说个机会！
从国家战略的角度看，2027年我们要实现百年建军目标，2035年建成现代化军队，2050年打造世界一流军队。今年是十四五规划的第一年，我们的国防建设还处于一个比较初级的阶段，未来的成长空间很大。
另外，现在的地缘政治局势很紧张，也保证了国防建设在中期的景气度是向上的，航空飞机、导弹、发动机这些赛道的成长曲线，都进入快速上行的阶段。用张忆东的话说，“现在的军工很像前两年的新能源车”。
过去5年国防军费支出占GDP的比重都非常稳定，基本上在1.2-1.3%之间，增速比GDP增速略高。
第四个是现金流，很多企业的高REO是通过高负债实现的，这类企业的现金流往往不会好。
看ROE是为了选出一门好生意，看净利润增速是为了选出高成长，而高毛利率是产品竞争力的体现，最后用现金流来验证，选出来的就是好生意、有成长性、产品有竞争力的公司。
至于明年具体的配置思路，董老师的观点是：守正出奇。
董治国管理产品：
前海开源大海洋混合, 任职时间：2020-07-23 ~ 至今, 数据来源：Wind;
前海开源睿远稳健增利混合A, 任职时间：2021-05-12 ~ 至今, 数据来源：Wind;
前海开源睿远稳健增利混合C, 任职时间：2021-05-12 ~ 至今, 数据来源：Wind;
前海开源大安全混合, 任职时间：2021-06-01 ~ 至今, 数据来源：Wind;
前海开源高端装备制造混合, 任职时间：2021-06-01 ~ 至今, 数据来源：Wind;
前海开源大海洋混合 近五年每年度业绩表现/业绩基准：2017 年 -16.56%/14.79%, 2018 年 -16.86%/-15.99%, 2019 年 56.48%/26.39%, 2020 年 73.09%/20.09%, 2021 年(1/1-11/30) 35.17%/-3.45%,
前海开源睿远稳健增利混合A 近五年每年度业绩表现/业绩基准：2017 年 2.99%/2.77%, 2018 年 2.74%/3.16%, 2019 年 19.50%/9.40%, 2020 年 13.03%/6.71%, 2021 年(1/1-11/30) 5.12%/3.22%,
前海开源睿远稳健增利混合C 近五年每年度业绩表现/业绩基准：2017 年 2.34%/2.77%, 2018 年 2.20%/3.16%, 2019 年 18.74%/9.40%, 2020 年 12.31%/6.71%, 2021 年(1/1-11/30) 4.65%/3.22%,
前海开源大安全混合 近五年每年度业绩表现/业绩基准：2017 年 -1.92%/14.79%, 2018 年 -21.58%/-15.99%, 2019 年 27.75%/26.39%, 2020 年 79.26%/20.09%, 2021 年(1/1-11/30) 26.56%/-3.45%,
前海开源高端装备制造混合 近五年每年度业绩表现/业绩基准：2017 年 28.47%/14.79%, 2018 年 -18.84%/-15.99%, 2019 年 58.71%/26.39%, 2020 年 13.97%/20.09%, 2021 年(1/1-11/30) 18.83%/-3.45%,
数据来源：Wind
基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本资料所引用的观点、分析是其在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资建议，也不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件，搬砖小组不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任，市场有风险，投资需谨慎。
