神仙打架。。

美股昨天下跌比较多，今天AH市场都受到影响低开了，港股日内看是抵抗了一下，盘中冲高后回落走A，总体上看是扛住了。

港股市场大家都在关注阿里和腾讯，特别是阿里的波动太明显了，晚上美股高开低走，白天港股低开高走，背后反映的是外资对冲基金看到高开了砸，南下资金看到低开了买，神仙打架的感觉。。

这一轮中国科技重估和AI浪潮最受益的就是港股的互联网龙头，A股大多都是一个蹭，A股科技的逻辑比港股就脆多了，核心是看情绪状态。从盘面看昨天北证50冲高回落就是一个信号，今天北证50继续小跌，叠加成交额榜不少核心股大跌，市场的情绪是略有下移的。

汇智乾坤在A股风偏这块的头寸是科技主动基金和北证50，今天发车我们都做了小幅度的减仓继续止盈。情绪还处于高位的时候对风偏资产获利了结是不会错的选择，至于恒科仓位我们依然是不动的，这块我们认为是这一轮科技的核心，短期可能会有波动，中期产业趋势还没有走完。

发车的部分我们延续上周的动作，再次发了国泰中证钢铁（008190）和景顺长城恒生消费（019103）的专车。上一次发车后有些小伙伴可能感觉仓位不够，这里也还没涨太多，所以今天又加了一次。特别要跟小伙伴说一下，这不是常规定投车，仓位可以比日常定投额度多一些，切记不要梭哈就行，最好不要超过自己头寸的20%。

我们买恒生消费核心就是看消费现在低位低波，并且港股消费都是不同行业的龙头，总体状态是比A股消费更好的。今天盘中虽然出现了冲高回落的走势，但我们看到安踏、李宁、海底捞等消费龙头上涨，很明显是感觉有外资多头开始入场了。

这一波中国科技资产的主力是南下资金，其次是海外的对冲基金，从卖方的反馈上看真正的多头（long only）还没有进来，因为他们的决策会相对较慢，更多注重的是全球经济的横向比价。

现在我们看到的是美国似乎有点问题了，资金在朝着非美市场流动，欧洲市场持续突突就是这些多头买起来的。现在大中华资产相对美国资产也有改善，资金开始回流的概率非常大，并且经历过2017年至2021年的大伙儿都知道，要是外资配置盘真买起来，持续的时间会非常长。

另外我们配置的钢铁今天表现也是不错的，今天的上涨跟着有色的涨价涨起来，现在市场对周期板块并没有极度看空的情绪了。

钢铁这一轮的核心逻辑是供给侧压降产能，这一说法在这次大会上再次强调了，后续对不同行业将推出不同的减产措施。只要能改善供需状态就能对价格有影响，这对行业来说就是好事，买整个行业的ETF肯定是不会错的。

如果从这个逻辑要去选个股，有盈利且估值合适的龙头肯定是机构首选，当前处于微利状态的利润弹性会更大一些，能有多大弹性就得看政策的推动程度了。

无论A股还是港股，当下市场的热点还是在科技风格上，汇智乾坤这里做的是左侧的切换动作，我们认为不再过分追求弹性，让组合逐步稳定下来可能是当下更为合适的做法。

给还不了解我们投顾组合的小伙伴介绍一下，汇智乾坤组合是我们针对国内权益市场的一个基金投顾计划，从前年开始就主要在投红利，比如第一大持仓的银行板块目前大家的持有体验都很不错；去年924以来又快速补充组合中的高弹性产品，目前都有不错的回报，且现在已经陆续高位止盈。组合目前整体来看是红利打底，但因为市场还是有一些结构性的机会，所以组合近期也加入了一些目标盈的专车品种，比如之前的北证50，以及近两周的钢铁和恒生消费，体验都还可以的。

感兴趣的小伙伴可以扫描下方二维码关注、一键上车。

1、央行连续第四个月增持黄金。黄金在接近摸到3000以后就开始震荡了，现在回头看我们减仓的位置确实是高点附近。这轮黄金的中期趋势最重要的一个增量资金就是各国央行，现在这个趋势还没有停止，所以我们依然是认为有向上空间的。而短期趋势要看事件驱动了，上一轮是累积库存搬到纽交所的逻辑，下一次创新高的时候我们再来关注叙事逻辑吧。

2、紫光股份：拟发行H股并在香港联交所上市。最近是感觉很多行业的大公司都想去香港上市，这对公司和香港其实都有好处。对公司来说，在香港上市能提升国际知名度，并且能拿到一笔钱来做更多的发展；对香港人来说，过去这几年的金融地位其实受到了削弱，有龙头股过来上市他们也是欢迎的，只是融资这事儿，投资者大多都会用脚投票。

3、深圳将筹设规模不少于500亿元的国资基金，投向人工智能、机器人等尖端科技领域。深圳这一波真是压力山大，现在明显是转变过来要猛猛搞创新了。产业趋势出来以后，相信其他地方也会跟进相关的投资，支持力度的大小就看自己兜里到底有多少钱。

4、Manus邀请码被炒至10万。这两天大家对Manus的评价褒贬不一，从各个群里看分歧是比较大的。邀请码炒到那么高感觉确实有点扯，今天已经看到两个类似的开源项目上线了，有想法的可以去搜一搜，周末折腾一下指不准就能用上了。

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