重磅落地！

1、5%左右的GDP增长目标+4%左右的赤字率目标。基本符合预期，不过4%的赤字率是历史最高纪录，由3%到4%也是历年来目标赤字率的最大提升幅度。    

2、新增政府债总规模11.86万亿，比去年增加2.9万亿，多出的2.9万亿由三部分构成：一是普通国债和地方债多了1.6万亿，这个是预算内的，也就是赤字率提升1%带来的增量；二是特别国债多8000亿，其中5000亿补充银行资本金，3000亿补贴消费；三是地方专项债多5000亿，进一步加大力度缓解地方债务压力。

3、CPI涨幅目标由3%下调为2%，考虑去年实际值是0.2%，这一变化更切实，更有助于实现；单位GDP能耗目标要下降3%左右，相对于去年下降2.5%左右的目标更为严格，继续倡导清洁能源。

4、适度宽松的货币政策，适时降息降准，这部分倒没啥，但以下新表述值得注意：出台政策要宁早勿晚，与各种不确定性抢时间，看准了就一次性给足。听起来降准很快就要兑现了，其实目前在“老特搞事+债券回调+汇率企稳”的环境下，也比较适合货币端发力。 

5、今年的十大工作任务中，消费依然拔得头筹，科技则占领二三名。消费和科技也是此次工作报告最高频的两个词汇，其中消费的频次增幅和绝对值均为最高，凸显了促内需的重要性。

消费除了3000亿继续支持以旧换新外，后边大概率还会推出一系列细分举措，比如在”育儿、养老、收入增长、新型消费、休假优化、入境旅游”等方面做文章。另外，今年将落实消费税征收环节下划地方，这是很重要的变化，有助于地方从生产导向转变为消费导向，既解决产能过剩问题，又促进内需增长。

科技方面，新质生产力依然在重要工作的第二位，但表述中新增了”加快”二字。另外，去年并未提及的科教兴国直接达到了第三位，可见科技的定调之高。细分产业上，除了此前反复提及的人工智能、低空经济、智能车等，这回还首次提及了”具身智能、6G、AIPC、AI手机、机器人”。

从工作报告中能充分感受到，今年的两大投资主线，就是科技和消费。

6、稳住楼市股市首次写入工作报告，体现出宏观调控中对资产价格的重视。明眼人都能看出，从去年924以来，股市的地位就正式上了一个台阶。

大体就是以上这些，总体来说，基本延续了政策力度，财爸增加赤字搞内需，央妈维持宽松托底楼市稳定股市，产业层面大力发展新质生产力催化增量，对资本市场来说，这些举措都是比较友好的。所以我也不太理解，昨天一致口型的不及预期是哪里来的，不及空头的预期吗？

从市场反馈看，昨天A股虽然在各种声音干扰下犹犹豫豫，但最终三大股指依然是上涨收盘。港股则更为简单粗暴，恒指大涨近3%，恒生科技大涨4%，可见还是外资的想法更为直接，没那些弯弯绕。

正好转一下摩根对昨天会议的评述：

“针对市场关切问题，事事有回应。扩大内需做增量，科技政策支持与产业趋势共振。在需求预期稳定的情况下，基本面结构性改善正在形成共识，日渐清晰的产业趋势是胜率更高和更重要的投资线索。中国资产重估的过程才刚刚开始，远未结束。随着一系列政策的出台，市场可能会迎来戴维斯双击的过程。”

最后再做个预告，今天下午三点有一场以经济为主的记者会，出席阵容和924差不多，非常的重要。昨天国办印发了做好金融五大文件的指导意见，涉及金融支持科技创新、壮大长投资金力量等多方面内容，关于此文件，今天会交流更多细节，一定要重点关注。

就这些吧。

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今天点睛定投发车，最近组合的核心持仓获利较多，可能会根据盘面情况做一定的止盈落袋，同时积极定投还处在高性价比区域的其他方向，做好组合的再平衡，跟车的朋友要保持关注。 

具体的发车细节可以关注下午的发车信号和对应的逻辑，想要跟车或者关注组合的朋友，可以识别下图二维码莅临~

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