越挫越挫。。

开年来的5个交易日，真是让人又惊又(喜)惊，本以为三连阴已较为过分，可转眼间五连阴大功告成，且一根比一根沉重，可谓是越挫越(勇)挫。。 

前三根阴线中，至少市场每天还能有2-3000家公司翻红，可到了后两根，连500家都无法突破了。昨天核心的金融终端wind系统崩了，几乎整个交易时间都没有恢复正常，大家笑谈交易软件都不忍心继续下跌了，殊不知，现在多少人希望开年的这一切都是系统错误带来的”假象”。 

虽说创业板等成长类指数，包括全A指数已经创出新低，但不得不提的是，上证指数再次来到了我们此前提及的2850重要关口之上，这是过去几年来的一个重要支撑关口，想要跌破也不是很容易，一些有想法的资金也可能会在这个位置搞事。 

最近随着下跌的持续，诸如”A股定价严重错误、至暗时刻已过、估值无法匹配基本面”等声音层出不穷，可惜人微言轻，反响不大，或者说意义不大。现在A股的问题俨然已经不是估值、基本面这些传统的因子可以解释的，而是严重的情绪问题引发的流动性问题，并造成负循环。 

历史级别的低估摆在眼前，无论是纵向比过去的自己，还是横向比外围的市场，结果都是如此；基本面的情况，全A的盈利增速已然触底，作为前瞻指标的工业净利润开始回暖，库存周期也临近新起点。 

这些事实摆在面前，但依然无法撼动市场的惯性，我印象最深的一次，当聊到一些数据回暖时，有人直接质疑，这数据能是真的吗。。信心的缺失已经到了这种地步。 

如果想要尽快打破惯性，让市场重拾希望，确实需要一些强有力的改变出现，年初我们列举了当下的四大核心因素，最重要的也是我们掌握主动权的，分别是国内的宏观基本面和资本市场制度。 

但前者更多是小火慢炖，需要时间，效果大概率也是温和的，所以阶段性的侧重实则是后者。最近业内专家放风暂停IPO，算是一个测试信号，事实上无论是资金的需求还是供给，我们可以改变的地方还有很多。

变革虽然要付出代价，但比起一个死气沉沉的资本市场带来的创伤，这点代价真是微不足道。一个人如果什么都不想舍弃，那便什么也改变不了。 

2024注定不平凡，即便让我现在来猜测今年的结局，我也依然认为会是红色，但过程中的坎坷和波折，或许不会比去年小多少吧。 

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昨天出预报的宇通客车逆势涨停，业绩因子的影响还蛮大的，今天继续聊几个业绩： 

中国中免昨晚发了快报，2023年净利润67.17亿元，同比+33.52%，回血进程符合预期。这业绩和2021年最高峰比，确实还有点差距，但对应股价从高点下来已经跌了80%多，昨天又创了新低，差不多回到了免税浪潮来袭之前，太魔幻了。。 

姚记科技2023年预盈5.3亿元至6.5亿元，同比+52%至86%，略低于机构预期。这业绩差点意思，若是按照预报下限看，Q4还要小亏一些。最近游戏股遭遇了不少事，特别是姚记这种，国内业务占比高达97%，后续相关政策落地情况对业绩扰动会很大。

1、有关部门会议强调，2024年推动消费持续扩大，完善市场和流通体系。扩大消费重点是居民手里得有钱，有钱了各种需求自然就来了，好好研究研究让市场活起来，很多问题就都解决了。 

2、瑞银发声，MSCI中国指数当前存错误定价，8倍PE投资机会全球难寻。外资看好主要基于估值低、企业盈利持续反弹以及政策发力等，不过其也直言信心修复的观察节点可能在2月或更后的时间点。现在是全市场的机构都在强调底部，但是喊的再欢没有增量资金，也只能两手一摊。。 

3、CES消费电子展即将召开，AI、MR、智能汽车有望成为贯穿大会的科技焦点。CES被称为消费电子的”春晚”，其最新的创新动向，可能成为科技投资的风向标。

4、医保局正式发布促进同通用名同厂牌药品省际间价格公平诚信、透明均衡的通知，宣告发起”四同药品”价格治理。市场理解为若是药品只在部分省份集采中标，非中选供应地区的价格就要受到较大冲击。但如果一个产品全国大部分地方都带量，联动就没什么大影响。 

5、民航局预计，2024年民航全行业运输总周转量、旅客运输量、货邮运输量等主要指标预计将整体超过疫情前水平，旅客同比增速有望达到两位数，货邮同比预计实现小幅增长。民航股的走势有点意思，疫情三年业绩巨亏没耽误涨，现在行业复苏了股价撑不住了。。