争气了！

好在今天大A总算争气了一回，早上惯性下杀之后成功深V了一把，小伙伴情绪好了很多。昨天文章提到的疫情加剧后线上消费需求提高的逻辑，今天在盘面也有表现。

医药这一块，今天医疗器械、中药、医疗诊断这些方向表现比较突出。我们上周邀请的医药基金经理池陈森老师，今天预估净值上涨1.85%，还是比较亮眼的。

我们邀请到的每一位基金经理，都是有自己的特点，我们也是认真思考研究之后才发现了他们，相当于把挖掘牛股的思路用到了挖掘牛人身上。他们的优秀虽然现在没有被市场认识到，比较冷门，但是未来一定会有发光的一天。

医疗器械去年因为带量采购跌了很多。以前大家觉得医疗器械种类太多，没法被集采，结果骨科耗材、心脏支架陆续都被集采，牙科耗材也要进集采名单，搞得大家有点预期紊乱，彻底整不会了。

其实带量采购政策的核心在于解决老百姓的医疗需求，同时缓解医保支付压力，所以那些利润高、技术含量低的行业才是最危险的，而一些技术含量高、全球竞争力强的公司，受集采的影响并不大。

中药板块之前因为暴过雷，不怎么受市场待见，其实很多中药股的基本面是不错的，估值也不高，再加上政策明确支持中药创新发展，这些都是做多的逻辑。目前机构对中药的仓位配置还比较低，如果出现新的边际配置，还会进一步获得量化基金的加强。

关于CRO行业，现在的市场分歧很大，周末和小伙伴在一起交流，发现A股CRO公司核心的情绪锚其实是港股的那几家创新药公司。港股那边很早就见顶了，加上A股近期抱团又破裂，一起导致了CRO的破位杀。这种下跌趋势一旦形成就很难扭转，这也是我们近期在组合里减持CRO的原因。

具体到选股，一般都是自上而下的逻辑，第一看行业，第二看企业，第三看估值。先在行业层面选出六七个子行业做景气度比较；再在企业的生命周期层面，把握每个企业生产经营的节奏；最后再在市场层面，通过估值选出合适的进场时间点。

方法论的东西看着简单，实际搞投研却是一件很难的事情，与其自己深入研究，不如挖掘牛人替我们跟踪，帮我们拓展认知的边界。上周直播的时候池老师分享了很多这方面的干货，大家可以点下面的链接进视频号去看。

海外市场那边，最近港股终于有点动静了。海外的两条线，一个中概互联，一个恒生科技，过去都埋了很多人。对于中概互联，我们是不看好的，但是对恒生科技并不悲观，这也是我们接下来重点关注的一条线，虽然现在还不一定见底，但是定投窗口已经打开。