今天，重点关注！

昨天市场在美联储降息的刺激下，走了一波难得的普涨行情，近4800家上涨，成交额也同步放大至6200亿以上。但纵观全天盘面，可以感受到力度还是比较欠缺的，并没有转势的气质出来，更多的资金还是以观望为主，同时怀有一颗期盼放假的心。。 

相比之下，汇市的反馈更友好一些，人民币兑美元创出了阶段新高，反馈了经济周期的收敛预期，不仅仅是利差的收窄。事实上，国内降息的需求现在依然存在，且不可谓不紧迫，甚至还需要美联储降息来为我们打开货币空间，所以利差并非汇市的主要矛盾。

今天早上9点钟，我国就会公布9月1年期和5年期的LPR报价，届时就可以揭晓LPR是否会时隔2个月再次下调，其中和房地产联系密切的5年期LPR更为引人注目，若能下调，便是年内的第三次降息，历史罕见。7月份那次降了10bp，市场目前对此次的降息预期落在了20bp左右。

无独有偶，今天日本央行也将宣布利率决议，时间大概在上午11点。

由于日本今年7月底的意外加息，导致日元套利交易的逻辑链受阻，一度引发全球资本市场的腥风血雨，所以其此次在美联储降息后表现出的态度，颇为关键。目前市场预期此次日本央行加息概率不大，但年底可能还会加息一次。

一内一外的两大利率结果，都会在今天上午揭晓，值得重点关注一波。

对于A股来说，最佳的组合大概是国内积极降息，最好再透露些有关存量房贷的降息时间表，毕竟现在A股的核心桎梏就在基本面上；而国外只要不搞出比较夸张的黑天鹅就好，现在A股体虚，外边风太大也容易着凉，比如7月底那次明明和咱没啥关系，但看人家跌多了总会情不自禁的随点份子。。

就这些吧，祝福今天的A股！

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下面聊几个行业：

1.恒科：美联储开启降息周期，香港金管局火速跟随下调基准利率50基点，恒科随之大涨，此前分析过港股的右侧可能会因降息而诱发，目前看确有苗头。除了流动性的改善外，恒科的基本面也在明显好转，同时市值管理做了很多工作。

数据显示，年内港股公司回购家数已达237家，同比上升61%，回购金额达2033亿港元，同比提升171%，家数和金额均创同期历史新高。金额方面，腾讯为代表的核心权重贡献突出，可谓是恒科乃至港股的基石。感觉恒科离出坑不远了，只要A股别太拖后腿。。

2.军工：中船和重工复盘，结果二者均高开低走，其中被吸收合并的重工一度大跌5%。在流动性匮乏的环境下，市场对巨无霸合并的热情要远逊于南北车时代，这也让停牌中的海通和君安的股民惴惴不安。。但目前环境，就先别考虑情绪层面了，从产业和二级市场角度看，供给侧整合长远还是很有益处的。

3.银行：在昨天普涨环境下，几乎是表现最差的方向，估计是在忌惮今天的LPR了，现在降息预期打的非常满，当然还有存量利率的下调。不过也别担忧，基本面早已不是银行的核心驱动力，市场风格和资金偏好才是，银行股东更多要担忧是国内经济的复苏和融资环境的回暖。。

4.白酒：2024年飞天茅台批发价跌破2500元至2490元，茅哥自中秋销量遇冷后，还没缓过劲来，股价也面临同样的局面，在昨天白酒普遍上涨的背景下依然疲弱，最低价探至1245元，距离22年的低点仅一步之遥。但随着不断的下跌，股息率和市盈率凸显的性价比也在悄然提高。

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