突发降温。。

这个4万亿其实略超预期，一般来讲，专项债都是专款专用，但现在投资项目收益率偏低，甚至有部分专项债闲置，现在拿出去化债，相当于投放到实体，可以促进经济发展，并且这块资金方向比较灵活，也可以用于收购保障房、土地收储等等方面，及时用在刀刃上。

这样算下来在2028年前，新增了10万亿元的化债额度，再扣掉2029年之后才需要还的棚户区改造的2万亿隐性债。意味着到2028年底前，仅剩2.3万亿隐性债需要地方去解决，利息支出大幅降低，压力小多了，各地可以放开手脚发展经济。

不过因为小作文传的关于消费、收储的政策并未落地，市场演绎为不及预期，在A股收盘后A50又跌了2%，当晚的金龙指数也下跌4.7%。。

这个背景下，A股开盘可能面临一定的压力，但也不用过于担心，相比过去五六千亿成交额的阶段，现在每天成交2万亿，更多可能会呈现内外资互搏的状态，不会轻易的垮掉，短期承压后，只要流动性保持住，后面市场依然会有足够的韧性。

更何况此次会议10万亿的规模是实打实的，会议传递的精神也不仅仅是这些数字，而是工作思路发生了根本转变，从以前偏防御变为主动出击，主动去化解债务、提振经济。

就比如这次10万亿落地了，后面包括消费等民生类的支持政策，依然有很强的预期，大家比较关注的12月经济会议，以及后面的两会，都是不错的一个政策的窗口。

只不过它是需要一定的节奏，也不必那么着急，尤其是目前这个特朗普当选，而且从目前传闻组的内阁来看，是普遍支持关税的，所以未来能够预见，关税这块大概率会搞事情，那我们出口端的压力会非常大，这也一定会刺激我们在内需的政策。

另外，在科技方面，估计特朗普也不会闲着，咱们的自主可控相关的政策不会少。时间线上看，懂王会在明年初走马上任，估摸就会开始陆续出招，而我们作为应对方，先看对手底牌在出招，才能收获最好的效果。

因此，整体来看，在政策环境和预期都比较积极和明朗的背景下，短期会有起伏，但是中长期依然不用太悲观，就按照正常的节奏慢慢来就好了，牛市也有非常多的回调，不可能一路上涨。

不过有个信号大家还是注意下，周末监管开始发力，开始对炒作乱象降温。连续7个交易日涨停的科创板小公司浩欧博，被关小黑屋了，原因就是短期涨幅过大，它也成了这波第一个被关禁闭的上市公司。

另外，最近有部分荐股聊股的账号被封禁，这也是小票炒作的部分根源，流动性加持下，喊一嗓子股票就起飞，最终无数散户被收割。这种投资乱象随着监管出手，会逐步得到遏制，随着市场冷静下来，市场重点有望放在基本面上。

————

1、贵州茅台宣布中期分红方案，拟每股派现23.882元，合计分红300.01亿元，占前三季度净利润的近一半。茅子这几年增加了中期分红，股息率也开始逐步走高，目前为3.5%左右，叠加较为稳健的经营状态，确实会受到大资金的青睐。

白酒行业的头部企业响应号召，开始积极回报投资者，明显加大了分红力度，后面一旦经营企稳回升，昔日大白马，依然可以一战。

2、深交所开展国际路演，值得一提的是，有7家上市公司远赴海外向当地投资者介绍我国资本市场的发展动态和投资机会。行动力蛮强的，走出国门去吸引外资，值得点赞。

村里这边也没闲着，在沪召开国际顾问委员会第21次会议，意图也很明确，就是吸引外资投资A股，后续会进一步完善便利外资投资中国的措施，增强政策制定的稳定性和透明度。这思路没毛病，着眼A股长期未来，增量资金当然是越多也好。

3、央企科创大会在京召开，强调央企要全面提升科技创新能力，自主可控必由之路背景下，央企发挥带头作用毋庸置疑，后面央企在科技方向的动作不会少。

村里周末在某会上也表示，要更好发挥投资和融资相协调的资本市场功能，支持科技创新、新质生产力的发展。

另外，周末台积电的讨论很热，据传美国要求台积电停止帮中国大陆代工7纳米以内的高端芯片，再次提升国产替代的情绪。整体来看，结合当下内外部环境，后面支持科创企业发展的力度只会越来越大。 

4、国常会表示，要进一步激发养老事业和养老产业发展活力，大力发展银发经济。随着我国老龄化程度越来越深，老年人的需求愈发需要重视，包括一些衍生的医疗服务、养老服务等产业，可能会迎来发展机遇。

————