凛冬已至…
今日聚焦
先简单说下上周五的市场，一则关于鼓励降低证券、基金等机构降低服务费的消息，直接带崩了券商板块，核心龙头东方财富一度吃到了近15cm的灌肠阴，牛市旗手折戟沉沙，也进一步击溃了市场本就不坚定的信心。
这事可以从两个维度去讲，首先这个所谓的降费被解读成证券基金业的集采是很不恰当的，该降费出自于国办发表的一个关于优化营商环境的意见中，其中涉及了多项费用的调整优化建议，针对性并不强，而且关于证券基金的降费用的是”鼓励”这种非强制性词语。
而且当前的券商佣金事实上已经接近了市场化定价，下降空间很有限，据我所知有部分券商的经纪业务都是勉强保本状态，甚至还有亏本抢客户的，竞争已然是白热化，还有啥必要去集采呢。所以此事无论是从出发点，还是从客观环境看，对券商基本面的影响都不大。
那也就牵出了第二个维度，市场过激的反应。上周的市场宛如惊弓之鸟，CXO担心限制，崩；新能源有传闻，崩；券商鼓励降费，崩。情绪的脆弱已经达到了一定境界，悲观的氛围弥漫了整个市场，典型的熊市底部特征。
当前的市场，无论是横向的股债性价比，还是纵向的估值分位，均处在历史底部的范围中，加之情绪溃败的出现，我们已经不用再提凛冬将至，显然，我们已经身处凛冬。此时要做的只有两件事：不急躁、不绝望。
前者体现在左侧极寒的环境下，不要轻言重仓打光子弹，而是要耐心定投尊重趋势和现实，后者体现在要相信周期和常识，至少不要在最黑暗的时刻轻言放弃。写到这里刚好最新的点睛全A温度出来了，只有17分… 凛冬会持续多久不得而知，但我知道它终将过去。
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周末还有个比较重要的事情，有关部门在积极组织地方申报中长期贷款项目。之前我们也聊过，中长期贷款在经济数据中扮演了至关重要的角色，是很典型的经济预期数据。
复盘过去，这一数据的同比增速和全A的估值走向几乎一致，这倒不难理解，因为中长期贷款的表现很大程度上决定了经济，尤其是传统经济方向的业绩表现。
（图片来源：天风策略）
而今年被委以重任的稳增长和宽信用，最终落地的体现正是中长期贷款的数据表现，但今年以来其数据表现波动较大，并不是很稳定，根本原因就在于地产贷款下行，其它方向还无法迅速弥补，正因如此，所以要对其它方向中长期贷款的项目加大促进力度，且力争年内完成。
此次重点划定了16大投向领域，和8大禁投领域，除了表明稳增长要进一步发力外，也能从支持与否定的行业中，看出当前的产业发展方向和趋势，我们做了张表大家可以体会一下。
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热点新闻
1、海南印发行动方案，推动主要行业9月全面复工复产。旅游免税等消费场景即将迎来恢复。另外成都也发布公告，今日起有序恢复生产生活秩序。本轮国内疫情接近尾声，对稳经济也算好事。
2、6只硬科技ETF火速获批，包括创板芯片ETF、科创板新材料ETF、中证机床ETF等，侧面反应有关部门对战略新兴产业的积极支持，科技创新和国产替代的大逻辑在强化。
3、欧元区8月CPI同比增长终值为9.1%，预期9.1%，前值9.1%；为纪录以来最大增幅。欧洲能源问题仍未看到比较好的解决方案，此前说过的化工链依然可以适当关注。
4、长征十一号火箭首任总指挥表示，随着商业模式的完善，2025 年中国有望开始亚轨道旅行，票价约 200 万到 300 万元。商业航空近年发展较快，世界首富已于去年完成了亚轨道旅行。
5、首批8家券商获批科创板做市商资格，科创板做市商制度又进一步。其实除了科创板做市外，个人养老金以及全面注册制等，都是券商的潜在制度红利。
6、有关部门表示，加快研究制定新能源汽车动力蓄电池回收利用管理办法。加大退役电池柔性拆解、高效再生利用等关键技术攻关和推广。动力电池退役量逐年上升，行业发展有望加速。
公司观察
1、万科A——公告评级：❤
公司管理层取消了此前每股17.3元的增持上限，其他内容不变，截至9月14日，管理层已累计耗资1132.91万元。这次回购期限到九月末，急着把上限改了，是要把剩下那800多万买了。最初回购上限定的就有些低，也备受诟病，现在改了接着买，观感好了不少。
2、凯莱英——公告评级：🖤
由于监管原因，导致公司与Snapdragon围绕未来发展规划和对应措施尚无法达成一致，双方决定终止本次并购交易。此前公司拟5794万美元收购其剩余股权，以取得其100%股份。老拜头最近频繁搞事情，这个结果也是预期内的事了。。
【公司调研】
近日晶盛机电迎来了217家机构的调研，公司是国内晶体生长设备领域的龙头企业，立足于晶体生长设备的研产销，开拓光伏和半导体领域的应用，布局蓝宝石新材料产业，围绕“新材料，新装备”不断进行产业链延伸。本次调研对公司经营状况、产品优势、订单情况等方面做了介绍。
目前公司已成功生长出行业领先的8英寸碳化硅晶体，并建设了6英寸碳化硅晶体生长、切片、抛光环节的研发实验线，实验线产品已通过下游部分客户验证。公司将持续加强技术创新和工艺积累，实现大尺寸碳化硅晶体生长和加工技术的自主可控，进一步提升公司在第三代半导体材料端的竞争力。
盘前必读
【新债上市】
【新股申购】
逸豪新材主要从事电子电路铜箔及其下游铝基覆铜板、PCB的研产销，2020年电子电路铜箔产量在全国内资控股企业中排名第六，在国内PCB用电子电路铜箔的市占率居于行业前列。
鸿日达专业从事精密连接器的研产销，与闻泰科技、传音控股、小米、小天才等国内外知名企业建立了长期稳定的合作关系，在国内手机连接器领域名列前茅。发行价和估值都可接受，我正常申购。
万润新能主要从事锂电池正极材料的研产销，为新能源汽车动力电池提供高安全性、高能量密度、高循环次数的正极材料，与此同时，公司还积极布局储能领域。发行价略高，但估值和赛道还可以，我打算捏鼻子上。
硅烷科技主要从事氢硅材料产品研产销，也是一家致力于服务新能源、新材料相关领域研发与生产的企业。公司是北交所的，大伙自行安排吧。。
【限售解禁】
今天中信特钢、川发龙蟒等有大额可售解禁。
早间原创不易，看完文章顺手点个“在看”，就是对我们最大的鼓励了
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