太扯淡了。。

这也难怪，从2700一波干到3600，再一波跌回3200，这样的起伏落差着实太大。过往行情从极致的恐惧到极致的贪婪，可能都要经历数年的牛熊转换才能尽数体验，可最近这波就好像开了倍速播放，10来个交易日就经历了从恐惧到贪婪再到恐惧……

说回昨天的市场，其实上午的节奏还算可以，整体是低开高走，变盘点出现在下午开盘。当时我先观察到的是债市的异动信号，还和小伙伴截图扯了一会，说感觉不妙，结果之后A股真就是一路跌到了收盘。。

因为债市当前的核心计价是财政，和股市是一样的，只不过二者是呈现负相关，简单说发债力度越大对股市越好，但对债市会有一定的压力。所以当债市突然异动拉升，直接就会联想到，是不是有些不及预期的传闻出来？金额还是时间？

从结果看，确实流传出一份小作文，大家应该也知道了，这里我就不多说。不过讲真，即便是真的，我觉得也没有多大的影响，毕竟828的货币端大礼包也是在美联储降息尘埃落定后才祭出的，效果显著。

那么财政端又有何不可？毕竟现在A股对外面临的最大扰动便是啊美丽，谁是下一届的美丽王也确实影响深远。

换个更简单的说法，一场马拉松比赛，想要取得胜利除了合理分配自身体力、运用好技巧外，还要谨防别人下绊子，前者是内因，后者是外因。那么现在的A股已经明确知道谁是一直下绊子的人，那么在未明确其动向之前，确实也不敢轻易的去做冲刺，毕竟现在摔不起。

从国庆期间外资行鼓吹A股、大幅提高投资者预期；到非农数据离奇反转、降息预期用嘴降低；再到节后首日狂砸港股和A50、以及港股数次对A的拖累。很显然，节奏始终掌握在外资的手上，绊子下了一个又一个。

我看还有一些声音把昨天的下跌归咎于给泡菜国买单，这就更扯淡了，从韩综指这两天的走势看，基本上把这事当成个屁。A股要是就这么一个泡菜味的屁就能给崩垮了，那才是贻笑大方了。。当然，难免会有杯弓蛇影的投资者自己加戏就是了。

综上，这基本可以定调成内部小作文发酵+外部持续下绊子造成的阵痛回调。当然如果觉得我这个推演故事性太强，那就当我上述内容是瞎扯，直接参考下面这个版本：

这一波大涨是政策点燃了情绪，极度悲观的市场和史无前例的政策礼包犹如干柴烈火，让压抑的情绪瞬间爆发，因此造成了阶段性的狂热(3.5万亿的历史天量)。但外资为代表的大资金更加理性，在财政规模为清晰且基本面数据未反转时，不会轻举妄动，甚至还会收割情绪。那简单说，目前的回调便是过热情绪向基本面的一种收敛。

喜欢哪个，自取便是，其实二者一定程度上也是逻辑自洽的。

那基于这个局面，当下的应对如何呢？我个人来说，前几天将短期过于亢奋的一些科技成长方向部分调整到了红利、消费等价值方向上，之后暂时都还没有动作。感觉现在的状态还算比较舒服，虚实结合，涨跌都相对自如。

当然这也是基于我对中国股市的长期战略乐观，这一观点我始终未变，在最悲观的2700多点那时也是如此，否则当时也不会加码定投。而从这波政策的坚定转向开始，这一观点就更加明确，如今行情的序幕才算刚刚拉开，牛市第一阶段也好，牛市预演彩排也罢，至少都向市场传递出了一种强烈的”求变”信号。

这一阶段的阵痛期对于投资者来说，只要不轻易上头追涨，不乱上杠杆，仓位合理分配，那便都可以安稳度过，过程中耐心点就好，目前看3000-3100点的支撑还是很强劲的。

三年多至暗的大熊市都熬过来了，还怕黎明前的乌云吗？

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