周末，大事落地！

“钱从哪里来”这块财政部给了较为明确的答案，就是发债和提升赤字空间，并在回答中给出了很多暗示，比如在会议词频上，提到了22次”力度”、7次”较大”、4次”赤字”、4次”举债”，这种回答预示着接下来的财政刺激规模绝对不会小。

但过程中记者们不太买账，刨根问底的想把市场最关心的规模问出来，不过这次发布会确实不能披露，财政部花钱，需要人大审批才行，大概本月下旬就会有明确的规模出炉。

会后多家机构给出了预测，有喊三万亿，也有喊五万的，总之都比之前市场传的多，并且更重要的是，会上多次提到在举债和提升赤字方面是有较大空间的，机构们猜测仅在疫情期间破例突破的”3%赤字率红线”很可能成为过去时，这块有比很大的想象空间。

“钱到哪里去”这方面，发布会给出了明确的四个方向，一是支持地方化解隐性债务，并强调是近年来出台支持化债力度最大的一项措施。这将会大大缓解地方压力，调动地方积极性，利于经济回升向好。

二是支持国有大型商业银行补充核心一级资本。调降存量房贷利率，对银行会有一定的冲击，财爸给与一定的支持。此外，银行手头宽裕了，也能更好的支持实体企业贷款，助力经济。

三是支持推动房地产市场止跌回稳。这块提到了回购闲置土地、收购存量商品房用来造保障房等。房地产这块不用多说了，近一年的政策层出不穷，财政支持的规模应该也不会低。

四是加大对重点群体的支持保障力度。这块提到的主要是提升学生奖学金，给出了具体的金额，但总量不算太大。

说到这，会上特别强调，逆周期调节政策绝不仅是以上四点，还有其他政策工具正在研究中。后续关于刺激消费，甚至具体到细分行业的政策，都可能陆续出炉。

整个发布会还是略超预期的，能说的都说了，不能说的也通过各种方式暗示了，叠加此前央妈的各种表态，爸妈都这么积极，其实已经充分展示了中Y加杠杆的决心，政策转向很明确了。

不过会后，依然出现了很多”不及预期”的声音，但市场的表现不会骗人，期间还在交易的30年期国债活跃券收益率收涨0.5个bp，一定程度上代表了大资金的态度，至少说明，周末的发布会在预期以上。

就市场层面来看，政策转向后，市场经历了大涨到大跌的波动，但目前相比转向时点还是涨了一些，饭得一口一口吃，确实不太可能一蹴而就的飚上去，那样的市场也不太健康，大概率还是恢复震荡，后面随着政策深入推进，基本面逐步回暖，市场稳健上行，这可能才会是各方期待的状态。

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1、9月CPI同比0.4%，低于市场预期的0.7%。主要贡献增长就是食品类，菜、果、猪都涨价了，但出行、文娱、房租都比较弱。PPI方面，9月同比-2.8%，略低于市场预期-2.5%，主要是原油等大宗跌的比较多。

9月物价指数疲弱大家是早有预料的，也不是当下市场关注的核心，不过一系列政策打下去后，四季度的cpi、ppi变化需就需要重点关注了。

2、央妈等四部门发布金融服务美丽中国建设的意见，将会聚焦实际需要，统筹谋划一批标志性重大工程项目。

美丽中国的重点是绿色低碳，涉及重点行业主要是新能源和环保，随着项目实施，会带来很多增量需求。而更广义来讲，整个过程既需要传统基建助力，也需要新基建提供大力的支持，对相关产业都有一定的拉动。

3、”科创板八条”又一细则落地，被认定具有“轻资产、高研发投入”特点的科创板公司，再融资时募资投向不再受”30%的补充流动资金比例”限制，但超过30%的部分只可用于主营业务相关的研发投入。

过去再融资最多可以有30%的资金用于补充流动资金，而研发资金就在其中。调整后，意味着符合认定标准的科创板公司，再融资的募资可大部分用于研发投入。简单理解就是，为研发需求较大的科创企业开绿灯。

4、首期互换便利5000亿开始接受机构申报，中信证券、中金公司获得一级交易商资格，其中中信已经拿去第一单，额度约100亿元。效率太高了，后面机构们应该会相继申报。

与此同时，周末还有一则消息，中金公司因涉嫌某公司首发保荐业务未勤勉尽责，被立案。这事有点意思，说明各项事情分的很清楚，犯错了该罚罚，正常业务该推进继续推进，每个事情拎的清楚，对市场的扰动也会更小一些。

5、上海证J局提醒投资者规范交易，不要触碰违规减持红线。此外，北交所、深交所也有类似的公告，并且针对近期出现的违规减持，都采取了相应的措施。 

减持新规依然有效，在目前的监管背景下，投机取巧减持真是想多了，除了没收减持的差额，还得面临一定的处罚，这事侧面也说明了监管的延续性。市场刚刚有些起色，更得严控减持，可别被这些臭苍蝇霍霍了。

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