利空落地。。

周末有很多大事情，包括国内重要经济数据、欧美通Z新变化、监管动态跟踪、以及重要上市公司批量交付的成绩单，下面和大伙分别理理： 

1、8月官方制造业PMI出炉，比上月下滑0.3个百分点至49.1，明显低于市场预期的49.5，仍处在50荣枯线下方，且绝对值为今年以来最低位。

其实7月重要会议提到的产业政策又多又广，但8月数据并未体现政策效果，所以在此背景下，PMI表现显得有些拉胯。

不过具体剖析看，持续超预期的高温天气和洪涝等自然灾害会扰动工业企业的正常生产进度，一定程度压制了PMI景气度。

从重点行业来看，分化还是蛮大的，高新技术、食品饮料等行业处于扩张区间，产需增长较快，相反煤炭、化工等行业低于扩张临界点。

新旧动能每个月都是类似的分化表现，切换在持续进行，但A股的表现却完全是反着来的，可能需要新动能展现出更强大的实力，或者说当它能拉动整个经济增长的时候，市场才能回过味来。。

从大类来看，代表内需的PMI新订单指数下降，而代表外需的PMI新出口订单指数上升，说明当前出口仍是经济的主要支撑，相反内需依然不足，仍有待进一步提振。

此外，8月份非制造业PMI为50.3%，比上月上升0.1个百分点。其中，服务业改善，得益于暑期出行热度提升；建筑业PMI延续回落的状态，一方面受制于高热天气，另一方面也说明房地产恢复进度并未超预期。

根据过往的经验，制造业PMI与政策出台数量一般为负相关，说白了就是现在数据越差，后面的政策越多。

同时考虑9月美联储降息即将落地，可以同步打开国内降息空间，国内货币端、财政端的政策大概率会陆续出炉，此外产业政策也会加速推进，这块咱们可以持续保持一些期待。

2、美欧相继公布重要通Z数据。美国7月核心PCE物价指数同比上升2.6%，预估2.7%，低于市场预期；欧元区8月消费者物价指数同比增长2.2%，跌至2021年中以来的最低水平，距离欧洲央妈2%的目标仅一步之遥。

经过这轮持续的加息，美欧通Z终于得到有效控制，同时多项数据显示，持续高利率带来的负面影响愈发明显，所以接来下的降息周期已经基本确定。

目前来看美国年内降息100基点概率偏高，欧洲也将再降两到三次，并表示明年会采取更多措施。这对于A股是比较明确的利好，接下来的重点一是看国内宽松力度，二是经济复苏进程。

3、8月开始监管力度进一步加强了，月内已有17家上市公司或相关方被立案，其中，公告次日7股遭一字跌停。同时也有17家上市公司完成退市，还有3家收到终止上市告知书，提前锁定退市。此外，*ST亚星确定将成年内首家主动退市公司。

而放眼全年，已有近80家上市公司或相关方被立案，接近去年94家的被立案上市公司数量，远超20至22年10家左右的年均被立案数量。同时也有47家上市公司退市，再加上一些退市的预备选手，超过2022年50家的退市历史纪录，应该是轻而易举了。。

过去立案和退市确实太少了，比如2010至2020年，十年才有147家完成退市，现如今退市已成为常态，且形式多种多样，有违法退市，也有被市场淘汰的面值退市，更有保留脸面的主动退市。。

强监管背景下，有助于肃清市场中的劣质公司，促进市场的新陈代谢，实现优胜劣汰，最终实现提高上市公司的整体质量，不过过程中的阵痛在所难免，对于投资者个人来讲，一定要小心，不要被误伤，远离垃圾股保平安。

4、周末中报披露完毕，最近业绩雷有点多，市场都给了对应或超预期的反馈，但不管怎样，业绩雷的利空到这算是落地了。。下面咱们看看最后一批重要公司的表现：

a.新能源是上半年暴雷的大户，隆基和通威延迟一天披露，结果上没啥超预期的变化，哥俩上半年分别亏了52亿和32亿。。产锂大户天齐锂业上半年亏损52亿。。这几个之前都有过预报，市场也给予了较为充分的计提。。

一个个巨额亏损的数字，全都是努力卷出来的结果，好好的优势产业，硬生生干成了亏损大户，令人敬佩的无话可说。。

不过好在经历亏损的毒打，行业已经开始反思，同时政策也在积极引导落后产能去化，后面期待早日看到供需格局的转变，优势产业理应赚到优势的钱。。

b.六大行的中报最近备受瞩目，从结果看，除了农行利润略增外，其余基本都是营收和利润双降的表现，其中周末最新出炉的工行和建行Q2单季净利分别同比下降5.5%、6.9%，这个表现对应上半年气势如虹的表现，确实难以让市场满意。。

而在分红方面，依然踩着30%的分红比例，相比于其它红利属性行业、以及部分成长高分红的表现来看，银行分红的比率并不是特别让人惊喜。

如果银行基于自身经营压力，以及肩负的社会责任，无法突破分红比例30%的限制，那么随着股价上涨，股息率的被动下滑，自然会透支未来的想象力，从而引发资金抱团的松动。

c.白酒方面，茅台、五粮液、泸州老窖、洋河、汾酒五大龙头，合计的营收和利润均超历史新高，且增速均在14%左右。

白酒这两年受到的质疑比较多，但从结果来看，头部白酒企业依然保持稳定的一个增长态势，同时这两年在持续加大分红力度，而经过这轮调整下来，估值也不算贵，具备了一定的性价比。

d.其它龙头：

万科上半年亏损98.5亿，这比预报亏损的上限还多亏了8亿，这显然是雷上加雷的成绩单。但经历此劫，万科会更加审慎的经营，后续随着债务压力逐步减缓，最早喊出活下去的万科活下去的概率还是比较大，但活的好与坏，还得看地产的恢复情况。。

中国神华上半年净利润295.04亿元，同比下降11.34%。煤炭今年下滑是明牌，市场可能比较关注分红情况，不过中报并未打破过去一年分一次的惯例，所以得等年报才能见分晓了。

格力电器上半年净利润141.36亿元，同比增长11.54%。对应七八倍的估值，近6%的股息率，这业绩还是可以的。今年家电业绩都不错，同时分红也很慷慨，所以也成了为数不多表现较强的板块。

中报最后一批成绩单，照旧给大伙肝了一份业绩预期对照清单，有需要的老铁记得按时来领。 

(获取方式：消息栏回复关键词【业绩清单】，手动肝单子全都是为爱发电，诸位记得点个在看支持一下哈 )

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