美股崩了。。

市场近期相对谨慎，大概有几个原因。首先是会议闭幕了，重要增量政策的窗口阶段性关闭，后面主要是围绕几个主线陆续落地具体举措，比如各种刺激消费的场景、科技各产业的支持方式等。当然，我个人认为这些落在地上的政策细节同样关键，就好比在解决终点前最后一公里的问题，但对于喜欢埋伏的短线资金而言，显然不够刺激。 

其次，叠加年报和一季报的财报季即将来临，由于DS属于新事物，带来的更多是未来的预期，因此这次实际落地的业绩并不会体现，有资金会担心相对一般的业绩落地后，会进一步抬升估值，给价格造成回落压力。但这里更多局限于蹭科技热点的绩差股，很多低位的白马和业绩夯实的方向我认为反倒是机会，比如近期消费明显开始得到资金关注，红利也开始回暖。 

再次，港股连续大涨后，有休息调整的冲动，频繁震荡和进二退一可能是后边的行情状态。其实昨天A股就受到了港股下跌(恒指-1.8%，恒科-2.5%)的情绪影响。有趣的是，昨天南向资金爆买了296亿，创造了港股通成立来的历史新高，不过买了这么多还大跌，很多人不理解。 

除了港股自身的调整需要外，昨天是港股通标的调整的日子，有27只调入和28只调出，考虑到被剔除的标的将失去大量的买盘（港股通持有的只能卖），所以资金卖出的动力很足，而承接不济也会造成跌幅较大，比如前几天贼猛的奈雪，这波被调出后直接打回了原型。 

而调入的标的，未来有大量的时间窗口可以买，资金并不着急，所以一进一出看似标的数量是持平的，但对市场的影响显然偏负面。 

最后，美股最近的表现太差了，甚至有点带崩全球的意思，引发了一些资金的担忧。其大跌的背后，两个因（关S大棒乱挥、鹰派不降息）和一个果（滞胀预期）的逻辑，当然还有川宝对美股的态度，昨天文章【惊魂深V…】我们分析过，他当下的主要矛盾不是股市，甚至在目前有恃无恐的阶段中，可能会先牺牲股市完成去杠杆，后面再玩王者归来的游戏。 

对全球股市而言，美股下跌的两个因都是负面的，而且如果美股自身跌幅过于夸张的话，也会影响全球资金的风险偏好。 

话说昨晚的美股又崩了一下，纳指一度大跌近5%，击穿前一天深V才收复的年线，七姐妹大跌，特斯拉较历史最高价腰斩。。非要找直接原因，大概就是市场不满川宝的又一冷漠发言了，最近采访中他表示：“关S有一定冲击，但别只盯着眼前股市的波动，学学中国的百年眼光”。。

具体到观点，我对美股中长期不悲观，但短期谨慎，逻辑昨天分析过。至于国内，如果美股短期内有剧烈下跌，可能会带来负面影响，但如果单纯基于这种恐慌情绪的下跌，尤其是大跌，我认为带来的更多是机会。因为只要DS的产业逻辑和国内复苏的进程依然通畅，任何外部问题带来的调整都不足为惧，说白了，我们现在内生的逻辑才是根本。 

昨晚最终在美股小崩的背景下，A50下跌0.8%，相对可控，金龙指数虽然下跌了3.6%，但更多是跟跌前一天的港股，整体还是彰显了韧性。 

就这了。

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