中国榴莲干爆越南咖啡。。

明天小组几个小伙伴一起去胡志明，这回是带高净值客户去看那边的市场和房子，借着这个契机跟大伙聊一下我最近看到关于越南和日本的两个有意思的现象。

先聊越南吧，咖啡是越南很重要的一个产业，咖啡豆在越南的供应量占全球的15%。从去年四季度开始咖啡豆的价格大涨，截止至目前已经涨超过50%了，主要是由于厄尔尼诺事件给越南的咖啡区带来了干旱，原本4月的雨季出现持续热浪，导致咖啡豆的供应减产。

光是这个事儿其实不太值得单独说，毕竟天气好了产量又回来了。有意思的是今天看到一个新闻，越南不少种植咖啡豆的地方都改种榴莲了。

榴莲和咖啡豆都是经济作物，改种榴莲就是因为更能赚钱的原因。榴莲单价是比较高的，而且中国的需求又很大，越南离得比较近物流成本就偏低，所以这一系列的条件促使他们的农业结构转型。

中国除了是制造大国以外，还是绝对的需求大国，某些需求的爆发会对周边国家甚至全球有深入的影响，这是一个很典型的案例。

另外再聊聊日本中小企业的一些现象，现在日本有很多本土的中小企业员工都是外国人，据统计现在在日本工作的外国人已经超过200万了。基层员工招外国人是为了解决劳动力短缺的情况，如果把管理层让外国人担任，就是有别的考虑。

我感觉管理层让外国人担任，核心是为了降低海外业务拓展的成本。比如日本企业要来中国谈生意，公司领导会说中文优势就特别大，甚至还有一些渠道人脉可以支持。

之前我们去越南的时候，很多在越南的中国企业中高层都已经是本地化的干部，这其实也是为了在越南本地拓展业务需要。

全球化的企业是需要融合的，中国现在有很多企业都在出海。对于出海企业来说，有没有出现本地人成功晋升为中高层，我觉得是判断他这个本地化成功与否的一个重要标志。

我们聊中国越南和日本的时候总会提到时光机的概念，从企业管理层的视角来看也是这个状态。

20年前很多外资入华设厂，总经理下面的各部门领导非常多是中国人在担任，这跟当前越南的状态就非常像。而当下的日本，本土企业是外国人来担任部门的领导，后面中国会不会也发生类似的事情？现在很多企业的重心都转向了出海，我感觉发生的概率是不小的。

1、昨天市场抛压释放完毕后今天就普涨反弹，指数层面都是中阳线，有不少指数都反包了昨天的阴线，不得不说最近这大A的走势真强。个股层面今天超过4200家上涨，整体状态还很不错。

今天全市场成交额9000亿，相比昨天放量了一些，短期看流动性拐点出现了。市场选择强势向上走以后就看量价的配合程度了，如果能持续放量会更加放心一些。

今天盘面带领指数上行的是赛道，昨天电池行业工信部出来约束产能扩张了，这对已经有产线的二三线厂商来说是个好事。光伏今天也有一些上涨，估计是YY后面也会有类似的举措吧。

市场最近有持续性的方向是涨价和出口两条线，涨价这块集中在化工上。当下经济的流量数据还是不错的，如果供给出现一些扰动就容易出现涨价，这对于偏上游的行业是利好，但中游就比较难了。

出口这条线是传统行业的机会，工程机械、家电和电网设备都是交易的这个逻辑。走到现在逻辑已经是显学了，估值也已经不算便宜，跟着图走就好。

昨天预期今天上证补缺以后会有反弹，结果日内缺口都没补就上去了，多头这里确实比较强势。趋势在的时候跟着走就好，保持积极，只是注意好节奏就行了。

2、4月我国出口2.08万亿元，增长5.1%，贸易顺差5134.5亿元。3月的出口数据有问题大家就比较担心，但今天数据出来是比较超预期的，经济确实没有大家预期的那么差，Q2很多数据可能都会有好的变化，值得期待了。

3、阿里通义千问2.5大模型发布，多项能力上赶超GPT-4。国内的AI模型和应用最近都有比较大的进步，GPT-5一直不推出正好让我们努力追赶了。从当下的状况看，国内和海外的差距大概就是1年的时间，如果没用过国产大模型的都建议去看看，我感觉挺超预期的。

国内AI大模型成熟后影响最大的就是计算机行业了，市场当前对计算机ETF（159998）的预期比较低，可以看看后面预期能否起来。

4、杭州、西安全面取消住房限购。4月底的重要会议上定调明确，省会和一线城市5月都有动作。限购解除以后市场就要开始跟踪数据了，经过过去几年的下行期，房地产产业链中不少细分行业龙头的市占率都是在扩大的，或许在这一轮周期中会有不错的阿尔法。

5、近期有国内功率大厂通知涨价，或从5月下旬开始。半导体行业现在各种产品都在陆续涨价，虽然大多幅度都不大，但也是给市场明确了底部的区间。今年年初市场对半导体增长预期是比较高的，现在都已经把预期调低下来了，今天看到Future Horizons 的创始人将 2024 年全球芯片市场增长预测从之前的16%下调至4.9%，可以作为一个市场预期的参考。