周末，雷了。。

不过周五晚上迎来了大变化，两边打了一通电话，基本把市场关注的核心问题都聊了，说明很多事情都可以坐下来谈，同时还有一些超规格的动作，展示了双方的诚意，向外界传递了比较积极的信号。 

川大爷竞选时喊了很多口号，但正式当选后应该会有很多不一样，特别是对我们来说，过去四年老拜头在科技方面用了很多招数，结果我们取得了很多突破，他们却少赚了很多钱，但川大爷是个商人，为了赚钱上来后搞搞合作也不是没可能。 

总之这次通话让市场看到了缓和的迹象，提振了情绪，隔夜A50上涨0.8%左右，中概表现则更为积极，金龙指数大涨3%，其中京东大涨10%、拼多多大涨5%。 

从隔夜表现看，外资态度蛮积极的，今天外资参与度较高的港股表现应该会有反馈，映射到A股层面，今天可以重点关注大白马的表现，若是未来外资真的转向，白马方向存在中长期的修复机会。至于今天整个A股，应该能有个小幅高开，后面怎么走还得看自身硬度。 

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周末有一堆大公司披露业绩，其中有不少爆了雷，下面和大伙简单聊聊： 

1、中信证券2024年净利润217.04亿元，同比+10.06%；招商证券净利润103.67亿元，同比+18.29%。券商凭借去年Q3末尾阶段开启的一波放量行情，全年实现增长，弹性确实猛。对于券商来说，今年依然如此，一是重点关注流动性，二是关注并购重组落地的变化。 

2、保利发展净利润50.16亿元，同比下降58.43%，算下来Q4应该是小亏了20多亿。这可能是地产中最强的存在了，其余一同披露业绩的基本一直在亏，这类都属于明牌雷。。重点还是看今年地产的复苏进程。

3、闻泰科技2024年预亏30亿元至40亿元。前三季度还处于盈利状态，Q4爆亏几十亿肯定是雷了。公司给的原因是被列入清单后，未来新项目存不确定性，对部分资产计提了减值，有一口气甩干净的感觉。。 

另外，周末一同披露业绩的半导体公司Q4表现都不是太好，但全年看下来还可以。目前来看，半导体仍处于景气周期，但A股估值飙的有点高，需要更多创新的东西跟上来提振业绩，才能维持住当前的趋势。  

4、通威股份2024年预亏70亿至75亿元，卷出来的明牌雷。。光伏板块类似的表现周末出了一大堆，包括大全能源、双良节能、东方日升等等，基本都是Q4放量亏损，不排除行业默契的和过去说再见，这点需要一季报来证实，但不管怎么说，反内卷势在必行，且动作要更大些。

5、三六零2024年预亏7.7亿元至11.5亿元，连续两年亏损。这两年在Ai方向投入非常大，但目前来看依然没有利润的贡献，这是多数Ai应用企业所处的状态，后面就看谁能率先打破瓶颈。

6、完美世界2024年预亏11亿至13亿元。前三季度才亏了三亿多，Q4加速了，属于小雷系列。。消费意愿不强烈，游戏付费可能也会受波及，一方面需要在成本方向下功夫，可能得靠Ai，另一方面需要有爆款游戏走出来，快速覆盖成本实现盈利。 。

7、东方雨虹2024年预盈9865万元至1.47亿元，同比下降95.66%至93.51%。建材受地产扰动最大，房子销量不好，自然装修的少，所以后面还是得看地产数的复苏程度，目前来看一线城市基本稳住了，重点还是看二三线城市的表现。 

8、海南机场2024年预盈3.2亿元到4.8亿元，同比减少49.62%至66.41%，其中Q4环比有所改善。机场成绩单也是经济的观察指标之一，目前看仍处于弱复苏的状态，期待后面能够看到各项政策运转起来后的积极变化。