科技队长。。

市场情绪下跌了几天后今天终于开始反弹了，指数层面止跌企稳，个股涨的比较多，涨停板也再次接近百家，抄底资金开始积极做多。

流动性层面，全市场成交额1.08万亿，相比昨天略微放量了一些。昨天的极致缩量我们认为是空头衰竭的信号，今天涨起来也没有出现放量，进一步印证了我们的这个判断。

空头衰竭的行情保守角度就用超跌反弹来看待，不要期待总量能走多高，更多是修复的逻辑。在过去这几天下跌完还能保持趋势的，在反弹周期有机会能修复到新高；如果图已经走坏了，那后面反弹到跌幅的30%~50%就是减仓的位置，更弱的可能只有横盘没有反弹机会了。

今天修复强的方向依然是科技，科技方向的波动率没有下来，所以反弹起来的时候幅度是非常大的。盘面上最大的驱动就是CES，上午英伟达的发布会相信很多人都看了，这里有一些信息跟大伙同步一下。

首先是游戏显卡，大家期待的50系列终于推出了，AI算力达到了3400tops，相对于上一代40系列有巨大的提升。如此强大的AI算力也给终端AI化带来了机会，今年的AIPC预计会有非常多的花样玩出来。

另一个值得注意的是汽车芯片THOR，当前已经全面投产了，能力相比上一代芯片强20倍。这个数字可能是有些夸张，在如此强大的算力芯片支持下，今年自动驾驶的能力必然会再上一个台阶。

最近跟踪看各大厂商的自动驾驶方案都已经转向了端到端，训练和能力提升的速度是非常快的，等今年搭载THOR芯片的汽车上市，智能驾驶的渗透率会再次加速。

而数据中心的产品也在持续推进，包括NBLink36x2和NBLink72x1，老黄在介绍的时候还学了一下美国队长的姿势，这是真·科技队长了。

虽然英伟达的GB200系列有各种推迟，但当下英伟达的芯片就是地球最强AI芯片，想抢占AI市场必然就得做资本开支买英伟达的芯片，这也是英伟达当下行情的核心。今天在发布会里黄仁勋也说到Scaling Law依然有效，对AI算力的需求预期没有停下来。

最近这两天英伟达又接近新高，总龙头的继续上行带来了两块机会，一个是海外只要跟英伟达搭上关系的公司都暴涨，有种点石成金的感觉。我们看了一些公司，基本面很多不太靠谱，产品都处于早期阶段，也没有什么收入，但市场就是愿意给弹性，这弹性跟国内的题材真不示弱的。

另一块是国产算力的映射，大伙现在都寄希望于寒武纪。今天市场一好转就再创新高，趋势真是太牛了。四季度是公司释放业绩的时间节点，今天涨起来以后各种营收的传言都来了，数字都是蛮夸张的，等公司最后的披露吧。

策略层面，过去这6天市场持续下跌，在昨天出现了空头衰竭，今天有多头入场开始做反弹，感觉应该能持续几天吧，但是中期趋势已经走坏了，总量上降低预期会更好一些。而结构上看机会依然在大科技方向，这两天大家的关注点都在CES上，后面几天新终端的发布可以关注下。

1、中兵红箭：根据国资委考核指标要求将于2025年开始对公司市值管理工作进行考核。这应该是第一例央企公开披露在2025年开始要对市值管理工作进行考核的，后续其他央企也会陆续跟进。虽然是有市值的考核，但能否对股价有支撑还得看公司是否有能力了，有现金流能分红或回购的公司会靠谱一点，真正重要的还是得看公司的经营能力。

2、《关于深化养老服务改革发展的意见》发布。银发经济是未来10年很重要的大赛道，基数增量实在是太大了，市场空间是持续上行的。这块的市场很多人都在想介入，已经有上市公司在不断扩大养老服务的布局，体外资产也在持续注入到上市公司内，故事是讲得挺美好的，最后能不能兑现真不好说。体外注入能算到天花板，遇到需求波动会出大问题，眼科医院过去几年就是典型案例。

3、工信部：开展万兆光网试点。宽带速度一直在持续提升，工业场景是可以理解，带宽拥堵会有不少麻烦。居民端的需求似乎并不高，千兆已经很过剩了，万兆带宽除了极客应该没啥人会付费吧。。

4、腾讯控股、宁德时代等被列入CMC清单。今天盘面已经完全反应了，腾讯在港股跌得比较多应该是外资出逃导致的，宁德时代盘面还算稳定。被列入这一清单对基本面没有太大的扰动，对资金层面有短期的影响，筹码压力解除后会回归常态。

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