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周末重磅!
今日聚焦
周五尾盘又经历了心酸的跳水,因为外边那些破事,又提前买了单,不过周末看下来,多数玩家都不想把事情高大,雷声大雨点小。话说回来,A股这买单体质真得改改,关系不大的事没必要那么入戏,还是应该把更多精力放在自家的事情上。
糟心收盘后,没想到就迎来了资本市场的第三个“国九条”,前两次分别是2004年、2014年,当时市场均处于中长期的低点,并在出炉后都走出了一波牛市。虽然这次牛市来不来难以判断,但发布时点的估值同样处于历史低位,九条的内容也直指市场主要矛盾,足以说明对资本市场的重视。
实现金融强国的目标,过程会很复杂,但已经在往好的方向演化,具体来看,前两次”国九条”重点分别是”完善发行制度”、”服务实体经济”,而这次重点强调”监管”,改善资本市场生态。
新村长对”国九条”也做了评价,其中的关键词有:人民性、安全、规范、透明、有活力、有韧性等等,并特别强调去年8月以来股市波动暴露出的突出问题,态度很明确了。下面就逐条和大伙过过。
1、有效保护投资者,特别是中小投资者合法权益,确保监管“长牙带刺”、有棱有角。未来5年,基本形成资本市场高质量发展的总体框架;到2035年,基本建成具有高度适应性、竞争力、普惠性的资本市场;到本世纪中叶,建成与金融强国相匹配的高质量资本市场。
2、严把发行上市准入关。包括”申报即担责”、严查欺诈发行、提高发行标准等等,直指发行痛点,周末交易所紧跟着发布了股票上市规则的征求意见稿。
意见稿分别提高了深沪主板、创业板的上市门槛,具体有三套方案,比如主板第一套中将最近一年净利润指标由6000万元提高至1亿元;创业板则新增最近一年净利润不低于6000万元的指标。
二套三套的变化也很多,不一一聊了,整个看下来,主板门槛明显抬高,并重点突出行业代表性,以及重视科技元素;创业板适度提高了门槛,并特别强调了成长性。整体抬门槛的同时,对科技方向体现了一定的包容性。
3、严格上市公司持续监管,主要从信披、减持、分红、市值管理四个方面入手。在分红ST规则方面,周末出了一些解释,分红ST规则针对有盈利和有未分配利润的公司,触达条件为三年累计分红不足30%或主板分红金额不到5000万元,两创不到3000万元,两个条件均不满足就会被ST。
与此同时,对那些研发投入规模大、强度高的创新企业不适用。目前预计有预计有80多家公司会触及分红ST标准,不过要到2025年才首次实施,会促进这部分企业改过自新。
现在对于分红的重视程度很高,这条讨论也非常多,高股息方向确实值得重视,可以作为常规配置方向,但要注意节奏和潜在空间,毕竟股息率会随着上涨而降低,更多可以关注分红率提高空间大的方向。
4、加大退市监管力度。退市这事被诟病已久了,这两年有一些变化,但数量可能还是没有达到预期,加快形成应退尽退、及时出清的常态化退市格局,是必须要走的路。
5、加强证券基金机构监管,推动行业回归本源、做优做强。支持头部机构通过并购重组等方式提升核心竞争力,鼓励中小机构差异化发展、特色化经营。
6、加强交易监管,增强资本市场内在稳定性。这块周末一同出了程序化交易管理规定,主要就是针对量化交易,其中提到了适当提高收费标准。这是量化交易的痛点,高频交易的费用磨损比较大,这一定程度会遏制交易的频率。
此外,北向交易披露规则也有变化,现在北向流入情况都是盘中实时披露的,这可能会影响市场的情绪,说白了就是很多投资者看着北向做交易,对市场干扰比较大,这块部分数据调整成盘后公布,有些调整为按月按年公布,预计一个月后开始实施。
7、大力推动中长期资金入市,持续壮大长期投资力量。长投增量入市,是A股长期走牛的核心关键,这两年已经有一些动作,接下来的变化可能会更多。
8、进一步全面深化改G开放,更好服务高质量发展。“高质量发展”是今年的高频词汇,体会下来,高质量更多指向科技产业,特别是核心技术攻关的方向,未来的支持力度越来越多、越拉越大。
9、推动形成促进资本市场高质量发展的合力。这块其实看起来抽象,但其实很好理解,A股长期走牛需要多部门配合,简单理解就是修法、监管、执行的都要拧成一股绳,才能发挥最大的效力。
总的来说,”国九条”是长期的方针政策,短期更多是资金驱动,但细品九条中的各种细节,对A股长期向好,还是多了一份信心。
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