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周末利好!
今日聚焦
上周五两市成交额仅有5748亿,连续3日不足6000亿创造了又一个新里程碑,不过相比于之前的缩量阴跌,画风转变为缩量反弹,可见空方火力有所衰减,配合着3天的地量,从交易层面算是个小小的积极信号。
而从周末的消息面看,也比较配合,宏观、制度和产业层面都涌现出了一些利好,下面分别和大伙扯扯。
1、美国6月非农增加20.6万人,预估为19万人。看似超预期,但之前我们就聊到过,非农数据没事就下修,所以当期数据如果不是很夸张,基本上不用太在意。。
比如这次就下修了4月、5月非农数据,而且相当凶悍,两个月加起来下修了11万人,意味着总量四分之一的人数直接蒸发。若当时出炉的是这组数据,显然是远低于预期的。。
和非农一同出炉的还有6月失业率,录得4.1%,是2021年11月以来新高,说明美国经济增长有放缓。此外,薪资同比增速从之前的4.1%降至3.9%,薪酬与通Z关系密切,增速下降有助于美联储实现调控目标。
数据出炉后,降息预期再次得到提振,目前9月降息的概率已经高达72%,年内降息两次的概率接近半数,而不降的概率趋近于0。与此同时,另一个口径,美国利率互换市场年内降息两次概率已高达100%。综合看下来,吵吵了一年多的降息靴子总算是要落地了。。
2、六部门发布《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》。信息量非常大,下面和大伙具体聊聊:
a.大幅提高违规信披公司和责任人的罚款上限,由60万元、30万元提升至1000万元、500万元,对欺诈发行的罚款上限由募集资金的5%提高到1倍;将违规披露的刑期上限由3年提高至10年;中介机构及从业人员出具虚假证明文件最高也可判10年。
过去被诟病的60万挠痒痒式罚款一去不返,同步对违规者刑期提到10年,这变化就更大了,说直白点,有些人可能1000万也不在乎,但踩十年缝纫机没人不在乎,这是对别有用心者最大的威慑。
b.从严惩处基于完成业绩承诺、股权激励、规避退市等目的实施的财务造假;加大对操纵资产减值计提、财务洗澡掩盖造假等行为的打击力度。
通过种种调节在A股苟活,过去其实并不罕见,但这对市场无甚好处,影响正常的吐故纳新不说,对投资者更是一种欺骗,严厉打击有助于市场长期健康。
c.推动上市公司建立绩效薪酬追索等内部追责机制;推动完善民事追责支持机制;完善内部人士举报奖励机制提高奖励金额。
这三点都很细节,首先违规赚的要还回去,之后再继续追责;其次违规者犯的错,不要让投资者承担,保护机制要建立起来,可以运用先行赔付代位诉讼等方式;最后再搞个内部人高额奖励举报机制,赏罚分明。
总的来说,制度建设的脚步依然没有停下,后面随着政策有序落实,A股有望从乌烟瘴气的环境中走出,寻求健康发展之路。当然过程中难免会有阵痛,大量公司将被清退,投资者尽可能要与好公司站在一起,若是拿捏不定,可以多一些指数投资。
3、《全链条支持创新药发展实施方案》获批通过,要全面强化政策保障,统筹用好”价格管理、医保支付、商业保险、药品配备、投融资“等政策,优化审评审批和医疗机构考核机制,合力助推创新药突破发展。
创新药的文件大家期待很久了,周五市场提前反馈了一波。虽然目前文件的细则还没出来,但给出的概述信息量就不小了,其中”全链条”三个字代表了对创新药方方面面的支持,对于医药行业来说,这绝对算是一个里程碑事件。
方案中,现在市场普遍关注两个方面:
一是价格管理。新药研发会花费巨额资金,且还有不少失败的情况,这些投入都需要在新药上市后陆续收回且获益,这就需要更完善的创新药定价机制,以合理且足够的利益空间,来回报创新者的投入,才能使创新药的价值链长期可续。
二是投融资环境。过去三年新药上市数量成倍增长,但新药融资市场却愈发冷清。内外部因素下,这几年医药一二级市场的表现确实非常糟糕,这造成了如今投资信心的缺失,目前急需通过多种政策提振投融资热情,比如明确退出机制,鼓励原研创新、配套保险机制等。
我国现在已经是仿制药大国,但距离创新药大国还比较远。从今年生物科技的外部环境来看,类比于半导体等高端产业,创新药的自主同样重要且迫在眉睫。
4、台积电多数客户已同意上调代工价格,换取可靠的供应。据分析师测算,台积电的毛利率将于2025年攀升至55%,2026年将逼近60%。据悉,苹果、高通、英伟达与AMD等四大厂大举包下台积电3nm家族制程产能,并涌现客户排队潮,一路排到2026年。
半导体这赤裸裸的产业大势,其实在A股业绩上也有体现:
韦尔股份上半年预盈13.08亿至14.08亿元,同比+754.11%至~819.42%,仅今年上半年,其净利就超过2022年和2023年全年水平;澜起科技上半年净利润5.83亿至6.23亿元,同比+612.73%至661.59%,今年二季度有望创下单季度历史新高。
韦尔和澜起主业略有不同,一个是芯片设计,一个是内存接口及模组,虽然所处细分不同,但实现高增长均源自下游芯片市场需求增长。
半导体全球复苏周期已经非常明确了,之前可能没有太明确的业绩支持,市场存在疑虑,但Q1、Q2连续两季业绩大增,国内半导体产业也身处右侧毋庸置疑,但股价依然在大左侧,确实有点可气又可笑,就看市场何时回归正常吧。。
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1、据悉,国内首款搭载鸿蒙操作系统的人形机器人夸父正在蔚来、江苏亨通集团等工厂检测验证。”盘古大模型+夸父人形机器人”将在工业和家庭两大场景同步推进应用。咱们自己的人形机器人已在路上,相比于特斯拉那款,菊厂的人形机器人对国内产业链影响更大,值得重点关注。
2、科大讯飞上半年3.8亿元至4.6亿元。Ai应用投入期,大力投入背景下,业绩确实会承压,但具体来看,其实Q2单季亏损有所收窄,与此同时,公司核心技术也取得了显著进步,综合这些,今天看看市场如何投票。
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