几个利空。。

昨天市场有点小垮，主要是外边几个利空消息打击了市场信心，使得外资停下了进攻的步伐，并卖出了40来亿。从清明就开始发呆的内资见状还能说啥，肯定是陪一杯咯。。 

盘一下这几个所谓的利空： 

a.美联储某个老哥嘴炮年内不降息。这个我感觉真就别当回事了，美联储嘴炮就和村口老妇嚼舌头一样，主打个一吐为快，隔三差五就巴巴两句。降不降息盯着两点就好，一是数据，二是银行在内的实体经营，也包括美股走势。不过数据有工具属性，所以重点盯着第二条就好。 

无责任瞎猜下，我感觉美联储今年有机会降息两次。一方面是基于美国部分银行的经营情况走弱，比如大型银行贷款增长停滞，包括上个月某区域性银行的倒闭。另外，美股主要依靠科技M7，在高利率环境下估值安全垫相对有限。 

b.老拜头撤销了高通和英特尔对菊的出口许可。咋说呢，情绪好的时候这就是国产替代的利好叙事，能催生行情；反之就是毛衣问题在发酵，心慌慌。。 

今年是大选年，下半年类似的博弈可能会更多，不过我觉得这点应该都有充足预期了，新质生产力和高质量发展路径已经是核心方针了不是吗，我们不止一次强调半导体三大周期中，替代周期是最重要的。 

c.大摩发布报告，预计近期中资股的涨势将减弱，不宜在指数层面追涨，建议关注个股和主题投资机会。这个可能确实有点影响，毕竟这波外资抄底的起点就是瑞银的转向。不过外资嘴里的主题，和炒小垃圾、追题材搭不上啥边。 

参考大摩前几天上调目标价的几家公司，宁王，五粮液、老窖，都是业内龙头。所以不难理解，指数更多指的是核心宽基比如上证，短期快速升至3100点确实有整固必要，但行业指数和结构性机会还是有，其实最近不少产业都有积极进展，市场看不见罢了。 

外边的事就是以上这些，相比于外生的扰动，其实我一直更关心内生变化，毕竟很多时候外资的态度也取决于此。 

这两天我在盘点各行业交出的财报成绩单，发现很多左侧行业都有复苏迹象，换个讨喜的词就是困境反转，而大A整体业绩看似乏力的背后，主要还是受到地产链的拖累，建材、钢铁、煤炭等，在Q1都是加速亏损状态。 

经济结构的切换在A股行业业绩分化中已经有所端倪，考虑如今地产也在对症下药，今年基本面的温和复苏是可以预见的。所以没必要总是垂头丧气的，客观发生的积极变化要看到。 

关于行业的困境反转池，和点睛定投所青睐的一些落难公主重合，叠加产业逻辑，很多事情就变得有趣起来，这块内容我会在今晚的直播里和大伙展开聊聊。 

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下面是点睛行业复盘时间： 

1、农业：牧原阶段新高，猪哥逆势上涨找存在感，猪周期现在走的完全是自己的节奏。Q1业绩已有改善迹象，存栏若能进一步下滑，挺价预期便会继续加强。 

2、计算机：Open AI推迟产品发布会，打击了AI方向情绪，但国内跌的明显比国外凶，体现了标的含”金”量的区别，国内AI还在烧钱阶段，业绩确实普遍较差，所以一没风就倒。 

3、新能源：村里出手控内卷了，引导锂电企业减少非创新性的产能扩张。新能源的供给侧改革之前一直是市场自由发挥，大的拼命卷死小的，现在终于在监管层面明确。 

4、银行：发挥极其稳定，再次上演了万绿丛中一点红的戏码。。不过Q1过后对比看，银行在股息率层面依然傲视市场，仅次于煤炭，而且业绩稳定性和分红比例提升空间要比煤炭好。 

5、恒科：连续调整两天，多少也是被A股的弱势影响了，氛围这东西很玄，队伍里总有一个非常显眼且垂头丧气的人，整体士气很难up..不过内资也算尽力了，自己都打补丁度日了，还能从牙缝里省点出来南下。。 

6、医药：最近还算抗跌，主要是之前基础打的牢，另外合成生物新题材也有催化。不过医药核心还是要看两个政策，一是国内的创新支持，二是国外的CXO封锁，另外就是看下半年的业绩拐点能否如期而至。 

定投思考：随着市场的连续上攻，已经接近回归1.5倍标准，但具体情况还要看今天市场表现定夺。另外近期市场结构性的变化挺多，同时财报季落下帷幕，因此我也在考虑做一些止盈调仓优化，一些细节大家可以关注下发车逻辑和晚上的直播。

今天我会继续实盘跟投组合，就这。