凌晨，重磅拐点！

节后回来第一天，市场浑浑噩噩的，全天4793亿成交，为年内第三地量。在神秘资金拉银行护航指数的背景下，盘中还是一度跌破了2700点，最终虽然强行拉红，但全市场还有3600多家下跌，这就是真实的内资。要面子烂里子，熟悉的味道又回来了。。 

距离国庆长假还有8个工作日，这几天资金大概率是摆烂心态，而且根据统计，国庆前两周A股的涨跌比很感人，上证大概就20%的胜率。所以，且熬着吧，没几天就会迎来”止跌+放假”的戴维斯双击，股民的甜蜜时刻。。

下面说个全球瞩目的大事，今天凌晨，时隔四年美联储终于再次降息，分母端迎来了重磅拐点！ 

相比此前近乎板上钉钉的决议预期，这次经历了近两个月的激烈博弈，最终美联储选择降息50个基点。

鲍威尔表示，“如果7月议息会议时有就业数据公布，可能在七月份就会降息“。所以这次降息50基点，似乎可以理解为把本该7月降的25基放在9月一起降了，也因此老鲍头补充到”所有人都不应当认为降息50个基点是新速度“。 

这种表态略显被动，补救式的降息相当于强调了降息的紧迫性，以避免劳动力市场进一步疲软，但由此可能会触发衰退交易，所以语言艺术家老鲍头对降息速率进行了补充，也是想给市场吃个定心丸，潜台词就是经济无忧，降息节奏将按部就班。 

最新出炉的点阵图显示，2024年至2026年联邦基金利率预期中值分别为4.4%、3.4%、2.9%，意味着年内还有两次25基点的降息，明年再降100基点，后面再降50基点，降息大周期开启已板上钉钉。 

会议落地后，市场博弈异常激烈，起起伏伏硬生生走出了一副心电图，最终美股三大指数小幅收跌，A50、金龙指数也出现了类似的波动，最终小幅收跌。 

但不管怎么说，分母端的拐点终于来了，与外资联接更紧密的港股流动性有望得到提升。而对于A股来说，更多是锦上添花的作用，美联储降息打开了国内的利率空间，明早公布的LPR就值得重点关注。当然，A股想要真正走强，自身分子端的边际改善才是解题的终极秘钥。

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下面看几个行业：

1.红利：由于近期的连续调整，红利指数今年已经转负，累计跌了5.5%。该现象引发了市场热议，红利究竟是短期调整还是行情结束？市场主流依然认为红利值得长线长投，主要论据是觉得红利的中长期基本面逻辑未改变，同时短期回调是绝对收益的资金获利了结导致。

咋说呢，红利指数好就好在编制方式，比如煤炭银行水电涨多了，股息率被动下降，这就会降低其权重，类似做了动态止盈。不过值得深思的是，这波涨的是否单纯是红利逻辑呢？是否隐含了大盘低波亦或是gid的阿尔法呢？

2.计算机：Open AI发布了o1新模型，重点升级了思维和推理能力，在编程、数学、科学等强逻辑领域能力大幅提升。新模型在训练和推理端同步推动算力需求倍增，应用端进一步降低各领域开发成本。

大模型现在卷的厉害，不成为六边形战士，后边很容易被竞品替代。话说之前GPT吵吵限制国内API调用，后来貌似不了了之了，一些大的合作机构还在继续沿用的。。

3.消费电子：天风郭明錤表示，iPhone 16系列在首周末预购销量预估约3700万部，较去年15系列同比减少约13%，关键在于iPhone 16 Pro系列低于预期。

之前就感觉苹果预期给高了，AI功能延期，而且大中华地区压根就没有，相当于最大卖点没了，同时硬件还在挤牙膏，所以为啥消费者还要无脑买单呢？就因为苹果税高吗。。

我是多年苹果用户，感觉这一轮有可能要切华为了。三折叠看盘的卖点太扎心来不了，但Mate 70据说外观和性能都有较大的飞跃，考虑蹲一波。

4.医药：手套茅英科医疗20cm跌停，原因是美国提高了部分对华产品关shui，其中医疗手套税率从7.5%升至25%。这事确实负面，不过这次除了手套还有很多产品被大幅提高税率了，结果就医疗的市场反馈最差，如果说内资没有歧视我是不信的。。

5.房地产：继广州花都买房享受”准户口”待遇后，广州南沙区最近也传出买房即可落户的消息，而且”解除限购”也在传闻之列。尽管还未官宣，但部分房产一线工作人员称，政策已经在执行。今年都过去一大半了，楼市数据就摆在那，还扭捏啥呢，放开都不见得有用，还怕过热啊。。

定投发车：今天周四，又到了点睛定投的日子，在全A温度即将破2的极端低温下，继续坚持加码定投。但诚如一直以来所说，要控制金额，倍数在相对温和的2倍为宜，阴跌过程不要轻易加码，更不要上头赌气，毕竟生存和可持续是第一位，先保证活着，才能谈发展。 

当然，如果既想活命，还想左侧搞点捡廉价筹码某发展，那合理的定投是最优解，没有之一，但过程中需要超出常人的心性。

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