跨界开撕。。
今天大伙都在热议一个事儿，一个券商的研究员跳出来说纳思达已经造假非常多年了，没过多久公司的相关人员就发朋友圈说已经报案，医药研究员说电子公司造假这事我还是头一回见。。
我拿摸鱼财报助手简单看了一下公司的情况，财报分数只有5分，确实非常差劲。公司亏损是从2023年开始的，因为商誉减值年巨亏63亿，公司在为过去这些年的并购还债。
资产负债表的角度上看，除了巨大商誉以外，公司账面保持着比较大比例的现金，同时有息负债的占比也很高，大存大贷的现象让很多小伙伴直呼二康重现？？
其实上市公司有巨额贷款，在没有把钱完全投入生产的时候，留存了大量现金，是可以理解的，纳思达是保持了高现金状态好几年，保持了高负债状态也很长时间，这才是真正需要多看的点。
公司对于投资者关注的经营现金净流量这个指标，一直是不错的正值，反映经营净收现。这里有一个冲突点，是上市公司公司现金周转天数也在持续增加，说明公司现金流的回流压力是在持续增大的，叠加高有息负债的状态，这里确实是挑战。
纳思达是曾经的机构明星股，现在也是很多基金的重仓，所以今天这事关注的人特别多。看数据是可能有一些财务腾挪，但是否造假，还得公司做出回应了。
这次我感觉比较怪的是纳思达作为一家电子公司，居然是医药研究员说公司造假，就好像A股策略研究员的说纳指见顶了一样。不能说一定没有道理，但感觉哪里怪怪的，总不能是电子最近比较火来蹭热度吧，估计是背后有一些隐情。。
说到电子再扯扯科技吧，国九条和科八条是两个非常大的指引，一个是管市场秩序的，另一个是管支持方向的，科技确实是当下最支持的方向。今天市场表现也很好，不过主要是集中在了科创板+半导体+小市值的公司上，演绎的是并购重组逻辑。
我们汇智乾坤的组合里也有不少是科技向的基金，过去这1年确实也跌得比较狠，买的半导体周期市场一直没走出来，这次政策环境有进一步支持，关注度是更高了，但能不能走出来回血，还得看有没基本面支持才行。
最近已经有不少公司披露中报业绩预告，敢预先披露的都是好学生。半导体方向基本面逻辑上最顺的是半导体设备ETF（159516），后续刺激一个是看中报业绩，另一个是招标信息，这块跟着走就好。咱们也讲了一个多月了，希望这波科技反弹的持续性能好一些。
1、因为昨天美股休市，所以B计划的定投和调仓挪到了今天。这回我们比较大的动作是止盈了60%的纳指，这个幅度是不小的。
对于纳指我们比较关注的变盘点是11月的大选，在此之前大家都会有各种政策主张，对于市场是持续刺激的，所以在这之前我们会持续做纳指。但短期看我们认为有点超涨了，所以做了一大部分的比例止盈到钱袋子上，这也是一个回报不错的货币基金。
往后这部分头寸我们会等机会再上车，所以这部分资金还是放在钱袋子的好。赎回成现金后续上车可能会没那么大的头寸跟上，这种交易的区间节奏也是比较重要的。
2、市场今天总体状态比较差，LPR昨天还有人预期会调整，但今天没有变化。个股层面看4400家下跌，指数也普跌，短期又是空头周期。
流动性层面，全市场成交额7200亿，流动性中枢保持震荡。指数集体下跌都没有出现有效放量，说明当下多头承接并不足。
科技方向今天冲高回落，前两天对于科技方向的调整预期开始兑现。不过今天科创板小盘表现还是比较好的，这个方向是科创板并购逻辑的载体，暂时用题材的角度看待吧。
市场一不行就会去红利做防守，并且今天30年国债期货继续新高，方向已经选出在持续演绎。红利方向的逻辑是非常长的，这一块保持持续配置就好。
策略上，今天不少指数都出现了新低，并且没有乖离或者放量的出现，技术上还需要耐心等等。时间的角度上看，下周是有可能出现低点的，到时候再来判断就好。
3、日本银行业突爆巨雷，紧急抛售4600亿元。日本银行的爆雷跟美国的银行问题差不多，都是因为美债收益率上行太多所导致的债券巨亏。对大部分银行这一块的影响是不大的，风险应该不会往外传导出去。
4、中国国航：拟约108亿美元购置100架国产C919飞机。三大航空公司之前就已经分别订购了100架C919飞机了，这次的公告就是确认了最后的金额。当下C919已经有超过1000架订单，但当下产能是不足的，预期要到2027年产能提升到150架，相关产业链短期的业绩并不会出现比较大的超预期变化。
5、在岸人民币兑美元再创阶段新低。汇率的变化往往跟外资的动作一致，最近北上已经连卖9天，跟这个趋势是基本同步的，往后要稍微注意下这块产生的压力。
大家的【在看】就是对小组最好的支持！同时将公众号设为【星标】，这样就可以第一时间收到文章啦。
风险提示：本资料所引用的观点、分析是其在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资建议，也不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件，搬砖小组不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任，市场有风险，投资需谨慎。
从业人员信息公示：
姓名：薛逢源
执业编号：F0260114060001
所属公司：珠海盈米基金销售有限公司
