挥泪割肉。。

之所以割肉并非是觉得公司基本面不好了，反倒还表示公司大概率会一如既往的优秀下去，护城河和经营壁垒犹存，就是纯粹的觉得坚守低估价值的策略难以坚持下去了，因为身心俱疲，还不如都卖掉去坚持持有最优秀的公司，他选择的是茅台。 

反正从头看到尾，别的没看出，但确实看出了这位仁兄的心态已经崩了。其实这两年，心态崩了的价投不在少数，别说是大V，就连基金经理也倒下了不少。对于投资心态来说，不怕亏钱，就怕只有自己亏钱。 

下面这图是高低市盈率的走势对比，红线是高市盈率，可以代表成长风格，黑线是低市盈率，代表了价值蓝筹。 

从图中可以看出，相比于成长股这几年的浩浩荡荡，价值股就好比被打入冷宫。过去两年多成长和价值演绎了一波撕裂行情，正当大多数人以为终于要切换的时候，以科创为代表的成长又以极快的速度杀了回来，一只脚刚踏出冷宫，结果头撞门框上又摔回去了，真的是究极折磨。。 

之前我们在讨论投资本质的时候，分享过两句话：”价值源于成长，周期终有轮回”。什么是价值股？顾名思义一定是能创造价值的公司，价值的来源有两个，一种通过快速成长，由小变大带来的价值，另一种是稳健经营，分红派息带来的价值。 

我认为价值投资从来都不是一个静态的概念，不同时代背景和经济特征下，最具价值的投资方向都是不同的，不论是蓝筹股还是赛道股，都有登上各自舞台的时刻。 

往大了说是产业结构决定的，往小了说是基于估值性价比决定的。好价格的后面必定要跟着好方向，但不同的方向对应何种的价格才算合理，面对市场的预期变化和风格变化要如何调整，这些既需要辩证的思考，也需要捭阖的张弛。 

有点扯远了，说回我对当前传统价值和成长的判断，其实点睛定投的仓位配比就能说明一切，目前成长和价值的仓位对比差不多是7:3，逻辑依旧是前两天聊过的赔率思维。 

当然随着反弹的推进和赔率的变化，最合适的方向自然也会不同，一切都是动态的视角，但理念的根基是不变的，正所谓风动幡动，我自岿然不动。举个不恰当的例子，渣男很花心，每个漂亮女孩都喜欢，但渣男又很专情，因为从始至终只喜欢漂亮的女孩。。 

今天又到了周四发车日，有个调整是发车时间改到了下午1点半，以后也都会固定在这个时间，自动跟车的朋友没影响，手动跟的朋友记得等下午发车信息出来后在跟就好，以免买成上一车。

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2、有关部门部署进一步稳外贸稳外资举措，提升对外开放水平。稳经济三驾马车投资、消费与外贸，投资与消费此前一直再强调，现在外贸也跟上了。 

3、乘联会数据显示，5月全国乘用车市场零售135.4万辆，同比下降17%，环比增长30%。政策效力逐步显现，行业已出现恢复迹象，预计6月将有明显改善。 

4、世界半导体贸易统计协会预计2023年半导体市场将比2022年增长5％，达到6796亿美元。此前2021年同比增长26%，2022年预计同比增长16.3%。行业保持增长，但增速在放缓，结构也在分化。 

5、6月以来，磷矿石开始加速上涨。市场均价达到947元每吨，较去年同期上涨105%。周期性行业往往由于产品涨价获得超级利润，类似近期锂资源上游公司业绩频频超预期，市场也给出了正面回应，临近中报季，对于产品涨价，业绩有望超预期的方向，可以给与适当关注。 

6、半导体硅片大厂计划将其长期合约价格提高约30%。硅片是半导体芯片重要的原材料，由于全球芯片大厂积极扩充产能导致硅片需求大增，产品价格提升也将助推行业业绩爆发。