爆了。。

昨天陆家嘴论坛召开，内容量多到爆，为提高效率，下面我分门别类给大家划划重点吧。 

1.村里 

a.拥抱新质生产力，推出科创板八条。科创企业即是新质生产力在资本市场的缩影，所以大力发展科创板是很有动力的，科八条中提出来一些具体的完善举措，我挑重要的列几个： 

• 支持科创板公司并购重组，整合产业链上下游；

• 提高科创企业再融资审核效率，推动再融资储架发行(一次核准多次发行)率先落地科创板；

• 科创板将试点统一执行3%的新股最高报价剔除比例(正常是1-3%)；

• 将科创板ETF纳入基金通平台，丰富科创板指数品种，适时推出科创50期货期权；

• 优化私募股权创投基金退出”反向挂钩”制度，对合理减持诉求予以支持。

b.对量化和场外衍生品强监管。主要还是市场公平范畴，散户都是草鞋木棍，这些有信息技术优势的机构都是激光炮，如果不严格约束确实没得玩。 

c.为投资者获赔提供支持。属于严打不端上市公司的配套措施，证券诉讼律师要迎来风口了。 

d.吸引中长期资本入市。除了耐心资本外，此次特别提出要围绕创投、PE等募投管退和全链条优化支持。这点是契合目前独角兽企业下滑的尴尬，退出机制不好是症结，想要改善，至少先把创新方向目前跌入谷底的估值挽救下吧。。 

e.公司造假不能只罚酒三杯，退市也不能一退了之。提高违法成本，重典才能出清浑水，这就不必多说了。 

2.央妈 

a.规范行为会对总量数据产生挤水分，但不意味着立场转向。今年将金融业考核重点由过去的存贷增速改为收入，这使得季末”冲时点”行为减退，打破了规模情结，加上整顿手工补息等空转行为，造成社融等数据大幅波动。 

过去的模式变了，这也是我们说近期要对总量数据的波动适当脱敏，口径不同其实可比性不强，现在高质量增长重点看效率，要让资源配置更合理。短期有视觉冲击，但长期有益处。 

b.研究优化M1的纳入范围。M1统计口径是在30年前确立的，个人活期存款以及一些有直接支付功能的金融产品，需要研究纳入M1。同时提到，增速的分子是当前增量，分母是存量，随着发展总量增速下滑是自然的，这与从高速增长转向高质量增长的节奏是一致的。 

上月M1的负增长引发了不少舆论，这里的表述算是一种安抚或者解释吧。 

c.考虑以某个短期操作利率为主要政策利率。有解读说可能是要淡化MLF的色彩，不过7天逆回购利率实则一直是利率走廊的中枢，二者由于时间周期不同，并不冲突。最新数据看，逆回购利率为1.8%，一年期MLF为2.5%。 

3.保险 

a.研究出台推进保险业高质量发展指导意见。保险占比国内金融资产的7%左右，国际平均水平在20%左右，发展空间还是挺大的。 

b.加快健全涵盖科技企业全生命周期的保险产品。给风投做些对冲？还是给研发结果，比如创新药管线上保险？这个脑洞其实蛮大，也算是保险为新质生产力做贡献的一种新形式了。 

c.针对快递小哥、网约车司机等量身打造保险，推进农业险扩面。属于颗粒度进一步细化，保险愈发突出灵活性和个性化算是一种趋势，海外比较明显，什么哈登的胡子、霉霉的腿、卡戴珊的臀。。 

d.探索保险资金试点投资上海黄金交易所黄金合约及相关产品。说白了就是险资可以买黄金了，过去是不允许买商品资产的。 

重点内容大概就是这些，大家可自行消化下，从昨天A股的走势来看，有略低于预期的感觉，对比港股更是相形见绌，可见市场依然本着没有大利好就是利空的处事原则。。

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下面进入行业复盘时间： 

1、红利：国资委旗下的国新投资再出手，作为ETF大户，此次认购了港股通央企红利ETF，鉴于港股价值方向的股息率优势明显，此举也再度体现了大资金对红利的偏好。在目前大环境下，红利作为底仓配置的战略意义应该会持续较久的时间。 

2、新能源：电池级碳酸锂环比再跌1500元，报价已达9.6万元/吨。最近低成本的盐湖提锂产量释放不低，造成阶段性供过于求，但也倒逼成本较高的进口锂矿产能清退。现在产业链上游状态就是看谁能杀出个黎明，下游的缩影则是中欧车企闭门会议共同诉苦，都不容易。。 

3、恒科：港股蓄势后终于有所动作，恒指涨仅3%，恒科也跟随大涨。其中B站大涨20cm，消息面摩根上调公司评级至超配，目标价165港元，好像和最近B站的一爆款游戏有关，看到了盈利的希望。 

4、医药：智飞股东会信心满满，林园也力挺疫苗行业的成长空间，可依旧不耽误股价继续新低。这就是医药的缩影，不在乎过去的辉煌，更不着眼当下，只担忧未来，相信明天会更惨。流动性不济+有幺蛾子悬着，市场现阶段用脚投票也是无奈之举。 

5、科技：英伟达夺得全球市值第一宝座，A股科技小弟纷纷小跌随份子，另外期待许久的科创板变化落地，市场也有一丢丢走兑现的味道，毕竟没有太超预期的东西，比如降门槛。。 

定投发车： 

温度不知不觉又临近个位数了，大A的梅雨季确实持续的太久了，真想像不了，如果不用定投的方式，如何能在这个市场中长期生存。 

过去我们说之所以做定投策略，是因为敬畏市场，很多人觉得太胆小，不如梭哈做配置爽，但时过境迁，相信胆大的已经无需再敬畏，因为大都已经被市场淘汰了，主动离场也好，被动出局也罢。 

大家一定要理解每周发车的意义，并非每周给你一个崭新的且需要重仓的资产配置方案，其只是定投漫漫路上的一盏盏星光，是马拉松过程中的一滴滴雨露。只有合理的资金规划，加上长期的坚持才会看到效果、体会价值，否则便和一个个实惨的偏股净值型基金无异了。 

说回今天，这种温度下，我还是采取2倍标准定投，不过鉴于组合中结构性的表现差异，今天有机会继续做结构止盈，而且会考虑用止盈的部分去充当一定比例的跟投筹码，从而实现变相的现金流兑现。 

实际操作下来，可能就是2倍=1.5倍的跟投+0.5倍的止盈调仓。当然具体还要看下盘中的情况，大家密切关注发车通知和逻辑说明就好。识别下图二维码即可了解或参与【点睛定投计划】。