机的出货量增长只有1.8%，这个数值确实不高，在明年AI驱动和补贴的刺激下，消费电子极有可能会成为机构认可的增长方向，往后值得持续重视。

现在周围的小伙伴都在思考明年的策略比较一致的是都希望在内需上找到方向，而政策驱动方向是最为重要的，消费和“两新”、“两重”是内需的重要抓手，往后要持续在这个方向上找机会，细分的确定性需要等重要会议的通稿出来以后再观察。

另外今天是B计划发车的日子，医药最近有一条消息大家关注，拜登政府提议扩大医保中抗肥胖药物覆盖范围，礼来和诺和诺德都因为这个消息大涨了。

但今天我们没有做医药方向的回补，主要原因是对特朗普政府在医药方向的动作不确定。特朗普政府是主张减少政府对医疗行业干预的，不只是在医保上会有变化，对原料药的来源可能也会有管控措施，医药行业生态会有比较大的变化。

今天B计划发车回补的大方向依然是资源和美日越市场，其中黄金是回补最大仓位的方向。黄金的大逻辑没有改变，摩根大通近日也将明年的黄金价格预期上调到了3000美元，当下处于震荡期我们持续定投就好了。

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1、特朗普提名贾米森·格里尔出任美国贸易代表。这又是一个狠角色来了，看了他的曾经观点，对美出口这块后面的压力会非常大。出口方向出现压力后续必然就需要内需对冲，展望明年看内需的机会是越来越确定了。

2、网传比亚迪致信供应商要求降价10%。虽然公司也出来已经说明，但这也表示了整个汽车产业链价格竞争的激烈程度。制造业持续降本是比较正常的，但速度太快确实是会给整个产业链带来创伤，明年看汽车零部件还是得去找新增的逻辑，存量这一部分的利润率估计压力会蛮大的。

3、《有效降低全社会物流成本行动方案》和《推动数字金融高质量发展行动方案》印发。今晚这两个政策大家看的比较多，分别是针对物流和金融领域的政策举措，整体看下来的共性就是数字化。用数字化的方式来提升效率是当下社会非常重要的工具，数据要素的潜力在被持续挖掘，数字经济可能是后面一个阶段市场会关注的大主题。

4、深圳发布“并购十四条”，要完成三个小目标：15万亿元、100单、300亿元。深圳这个目标真得非常明确了，未来三年必然会看到非常多的深圳上市公司出现并购重组的案例。之前我们跟大家聊过小值因子是有比较强溢价的，当时主要看科创板的小市值，今天这个变化出来以后也可以多看深市的小市值因子了。