真买不到了。。

今天凌晨特斯拉出了二季度财报，二季度营收为255亿美元，同比增长2%，相比预期的243亿是超预期的；但营业利润状态有点低于预期了，二季度为16亿美元，预期为18亿美元，这导致股价盘后暴跌了7%。

电话会议纪要有几个要点是值得跟大伙儿聊的，首先是汽车主业，承认价格战对公司有一定的影响，但对于未来的指引是相对积极的。明年上半年将推出更实惠的车型，大概率是Model 2，跟竞品最大差异化的因素就是自动驾驶，此外就是特斯拉的规模效应。

FSD自动驾驶系统是特斯拉手上最大的牌，确实使用了端到端模型的FSD V12相对其他自动驾驶模型有很强的优势，并且特斯拉是纯视觉方案，不用激光雷达能实现更低的成本。

我们关注FSD的进展主要有两个，一个是robotaxi什么时候可以上线，这回电话会议里也有提到，将原定于8月8日的展示时间推迟到10月10日；二是FSD入华时间，最近是听到在内测的消息，电话会议里也说到很可能年底前能获得入华批准。

Robotaxi和FSD入华的时间表，基本锁定了Q4是特斯拉非常重要的时间节点，短期看确实有业绩的压力，震荡消化以后市场会关注到更长期的变化上。

过去一段时间我们是非常关注特斯拉的，这一轮纳指和懂王交易的风向标都是他。但当前压力蛮大，或许需要另一个科技巨头来接力了，最近持续披露的二季报是重要的观测视角。

今天周三B计划照常发车，这一次发车继续帮没上车的小伙伴补齐底仓配置，方向以纳指、越南、黄金和医疗为主。另外之前调仓止盈纳指的头寸这回我们有比较大比例的回补，虽然当时止盈的位置跟当前差不多，但确定性是高了很多的，纳指和AI浪潮依然要重点跟踪。

另外还要跟大家同步一个QDII额度的信息，一只跟踪纳指生物科技的基金月初还有300万额度，7月10日调整至只有5000，今天就只剩1000了；另一只日本的QDII基金，6月时还有30万单日的额度，后面逐步调整到10万、3万、1万，最新只有100了。这种QDII额度的调整趋势，再持续下去就真买不到了。。。

B计划是我们用来平衡风险的操作，最近盘面上的这种波动更是让我们确信了分散的必要。B计划和国内的资产配置比例是要相对平衡的，这样才能起到分散风险的作用，这也是我们强调跟车的开始可以在几车内把一半的头寸打出去的原因。

1、市场昨天被暴揍以后，今天又是一个难度比较大的状态，个股层面超过4400家下跌，各大指数都是中阴线，空头周期还在延续。

流动性层面，全市场成交额6300亿，相比昨天缩量300亿，流动性中枢保持稳定，后续要等待流动性放量的信号了。

市场风险偏好不行的时候都会去抱团红利。昨天是银行，今天就到了电力上。电力板块虽然有红利属性，但是这里是要做好区分的。

火电有成本和需求的扰动，红利属性不明显；核电的需求和价格确实比较稳定，但当下还有比较大的资本开支；而水电资本开支较低，需求状态又比较稳定，虽然有丰枯水的影响，但自由现金流持续为正，红利属性这才更强一些。

但红利资产也要注意股息率的状态，相对无风险收益率是需要有一定的风险溢价补偿的。当下环境如果压到3%以下的股息率就得注意了，股价再继续上就有比较大的情绪因素。

市场最近这两天受伤比较大，短期看再跌跌就要反抽了，但反弹的级别大概率不会太大。技术上看下周是比较重要的时间，边走边看吧。

2、日本央行下周将考虑加息。日本最近国内的状态确实是走出来了，经济上行的环境下加息并不是坏事。这一次加息的目的主要是为了抑制通胀，6月已经达到2.6％超过2％的目标了。我们对于日本的头寸继续保持跟随，不用做太多的变化。

3、大会权威辅导材料谈资市场改革：提升投资者回报，建立券商基金长周期考核。投资者回报确实应该要提升了，要不然大家都是在回本的路上。导向应该是想长期去靠拢，但这也需要企业在长期的角度上有竞争力，在这个背景下龙头公司会有更强的优势，大市值弹性也不会低。

4、五部门发布电解铝行业节能降碳专项行动计划。电解铝是高能耗行业，降碳降能耗的动作其实一直在做了，很多企业都已经迁移产能到水电资源丰富的云南。后续对于降碳的改造还会持续，新能源加储能的模式可能会成为下一个趋势方向。

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