跌破了。。

关S政策预期下，抢出口效应是出口表现较强的重要支撑，对美国出口增速明显上升，对东盟出口增速也有改善。除此之外，对一带一路经济体出口回升，也支撑出口表现。分商品看，汽车、通用机械设备出口增速明显上升，纺织、家具家电出口也有改善。

至于未来出口的变化，目前来看仍存变数，美国通Z预期抬升，降息预期下降，川大爷的关S政策也不太容易实施，距离他正式上任还有一周时间，上任后也会存在长期的博弈，继续保持关注。

二是央妈再次强调”三个坚决”，分别是坚决对市场的顺周期行为进行纠偏；坚决对扰乱市场秩序的行为进行处置；坚决防范汇L的超调风险。最近美元持续走强，对RMB扰动较大，央妈最近有些实质的动作，盘中进一步喊话也是让市场吃下这颗定心丸。

此外，央妈还表示，将会专注于居民消费需求。扩内需是今年政策的主要发力点，政策很可能会贯穿一整年，昨天盘后就又添了一个，有关部门印发进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施。

大体看下来，这次政策措施主要指向引导多元化的消费需求，比如避寒避暑旅游、跟着演出去旅行、跟着赛事去旅行等特色需求。

此外，在确保安全的前提下，鼓励打造多样化、差异化低空飞行旅游产品。感觉只要是新鲜玩意，有人愿意尝试，都会想尽办法满足，未来的增量变化还是值得期待的。

聊回市场，虽说昨天整体表现还行，但其实有个比较大的隐忧，就是成交额跌破万亿大关，这是自去年9月25日以来的首次。。一方面节前交投萎靡，另一方面美联储、川大爷带来的不确定性导致避险情绪增长。说白了就是很多资金选择作壁上观，安心等着过节了。。

流动性萎靡对市场一定不是好事，最先反馈的就是前面被爆炒的方向，比如我们多次提示风险的高溢价外盘ETF，热钱不在没人接盘了，自然溃不成军。。

现在距离春节还有整整十个交易日，若是成交额进一步萎缩，带来的压力不容小觑，这块要特别注意融资盘覆盖较多的中小市值股票，负反馈运转起来杀伤力也是不小的。

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下面再聊几个比较重要的事件：

1、村里召开工作会议，研究部署2025年重点工作：

a.坚持稳字当头，全力形成并巩固市场回稳向好势头；

b.2025年超预期逆周期调节力度加大；

c.全面落地上市公司市值管理指引，加大上市公司分红、回购激励约束；

d.进一步打通中长期资金入市卡点堵点，协同推动各类中长期资金建立长周期考核机制；

e.拓展资本市场跨境互联互通，增强A股市场竞争力、吸引力；

f.着力提升监管执法效能和投资者保护水平。

现在A股的地位比过去高了一截，村里的表态份量自然会更重一些，稳定市场的意志还是比较坚决的，近期若是出现大的波动，大力哥或许会有动作。

2、大摩上调中国国航、东方航空、南方航空A股或H股评级。精准上调航空业的评级是比较罕见的操作，意味着比较看好我国经济活动的复苏。

另外，高盛策略师预计2025年中国股市将上涨20%，对A股持超配观点。叠加前段时间汇丰也明确看多A股，最近外资对A股的态度确实是比较积极的。

3、药明康德出售药明合联7.17%股份，累计实现投资收益20.16亿元。药明将会用这部分现金收益加速推进全球产能及能力建设，强化公司独特的一体化CRDMO业务模式。药明类似的投资有很多，卖点变现提升利润的同时，更好的聚焦主业也挺好的。

4、国联证券证券简称拟变更为国联民生。更名意味着收购民生证券落地了，那边国泰君安和海通证券也快了，名字悬念比较大，后面可以看看热闹。券商并购大潮现在算是迈出了第一步，后面重中之重看合并后的基本面变化。

5、北方华创2024年预盈51.7亿元至59.5亿元，同比+32.60%至52.60%，符合预期。半导体设备延续较高的增长，国产替代长周期的背景下，未来有望延续较高的景气度。 

6、海光信息2024年预盈18.1亿元-20.1亿元，同比+43%至59%。Ai产业大潮下，算力相关产品需求激将，业绩自然不会差。不过很多业内企业加大了对研发的投入，短期对业绩可能有扰动，但有助于未来长期保持增长。