底部确认！

上周五A股开盘后走的不温不火，甚至一度还把大涨的港股拖下水，不过午后地产祭出大利好，带动市场迅速回暖，沪深300、上证50携手创出年内新高。 

这次地产政策放出多个杀招，首套、二套房首付比例均降低5%至15%、25%；取消首套和二套房按揭利率下限；下调套公积金贷款利率0.25%，下降后五年以上首套公积金利率为2.85%，这里特别明确存量也会跟着降，深圳7月1日后就开始调降，其他城市在明年1月1号调降。 

条条王炸级别，落实后会大大降低买房成本，缓解购房压力，有些刚需或置换还在犹豫阶段的，可能差的就是这临门一脚。此外，央妈表态将设立3000亿保障性住房再贷款，可以带动5000亿银行贷款，用来收购已建成未出售的商品房，用作保障性住房，简称”地产收储”。 

总体来看，大招基本都用了，政策底部确认无疑了，其实对于地产来说，并不是追求立刻反转，而是不再拖后腿。周五一同出炉的4月经济数据来看，地产拖累确实比较多，这可能也是政策迭出的原因。

具体看，社零同比+2.3%，预期为3.8%；工业增加值同比+6.7%，预期为5.5%；固定资产投资同比+4.2%，预期4.6%。整体好坏参半，工业超预期，消费不及预期，投资小幅低于预期。 

其中，工业增速为剔除2020年异常值历史同期最快，表现较好的依然出口和科技两个方面，出口随着全球制造业修复进入回暖通道，而科技则受益于新质生产力大方向，与科技相关的工业增加值明显占优，包括计算机、电子、通信设备等行业。 

在投资端也有类似的情况，4月基建延续放缓的状态，而以科技政策支撑的制造业投资却在逆势提速，基建投资的重要性正逐渐被制造业投资所取代。而从整个经济数据来看，科技的份量越来越重，说明经济换挡已取得一些成效。

再看下地产的数据，4月商品房销售面积同比-22.8%，绝对数量处于历史底部，同时一线城市新房价格环比录得2014年以来最低，确实比较差，政策加速的原因就在这了。 

消费方面，今年有个鲜明的特点，就是假期成绩单足够亮眼，但平日也足够清淡，所以还不是太顺畅。结构上看，出行是4月社零的主要拖累，其中汽车回撤最大，餐饮、首饰及化妆品等可选消费也有不同程度的回落。 

展望未来，考虑库存处于历史低位，以及科技政策的延续性，出口和科技大概率延续强势表现，而消费可能会随着复苏窄幅波动，这时候地产的边际变化就很关键了。随着大招落地，地产一旦回暖，经济可能就会好起来。

最后再聊下IPO观察，继马可波罗之后，沪深交易所各有一家撤回申请，终止IPO，新股发行的大闸显然没有松动，后面拟上市企业依然面临严峻的考验。

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下面进入点睛行业复盘时间： 

1、地产链：万科保利携手涨停，政策组合拳下，板块掀起巨浪。放松限购+降低利率+以旧换新+村里收储，能用的招基本都用了，政策底无疑，楼市市场底可以期待了，但股市一定会抢跑，楼市真回暖时，估计地产股早都涨完了。。 

2、医药：成了抄底地产资金的血包，真是救死扶伤的板块。。恒瑞GLP-1海外授权都给拖绿了，医药出海就不认，利好都是脆弱的，利空都是无解的。。 

3、恒科：猛就一个字，现在美股中概和港股恒科交相辉映，如果能继续发力挑战前高，那人气还会再上一个台阶。 

4、消费：4月社零数据低于预期，依然没有出现显著修复。因此板块经历上涨后，开始有些犹豫，但依然能守住5日线，意味资金对未来的复苏仍有信心。随着地产触底，白酒等高端消费也会有抬头之势。 

5、金融：银行这趋势已经走出赛道既视感了，跟着地产预期回暖+红利风格爽歪歪。。长期受困地产债的保险，也有熬出头的味道。券商跟随市场氛围企稳，也反包了前天的大阴线。 

6、科技：看传统大哥们吃肉，创新小弟跟着喝点汤总行吧。。经济换挡在进行，但股市换挡道阻且长。。