周末,三件大事!
今日聚焦
周末资本市场有三件非常重要的事情,我们分别来说下:
1、7月金融数据出炉,社融增量7561亿,预期1.35万亿;新增贷款6790亿元,预期1.12万亿元。可以看出,数据是远不及预期的,这里有疫情的扰动,也有地产的低迷。
不过今年的社融数据本身就很飘忽,从下图整理的数据能看出,基本上一次高一次低,而且数据映射到市场的涨跌和风格,也无甚规律可言。。
这种疯癫的预期变化,可能与今年复杂的经济形势有关,国内的环境不能太紧,国外的加息又使得我们不能太松,所以这就造成了,哪个月放多了,下个月就得收着点,反之亦然。当然,疫情的扰动对信贷周期也有影响,发生的那个月明显低,但下个月在需求推迟的效应下又超预期。
在这种反复横跳下,市场貌似也习惯了,相比于反馈眼下的数据,更多是在考虑数据会给后面带来什么影响,预判你的预判。考虑到ZZJ会议的偏宽松定调,以及今年四季度的大会,7月低迷的数据或将倒逼政策发力。
复盘历史上的会议年比如07年、12年、17年,下半年的价值方向都走出了一定的阿尔法,但考虑到当前弱复苏的态势和总量的情况,成长和价值这两种风格,估计在年内剩余的几个月还是会继续纠缠着。
2、美国披露最新禁令,表示将四项新兴和基础技术纳入新的出口管制,包括:专门用于3nm及以下芯片设计的ECAD软件;能承受高温高电压的第四代半导体材料氧化镓和金刚石;可用于火箭和高超音速系统的压力增益燃烧技术。
ECAD软件是芯片业的基础设计软件,相当于盖楼画图纸的软件,基于它才能做IC设计,以及后面的生产制造,可以说是基础中的基础;第四代半导体材料,相比碳化硅、氮化镓等第三代材料性能更优越;压力增益燃烧有潜力把燃气涡轮发动机效率提高10%以上,军工用的多些。
上述技术限制对我们高端制造领域的短期影响有限,更多的是限制下一代的关键技术,不过这也将强化相关领域国产替代的紧迫性,加速国内相关领域的研发投入。国产替代情绪继续。。
3、周五盘后,中石油、中石化、中国人寿、中国铝业、上海石化五家中概股同时宣布在纽交所退市。原因说是在美交易的ADR份额很小,权衡维护成本和实际融资效果觉得不划算,遂退市。
对这些公司来说,主阵地都在A/H这边,所以影响不大,和当年三大运营商ADR集体退市类似,顶多带来一些短期波动。不过,退市原因中提到的维护成本,细品其实还有一层意思,那就是SEC要的审计底稿,国企在这个事上没得商量。
实际上,除了上海石化,另外四个已经在预摘牌名单里面了。其实这事的漩涡中心还是在那些互联网龙头身上,B站和阿里近期都未雨绸缪开展港美双重主要上市,往好了想,国企让步退市可能会为在美的科网龙头争取更有利的环境。
但即便我们按照底线思维去演绎,最后都回到港股,无非就是流动性环境差一些带来的估值折价,不过仔细瞅瞅当前中丐互怜的估值,基本上已经提前计提骨折了。。上周五消息出来后,美股的中国金龙指数低开3%,尾盘几乎收平,嗯,即便是外资都砸不下去了。。
最后,周末又有不少公司出了半年报,叶哥常规上个钟,我们把相应的中报业绩及机构预期的对比清单放到了后台,大伙先去点个在看支持下,之后在消息栏回复【中报业绩】即可获取!
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1、东方财富——公告评级:🖤
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2、海康威视——公告评级:🖤
公司上半年净利润57.59亿元,同比下降11.14%,不及预期。海康受外界影响比较大,这个表现也是预期内的差。在股东方面,两位大佬互道XX,张坤减持退出前十大,冯柳加仓66亿元。
【公司调研】
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公司定位于AIoT,不再是原来的安防。安防行业“碎片化的需求、分散的市场”的特征在AIoT里面也是如此,这和安防行业还是非常类似的。IoT的应用范围非常广,再叠加AI,从而满足这种碎片化的需求。
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