有点丢人。。

相比之下，港股就强韧的多，恒生科技全天都在水面上，盘中还创出了阶段新高。虽然下午被A股的跳水拖累一度接近翻绿，但在拖后腿的A股休市后又顽强的拉回去不少，最终收盘上涨2.5%，刚好是A股中位数的对立面。嗯，这大A多少有点丢人了。。

过往A股垮但至少还有个港股垫背，可现在都开始做港股的题材映射了。。背后的原因不复杂，因为国内的核心科网公司都在港股，包括很多创新能力强的独角兽企业几乎都会选择在港股上市，比如最近杭州六小龙之一的群核科技。

而这些企业，是最受益于DS带来的这波科技浪潮的，反观A股中的标的，更多是产业链的配套，所以参与其中的投机资金更多（两融+游资），信仰不足，波动自然更大。

在外资眼中，能代表中国科技股的基本上就是恒科，而A股更多是制造业和消费等传统方向，举个不恰当的例子，恒科就是外资眼中的中国纳指，A指大概就是标普。

其实我们的管理层也意识到问题了，之前村长开会就提出要支持优质科技型企业发行上市，支持境外上市优质科技型企业回归A股。相信在政策引导下，未来A股的含科量会逐步增加，科创板肩上的担子会越来越重，但相应的机会也会越来越多。

关于中国科技股，外资态度依然积极，摩根大通最新观点提到，依然看好中国科技股相对美国科技股的表现，即便近期反弹，但中国科技股的估值折扣仍然很大。摩根对美股科技相对谨慎的原因是估值昂贵，同时企业盈利面临风险以及投资者持仓集中度过高。

不过上面说了，老外口中说的科技股基本就是港股那边的，A股这块后边还会更多的体现博弈思维，直到科技浪潮带来的益处体现到基本面，行情才算是正式进入下一个蜜月期。

因此要密切盯着后边的一季报和中报，同时高度重视科技方向的净利润断层，参考过去移动互联网和新能源的两大波产业周期，这一轮的十倍股同样不会少。

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1、马斯克昨天直播发布了Grok 3聊天机器人，表示其在数学推理、逻辑推理等方面的性能要优于GPT4o，不过Grok 3的训练成本高昂，累计消耗了20万块英伟达GPU，才堆出了所谓全球最聪明的AI。从当时同步交易的特斯拉夜盘行情看，市场的反馈一般般，一度还小跳了波水。

相比之下，马斯克同步推出的搜索引擎”DeepSearch”则得到了更多的关注度，主因是名字和DeepSeek高度相似，咱们是深度求索，他们是深度搜索，这感觉不亚于雪碧和雷碧了。。只能说，马首富是懂流量的。

2、在昨天举办的”医疗AI与精准诊疗论坛”上，华为正式发布了旗下的病理大模型，即DCS AI。该大模型不仅融合了多模态数据，还结合了中国人群的疾病特征，能够为医生提供更精准、更高效的辅助诊断支持。

其实现在很多C端的医疗模型也很牛了，因为我国的诊疗数据非常丰富多元，这是人口基数导致的，而且诊疗手段同时涵盖了中医和西医，这些都是其他国家不具备的基础条件。未来全球最牛的医疗垂类大模型，大概率会诞生在我国。

3、据悉，月之暗面近期决定大幅收缩产品投放预算，包括暂停多个安卓渠道、以及第三方广告平台的合作。月之暗面旗下的Kimi早于DS崛起，创造了彼时国内关于大模型的最高话题度，收获了大批的用户。

现阶段缩减投放盲猜有两方面可能，一是自然增长已经很多了，广告投放获客效率变低了，二是DS低成本的冲击较大，内部节约开支迎接不确定的挑战。DS横空出世后，大模型进入新纪元，各大模型都要权衡利弊，谋划未来。

4、百度去年Q4营收341亿元，经调利润69.5亿元，整体表现中规中矩。其中营收连续两季下滑，总量规模依然有点挣扎。 

这波Ai大浪潮，百度其实有很大的先发优势，但截至目前并未演变为胜势。对此，百度自身依然有信心，表示要坚定人工智能投资，相信会在今年收获显著回报。嗯，加油吧，作为曾经BAT的。。现在B有点掉队了，再不搞出点动静，就名存实亡了。。

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