本周，要注意

1、比亚迪——公告评级：❤ 

公司拟不低于18亿元且不超过18.5亿元回购股份，回购价不超300元，回购将全部用于员工持股计划。随后公司便公布了持股计划预案，涉及人数不超1.2万，受让价为每股0元，一分钱都不用掏的股权激励很罕见，相当于人均送差不多15万元。 

不过实现激励要完成相应的条件，要求2022至2024年营收增长分别不低于30%、20%和20%，股份逐年解锁，这三年的增速均低于机构的目标，完成应该没啥大问题。

回购可以应对当下孱弱的股价，零元购可以稳定及激励核心员工，都是好的方面，不过等到激励实施的时候就会影响当期的利润，所以在真赚钱这方面，BYD真得多下点功夫。 

2、东方财富 ——公告评级：🖤

公司Q1净利润21.71亿元，同比+13.63%，如果传统券商今年还能保持小幅增长，其实是说得过去的，但对于成长型券商东财来讲，要求会比较高，看结果肯定是拉胯了。

但其实细看，Q1国内新发基金下降八成，而东财销售下跌了11%；Q1全市场日均成交额同比+7%，而东财手续费及佣金收入同比+29%，这意味着东财的市占率又提高了一些。两大主业都没啥方向性的问题，今天看市场如何投票吧。 

3、恒瑞医药——公告评级：🖤

公司21年净利润45.30亿元，同比-28.41%，拟每10股派现1.60元，Q1净利润12.37亿元，同比-17.35%。年度和一季报都不太好，高瓴还在去年Q4退出了公司前十大，不过恒瑞有两个重要变量，一是21年研发投入是净利的1.4倍，二是裁了近4000销售人员，卧薪尝胆的感觉。。 

4、阳光电源——公告评级：🖤

屋漏偏逢连夜雨，阳光电源又出了新状况，公司外部董事刘振失联，网传或与反FU有关。刘振是安元投资的董事长，16年参与定增使他成为了公司董事，虽说现在定增的股权都卖了，但刘振仍就在职。目前他不参与经营，也不持股，但董事出问题，在情绪上还是会有些影响。 

5、水井坊——公告评级：🖤 

公司Q1净利润3.63亿元，同比-13.54%。前面也说过，其实白酒分化挺大的，大体可以分为稳健派、成长派、以及拉胯派，水井坊便属于拉胯派，业绩、股价的表现都不好。关于业绩，公司也比较理性的表示，如果疫情有所改善，今年的经营目标为营收、净利均增长15%左右。

6、中国中免——公告评级：🖤 

公司Q1净利润25.63亿元，同比-9.99%。公司1至2月就有24亿左右的利润，3月份才赚了不到两个亿，疫情带来的影响肉眼可见。现在4月疫情的情况，大伙也都了解，估摸上半年业绩也不会太好。

【公司调研】