假期大消息！

短暂的假期结束了，苦大仇深的A股开门迎客，放假这几天港美股正常交易，又有不少变化，另外还有很多重要数据出炉，监管方面也有新变化，下面和大伙分别聊聊。 

1、本周四凌晨美联储将公布最新议息决议，A股休市这两天，全球资本市场基于此再次展开博弈。目前的关键问题是到底降25还是50个基点，经过CPI、非农等多个重要数据出炉后的激烈博弈，市场给出了25基点和50基点五五开的预期。

受此刺激，美股表现强势，其中道指再创历史新高，与咱们关系密切的港股这两天表现同样不俗，几个重要指数涨幅都在1.5%以上，其中咱们一直关注的大厂们表现也不错，理想+6.5%、商汤+5.8%、快手+5.2%、美团+4.6%、小鹏3.9%等等。。

另外还有两家在港上市的公司也值得聊聊，一个是昨天在港股首发上市的美的集团，获得5.31倍认购，首日大涨近8%，受到了一众机构追捧。

大涨过后与A股美的仍有一定的折价，属于A股、港股流动性差异下的合理定价吧。其实美的并不缺钱，在港上市主要是更好的发展出海业务，绑定出海战略资源。

另一家是康方生物，本周两天大涨17%，但其实这么大涨幅相比它的基本面变化，还是显得微不足道。康方生物研究的一款创新药依沃西三期临床实验效果，击败当下全球”药王”美国默沙东的K药。

这件事足以载入医药的史册，实验效果对比看，依沃西的患者生存期约为K药的2倍，近乎碾压的结果，令整个医药界震动，但映射到资本市场的结果却大相径庭。。

与康方生物合作的美欧日代理商SMMT，成为今年美股的最大黑马，年内累计涨幅1123%，而该款创新药的生产商康方年内仅涨了54%，市值约是代理商的三分之一，只能说这市场太癫狂了。。

国内其实有很多具备较强竞争力的创新药企业，但奈何资本市场不买账，不是被人折价并购，就是因为流动性不济，给了歧视性的估值。好在现在终于迎来了降息周期，希望流动性回归后，市场也能正常点，给有真东西的药企合理的估值，形成长期的正反馈。

有点扯远了，总之港美股又为A股创造了良好的局面，希望咱们这烂泥般的大A能被扶上墙一次。。对了，今天港股因中秋节休市，北向资金休息，今天A股得靠内资自己扶。。

2、假期出炉了一堆经济数据，其中，金融数据偏弱，但总体好于预期，社融方面政府债是主要支撑，信贷结构、总量仍然偏弱；

经济数据方面，社零、工业增加值、固定资产投资均低于预期，投资方面制造业、基建均有拖累，地产投资略改善，消费方面，汽车跌幅扩大，家电增速改善，以旧换新影响在8月尚无明显体现。

结合此前披露的进出口数据，整体来看，8月总体体现外需强、内需弱的局面，制造业边际走弱，显示需求下降开始导致供给收缩。总之，目前依然处在复苏的途中，仍急需更强有力的政策出炉。

基于以上数据，央妈再次站出来表态，将着手推出一些增量政策举措，进一步降低企业融资和居民信贷成本，保持流动性合理充裕。

央妈说的已经非常明确了，就是要降息，本周四（19号）美联储降息后，次日20号LPR的变化值得期待，此外，存量房贷利率调降也值得期待。

按揭成本下降，有助于提振国内消费，此外，利率走低，融资成本下降，对成长方向也是长期的利好，希望A股能有一些积极反馈。

3、有关部门发布了《首台（套）重大技术装备推广应用指导目录（2024年版）》，国产光刻机在名单中，理论上能够生产28nm级别的芯片。

这个消息其实9月初就出来了，但在中秋才发酵，只能说现阶段的市场生态确实太差了，这么重大的消息都没人关注，全市场就剩敬畏之心了。。

28nm光刻机应该搞出来有几年了，但之前都处于实验室阶段，这次入选目录，标志着国产先进光刻机进入落地阶段，具备较强的信号意义，坚定了长期国产替代的信心。

映射到资本市场，其实最玄学的解读就是预期落地，但翻看相关上市公司的走势，几起几落早已回到原点。就基本面来讲，随着光刻机逐步落地，产业链上的上市公司有望持续受益于此。

4、监管假期也没闲着，延续强监管。普华永道因审计工作未勤勉尽责等违规违法行为被”没一罚十”，即没收相关业务收入，并处以十倍罚款，合计4.41亿元；自然人易某因操纵”金陵体育”获利8334万，被罚双倍，合计1.67亿元；

光大证券投行赵某提前买入星星科技1141.22万元，但最终亏损532.58万元，被罚460万元，同时对其采取10年证券市场禁入措施。

其实在大A真没必要费这么大劲，如果一个资本市场是完全竞争的，所有信息都要公开透明，那可能只有内幕交易能赚钱；如果是一个不完全竞争的市场，可能靠价值投资赚到钱。 

但现在的A股是极度的内卷，各种预期的预期的预期。。叠加流动性不济缺血的背景下，靠内幕也不好使，光大这位费这么大劲，没挣到最后还被罚够呛，何必呢。。

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