敲个黑板。。
最近我们在直播和文章里面聊到了一个细分板块，就是港口，港口是重要的天然核心资产，并且具备高分红特征，将来有可能增强自己的高分红属性。因为提过几次，有些小伙伴自己做了做功课，说国家也有相关新的产业规划，在后台问我怎么看待最近出的文件《交通运输部关于新时代加强沿海和内河港口航道规划建设的意见》，今天跟大家划一下重点。
文件在网上可以搜到，很多财经网站也有报道，需要重点关注的内容就是下面的部分，等会我再讲讲原因。
“三、推进多层级的国家港口枢纽体系建设
（四）加快打造世界级港口群。
聚焦国家区域战略发展要求，优化港口功能布局、完善区域物流体系，支持港航企业延伸服务链条、拓展服务网络，协同推进区域港口集群化、一体化发展。环渤海地区，加强区域协同，推动津冀、山东、辽宁沿海港口群优化布局和共同发展，加强津冀锚地共建共管共用，打造世界级港口群。长三角地区，以上海港、宁波舟山港为龙头，统筹沿江沿海，完善重点货类运输系统布局，优化区域港口、航道、锚地建设管理，推动港航贸一体化发展，共建辐射全球的航运枢纽。粤港澳大湾区，巩固提升香港国际航运中心地位，增强广州、深圳国际航运服务功能，统筹联动西江、北江、东江等国家高等级航道，提升世界级港口群能级和辐射带动作用。积极发展东南沿海、环北部湾港口群，加快培育长江中游、长江上游港口群。
（五）持续提升国际枢纽港发展能级。
围绕全球航运体系重要节点的定位，深入研究国际枢纽港中长期发展的战略目标、建设路径和要素需求，重点建设世界一流的港航设施、陆海双向的辐射网络，推动与港口型国家物流枢纽高效联动、融合发展，打造全球航运枢纽和国际物流中心，打通国际物流堵点卡点。支持国际枢纽港在服务共建“一带一路”、实施区域重大战略、建设自由贸易港（试验区）、建设智慧绿色港口等方面先行先试，引领新时代港口高质量转型发展。
（七）强化重点货类运输系统专业化码头保障能力。
强化重点货类运输系统码头有效供给，提升对国家经济运行和产业链、供应链安全的保障能力。稳步推进大连、天津、青岛、上海、宁波舟山、苏州、厦门、深圳、广州、北部湾、洋浦等港口重要集装箱港区建设，提高集装箱干线港国际连通度和枢纽功能。提升唐山、日照、宁波舟山、北部湾等港口大型矿石码头接卸能力；推进营口、青岛、宁波舟山、厦门大型原油码头建设，完善原油码头布局。有序建设LNG码头，提升粮食码头中转仓储能力，推动商品汽车滚装码头建设。”
文件内容我只挑了重点部分，主要是跟资本市场有比较密切联系，并且可能带来短链条的逻辑反映。这个规划出来有一两周了，港口在6月份的走势也比较强，市场给的反馈还是很不错的。
港口是一个一超多强的板块，超就是上港集团，市值最大，二强就是宁波港青岛港，排在老四的招商港口还没有迈过500亿市值，第三梯队就是150亿-300亿之间的那些公司。前三名占据52%的板块市值，45%的行业收入，62%的行业利润，55%的板块总资产。
运用我们的财务分析方法，进行资产负债表的变化跟踪，有一个感觉。
板块整体的状态是留存收益增加，即行业利润积累，流动负债减少、应付票据减少。在资产端，板块的长期股权投资增加，综合资金和应收积累增加，同时固定资产和在建工程减少。
这里的汇总是资产、负债、权益，报表左右两侧变动最大的五个科目，来跟踪板块财务资源转化的情况，上面数据的直觉感受是扩张结束（固定资产和在建工程双减），现金积累，负债减少。
前面的产业规划，更多的基于内陆内河港口航道，新的资本开支任务不在我们关注的这些大港上。
所以将来板块可能发生的情况是，中小港口，扩大自己的资本开支做大，但是要承担更多的负债和更大的折旧，这就不利于利润的释放，全球疲软的情况下，投资是否快速变成营收增长也要多关注。
但是对于超大港口来说，更多的是提升自己国际枢纽港的定位，助力国家规划，对于区域重点港口，可能迎来更好的产业配套设施。但是咱们关注的那几个港口，其实能继续加码建设的空间是不大的，很早就成熟了。另外，大型港口里，我确实因为第一眼被上港吸引，没认真研究青岛，涨势最好的东西没看到。二三梯队里我只看了唐山，原因很简单，就是财报分数足够好，高分红。
咱们前面聊的优质高分港口，还是保持老观点，随着现金积累向高分红型公司变化。当前的机构投资者聊到高分红都是银行、煤炭，可能再带些航运和高速公路，但是港口依然是没有被充分认知的。港口板块的不承担未来大额资本开支任务的那些优质高分公司，其实是很好的高分红标的。
1、飞天茅台散瓶批发参考价跌至2140元，单日跌近百元。原箱的24年飞天茅台的批发参考价也从前一日2480元/瓶跌至2420元/瓶。周五文章也聊了茅台跌价的事情，这个趋势短期止不住的，现货和股票都不要着急，等大经销商出大新闻再看。
2、IPO全面恢复，北交所于21日晚间受理了3家企业的IPO申请，这是北交所时隔3个月之后恢复IPO受理。6月20日晚间，沪深交易所各受理了1家IPO申请，这是沪深交易所时隔半年后再次受理IPO，三大交易所IPO受理全部恢复。与此同时，三大交易所IPO上市委会议也已经全部重启。咱们上周末聊的股债方向选择的事情，依然在进行中，大家多注意风险。
3、10余家上市公司盘后披露回购或增持计划公告，包括赛科希德、梅雁吉祥、香江控股、安凯微、江南高纤、益佰制药、健之佳、灵鸽科技、*ST威帝、宝鹰股份、宝泰隆、ST全筑、华夏幸福和ST中装在内的14家A股上市公司披露回购或增持计划公告，这些公司真是一言难尽，芝麻粒拿出来糊弄市场，不够解决当前问题的，上市公司也缺钱，能做大手笔回购的很少。市场走弱的过程里，会有越来越多的公司披露回购增持，目前我重点关注的回购主要是大型国企的回购，尤其是低价的，有限的爱给重点的公司。
4、假期了，在家里和小朋友斗智斗勇，这个周末她有一个细节把我逗乐了，小朋友放学后沮丧的告诉我 ：“英语93.5分。”我问豆豆这次是不是退步了，上次97分，这次最高分是多少呀？豆豆说：“99.5分。”我虽然躺，但是心理还是会波动的，听完这个消息我有点down。
结果豆豆开始表演：“本来我挺开心的， 你这么问我，让我不开心了，你要向我道歉才行”一顿输出，我强忍着不爽说了对不起。。。
豆豆明明成绩退步，但经她一顿包装，搞得我成了坏人。有个古灵精怪的娃，真是不好搞。。。
大家的【在看】就是对小组最好的支持！同时将公众号设为【星标】，这样就可以第一时间收到文章啦。
风险提示：本资料所引用的观点、分析是其在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资建议，也不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件，搬砖小组不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任，市场有风险，投资需谨慎。
从业人员信息公示：
姓名：薛逢源
执业编号：F0260114060001
所属公司：珠海盈米基金销售有限公司
