打脸了。。
昨天我们刚说苹果WWDC没啥意思，然后就被突突了，昨晚苹果大涨7%创历史新高，市值达到3.17万亿美元再超英伟达，居然把达子给超了，这表现真是打人打脸，也太狠了。。
今天咱专门找资料学习了下，海外投资人到底是怎么看这事儿的？看了好几个深度报告，做了不少笔记，有一些点符合我们去年的推演，但也有一些点是之前没想到的。
木头姐的投资公司ARK在6月出了一份大报告，里面聊到了生成式人工智能对消费者意味着什么，看下来有几个要点值得跟大家划重点。
从1878年以来，消费者的硬件有好几次渗透率快速提升的过程。以50%渗透率为界限，电话用了70年达到，PC用了26年，手机用了16年，智能手机用了6年，速度是越来越快的。
资料来源：ARK Investment Management LLC, 2024
ARK预测，AI硬件的提升速度会更快，可以在不到四年的时间里渗透到美国互联网用户群的50%，到2030年底渗透率接近75%。驱动这一渗透率提升的动能，就是人机交互的新模式。
就拿网购场景来说吧，不少人买东西的流程其实挺复杂的：拿起手机——打开软件——搜索商品——看到好的点进去看一看——退出来再选一个做对比——重复前两步后选定一个——去不同渠道比价——下单。
让大家感觉比较烦的点就是要对比产品和比价，信息很繁琐，要点有时候也抓不住。大家为了省时间也是有一些应对方法的：比如要便宜我就去拼夕夕，家电性价比就买美的，需要对比的先去看看别人做好的测评，这些确实都是方法。
AI是可以自动化完成以上大部分过程的，并且可以通过时间学习用户习惯，实现个性化的管理，最终实现的是消费者和应用之间直接交互的去中介化过程。
再举一个具体的例子吧，2022年美国消费者花在研究新车购买上的时间接近15小时，有很多时间都花在了对比功能、空间、价格、金融方案上。用AI来实现这些维度的对比可以大量节省时间，最终估计只要留5个小时去试驾就可以了。
如果以后用户都是用AI来进行交互，那会对很多商业模式都造成冲击：电商的广告需求会下降，品牌影响力可能也会下降，消费者将会转向值得信赖的AI。
从这个角度去思考，AI在终端的应用是充当渠道的功能。那苹果在这个浪潮中的定位，就不应该用AI能力落后这一点来说他不行了。
苹果的护城河在硬件、生态和用户群，手机已经是个人硬件的中心枢纽了，苹果只要给用户提供极致的体验就可以继续加宽护城河。至于苹果能否做到，还得实际使用的效果到底如何。
至于这次跟苹果合作的OpenAI，以及可能合作的谷歌、Anthropic或文心一言，可以理解成是APP STORE里的各种应用。苹果只需要做好平台就可以收苹果税了，至于哪个AI模型会胜出，交给用户选择就行。
苹果在2016年和2019年都经历了一次营收低谷，后续重回增长除了手机更新以外，都是有新品提供的动能，2016年后是Apple watch，2019年是Airpods。
去年大家期待的Vision pro消费者并没有买账，6月28号在国内即将发售，市场预期是比较一般的。具有AI能力的Iphone能否把苹果带出来，昨天的走法似乎给了答案，后续跟踪iPhone销量会不会超预期吧，再观察观察。
1、市场今天波动是真小，上证指数振幅只有0.68%，创业板更是只有0.63%，市场总体方向就是一路向东，没有明确的多空力量。不过个股状态还是可以的，超过3900家上涨，前期跌幅较大的小微盘在持续修复。
流动性层面，全市场成交额6900亿，流动性中枢延续下行。缩量的环境就放低预期，要走出舒服的行情是比较难的。
板块层面，今天科技方向继续大涨，苹果的事儿带动了整个板块的情绪。这块的逻辑已经说的比较多了，要注意的是今天电子板块的成交额超过了1300亿，接近全市场20%的成交有一点过热的感觉，短期出现波动是比较正常的情况。
传媒方向今天也涨起来了，刚开始的逻辑是游戏《黑神话：悟空》的爆火。这是国产游戏里大家都非常期待的大作，还需要两个月才会上线，到时候才能看出市场的口碑。
昨天红利跌得比较多，今天基本都反包回来了，比较强的核心煤炭和海油都创了新高。红利的中期逻辑一直在保持，没必要用每天的波动观察，耐心等演绎就好。
策略上，市场当前缩量要继续保持耐心，等放量后的机会更明确。结构上科创板最近的热度确实起来了一些，可以多观察看看。
2、今天周三是B计划的发车日，标的层面没有太大的变动。定投的权重上，超过一半的定投仓位依然放在上游资源上，相对应降低了海外宽基指数的头寸，增加了医药方向的定投。
最近金价铜价的价格幅度调整确实不小，需求层面确实是有一些担忧，宽松逻辑也没有演绎出来，有这个波动也是合理反应。长期的逻辑没有变，供给的约束依然在，后面就等美联储的动作了。明天早晨起来以后能看到美联储的最新表态，跟踪就好。
3、《生物安全法案》加入NDAA未获批准，暂不进入美众议院立法议程。这个事儿引发了CXO板块今天的反弹，老美今年是大选年，估计后面还会反复搞事，等落定以后会少一些扰动。
4、欧盟宣布将在7月初对自中国进口的电动汽车加征关税，对比亚迪、吉利汽车和上汽集团将分别加征17.4%、20％和38.1％的关税，对其它制造商将征收21％的关税。加关税毫无疑问是贸易保护主义，但讲真，如果只是这一点关税，后续没有其他约束，中国汽车厂商过去真要开始抢占市场份额了，毕竟我们的新能源车成本优势确实太大太大。。
5、央行：着力推动保障性住房再贷款政策落地见效，加快推动存量商品房去库存。房地产的金融支持是持续的，行业的现金流状况在持续缓解，未来半年成交量只要能稳住，行业就基本能恢复到正常状态。
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