神操作！

周一早上我们提到本周要重点关注汇市和北上的动作，因为二者都来到了一个重要的临界点，前者面临的是7.37阶段新高的去留，后者则是要观察在8月狂卖900亿后，本月的锐度变化趋势。 

令人欣喜的是，二者昨日都迎来了好的转变，美元兑离岸RMB从最高7.36连续收复多个重要关口至最低7.29，北上也随之紧急回流，从上午最多24亿的净卖出转变为最终22亿的净买入。在此背景下，A股自然迎来了反弹，中位数0.8%，成交额回暖至8400亿。 

这一切都要归功于昨天央妈的神操作。首先召开会议发声稳汇，”该出手时就出手、坚决对单边行为予以纠偏、坚决防范汇L超调风险”等言辞掷地有声。

其次，央妈还紧随上述会议后，意外的在中午发布了8月的金融数据，根据以往规律，金融数据绝大多数都是在盘后发布。由于发布的数据整体超预期，所以可以推断此次的罕见操作旨在提振市场信心。 

另外，最近恰逢日元强鹰，致美元指数相对脆弱之际，所以在此节点祭出双招，会更加有效的提振RMB，细节确实是拉满了。 

在这一波组合拳下，汇市和北上姑且算是稳住了，所以现在压力都给到了周三晚上的美国CPI。带大家回忆一下：A股此次的下跌浪是8月11日正式确立的，那天上证跌了2%，导火索是两个不及预期的数据： 

一是8月10日晚公布的美国CPI，同比+3.2%是连续下降12个月后的首次反弹，导致加息预期抬头，美元走强，外资流出。 

二是8月11日当晚，国内公布了严重不及预期的7月金融数据，至于为啥盘后的事能影响盘中，你们应该也懂得。 

可以说正是在内外两个核心因子的助推下，A股开始明显走弱，并伴随着外资的持续流出。 

不过随着昨日中午的数据出炉，能够看到国内的金融数据已经企稳，并且在近期一系列积极的政策下，后面延续韧性的概率较大，内部因子基本得到解决。所以现在可以理解，为什么压力来到了美国即将要公布的CPI数据了吧。 

如果美国8月CPI能够拐头向下，那么双压制同时缓解，属于天胡的局面；但如果变化不大甚至继续反弹，那么二者将进行对冲，局势又将扑朔迷离。不过乐观点想的话，好歹已经稳住了一头，而且国内复苏这一头是更为主要的矛盾。 

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昨天医药板块的强势也值得说下，全天领涨A股，且上午一开盘就体现出了强势，直接原因是有业内相关会议提到要对医药行业近期的一些过度整治行为进行”纠偏”。另外从中报看，医药行业开始展现出复苏回暖的态势。 

医药作为被市场PUA到ICU的究极落难公主，当前的核心矛盾可能都不是政策面和基本面了，毕竟估值层面都已经充分反应了各种利空。所以目前症结更多是在情绪和流动性上，而二者都可以归结到信心层面上。

信心这种唯心论的东西看似不可知，但内在的规律倒也不复杂。其往往会伴随着负面因素的充分释放和积极因素的不断累积而回升，而且这种回升往往是非线性的，开始很慢，后面不断加速。 

行业如此，全市场亦是如此。

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1、8月金融数据昨日出炉，新增贷款1.36万亿元，M2同比增长10.6%，社融增量3.12万亿元。总量上看，信贷社融规模恢复增长，其中地方债同比多增8755亿元，是社融同比新增的最大拉动，释放了一定的积极信号。 

结构上看，居民端短贷同比小幅多增，中长贷连续两个月同比少增，指向居民消费已有所恢复，但地产方向仍需等待政策见效；企业端短贷同比减少、中长贷也连续两个月同比少增，可能反映企业内生融资需求相对不足。票据融资同比大幅多增，更多是政策导向下的信贷冲量现象。 

整体来说，近期政策支持不断落地，信贷、融资需求也显示修复迹象，未来实体经济有望逐步回暖，后面的经济数据应该会有进一步的验证。

2、楼市迎密集松绑，近五天已有大连、南京、兰州、青岛、济南等城市全面取消限购，另外认房不认贷政策执行首周，北京成交面积环比增长16.9%。一二线城市相继放松限购以及降低首付比例和房贷利率，对促进楼市交易，以及经济全局来说，是实打实的利好。 

3、8月份汽车销量同比+8.4%，环比+8.2%，其中新能源汽车销量同比+27%，环比+8.5%。汽车销量同环比双增长，促进汽车消费政策效果初现，后面金九银十的传统旺季在即，数据有望保持恢复态势。 

4、8月国内动力电池装车量34.9GWh，同比+25.7%，环比+8.2%。其中磷酸铁锂电池装车量24.1GWh，同比+39.7%，环比+11.0%，占总装车量69.0%。电池装车同环比增长，同时近期碳酸锂价格不断走低，电池厂Q3业绩估计又不错。 

5、华为与赛力斯合作的问界新M7将在今天下午正式发布，市场最关心的是鸿蒙智能座舱3.0以及华为ADS 2.0高阶智能驾驶系统将会带来哪些智能化体验，如果能有超预期的东西出来，对整个汽车智能化领域都会是促进。 

另外近期特斯拉的Dojo项目热度也挺高，Dojo是特斯拉内部专门设计的超级计算机，用于训练自动驾驶系统，大摩分析师也因为看好特斯拉的自动驾驶前景，将特斯拉的目标价从250美元上调到了400美元，幅度还挺大的。 

6、高通宣布与苹果公司签署的调制解调器芯片合同延长三年。早在2018年就传苹果启动了自研调制解调器芯片项目，几年过去了也没见到什么结果，这次与高通延迟合同期限，估计还是项目进展不顺。