好莱无了。。

这几天加州大火大家讨论很多，看了视频感觉很夸张啊，到现在都还没有停下来的迹象。这一波山火造成的经济损失是巨大的，好莱坞周边都烧没了，真是好莱无了。。

在刷相关内容的时候我们看到演员詹姆斯·伍兹（James Woods）说，一家大型保险公司4个月前取消了社区的全部火灾保险，我们就去仔细看了下是为啥。

保险公司退出加州市场是这几年的大趋势，这是因为加州这地方的风险实在是太大了。2018到2022年，加州发生了4万多起山火，烧毁了870万英亩土地，其中2018年的“坎普”山火影响最大，2个多星期才完全扑灭，保险的理赔金额高达百亿美元。

各大保险公司退出后，业主们还是得找到风险转移的对方，加州的FAIR Plan是他们最后的选择。这是一个政府保险计划，资金来源除了保费以外，在加州经营的保险公司都得出资。但这个计划的保费是保险公司的数倍，保障范围也更小，不到最后大家是不会选的。

这一次的山火比2018年的更大，昨天投行还预期保险要赔100亿美元，睡醒一觉起来已经预计要赔200亿美元。这一次山火是1月7日开始的，现在才过了4天，估摸着至少也还得要2周才能扑灭吧，感觉200亿美元这数字肯定打不住了。

这次的巨额赔偿估计会把一些保险公司给整破产，而政府的FAIR Plan的破产概率也是有的，按照最新的消息看，这一计划的现金只有7亿美元，即使加上再保险的25亿美元，能够赔付的也就是32亿美元，相比大家的损失这数字还是太小了。

保险公司估计都在祈祷山火能早些停下来，如果能来一场天降暴雨或许是有戏的。琢磨了一下，应该立马请萧敬腾去加州办专场，这还能有一线希望。。

接下来再聊下市场吧，市场今天总体冲高回落，日内看各大指数都收到最低点收盘，状态是比较一般的，个股层面看超过4800家下跌，跌停家数达到40家，市场情绪再次下行。

这一轮短期的反弹没有看到流动性有效恢复，今天全市场成交额1.16万亿，流动性中枢保持缓慢下行状态。流动性中枢趋势下行只能找超跌的买点，一旦修复就要退出了，这种交易的难度很大，也是我们建议大伙儿耐心等的原因。

这回反弹最强的是科技方向，也有一小部分创出了新高，能走出来的还是AI驱动的产业逻辑。今天台积电披露了2024Q4的季度营收为263亿美元，超出市场预期259亿美元，产业逻辑依然在持续演绎。

但对于科技板块的股价波动还是得小心些，纳指巨头不走出强趋势之前都只有波动的机会。而A股的科技情绪核心就看寒王了，今天最高价777.77的玄学顶不少人在说，有没有效下周就知道了。

市场上周暴跌后有乖离修复的需求，这周的反弹已经兑现出来了，中期市场趋势依然是下行的，配置时机还需要耐心等待，这儿多看少动就好。

1、腾讯回应减持微盟、优必选：将资金用于股东回报或新的投资项目。互联网巨头这几年是持续在收缩战线的，不只是腾讯，阿里的动作也非常大。聚焦主业、回报股东是大趋势，这对大厂本身而言是好事，但对其产业链公司来说，压力是蛮大的。

2、中国人民银行决定阶段性暂停在公开市场买入国债。昨天聊了上周五央行的态度转变，这一周短债央行都是没有动手的，今天盘前是官宣了，国债期货都普遍大幅低开，有意思的三十年国债期货低开1%后居然收红了，大趋势下的利空都成了上车机会。。

最近跟小伙伴沟通下来，比较好的固收产品真得都靠抢，香港的互认基金和REITS项目都是如此。我们确实感觉红利类资产是值得长期跟踪的，最近跌下来后要持续看。

3、财政有充足的政策空间和工具，将密切跟踪国际国内形势、梯次拿出政策“后手”。今年两新政策细则更新以后，大伙感觉略低于预期，不少人都蛮困惑的，今天的这个说明明确了做后手应对的角色。这种走一步看一步的做法在面对非常不确定的未来是理性的选择，我们也要适当管理好对政策的预期，特别是海内外传来的各种奇葩小作文，少听一些会更加合适。

4、中际旭创：没有收到任何客户的砍单通知。很多人喜欢跌了就去找基本面的理由，但实际上真的没必要这样，而且找到了理由以后，对于投资交易而言帮助也不是很大。基本面的大趋势我们固然要关注，但股价见顶后的第一波下跌，往往跟基本面没有关系，更多是筹码抛压所致。预期到位以后需要用比较长的时间来消化估值，科技方向后面有非常多的个股都要进入这一阶段了。

大家的【在看】就是对小组最好的支持！同时将公众号设为【星标】，这样就可以第一时间收到文章啦。