久违了。。

在一片高开低走的声音中，昨天A股用普涨证明了自己，多个重要指数都创造了阶段新高。 

惯性思维在资本市场中普遍存在但并非普遍正确，没有只跌不涨的市场，反之亦然。趋势转变争议最大的阶段就是初期，充斥着怀疑和恐惧，过往趋势的锚定就好像一颗植入心智的钉子，无法摆脱，直到新趋势被多数参与者认可才能放心去跟随，于是便进入下一个周期轮回。 

昨天很大的一个亮点在于，1.1万亿成交额的背后不再是外资的苦苦支撑，终于看到了非大力哥的内资出现，毕竟28亿的北上净买入无法支撑普涨行情，主力净流入的大幅回升也同为佐证。 

内外共振，久违了。。回过味的内资也许是基于周末的政策文件，也许是认可了回暖的经济数据，甚至是单纯的跟随市场趋势。原因已经不重要，回心转意的这一结果才是最重要的，希望这不是三分钟热情吧，毕竟行情想要持续，不能只靠影响因素复杂的外资和负责托底的大力哥。 

昨天收盘拉了下成交榜，发现有三家公司在百亿上下，分别是工业富联104亿、药明97亿、宁王92亿，站在资金浪尖的这哥仨都值得聊下。 

复联作为国内AI的中军龙头之一，能在历史新高处反复爆量揉搓，反应了场内资金情绪的高亢和资金环境的暖意。药明作为当下负面情绪的漩涡中心，昨天日内从-5%拉到+4%，抄底盘汹涌的背后同样表现市场情绪的大基调在改善。我觉得二者都可以当做情绪指标来观察。 

至于宁王，在大幅提高分红率之后，让市场对”成长型价值股”有了一个新概念，分红并不专属于深度价值的传统行业，这是很重要的一个变化。相信在监管引导下，后边将会迎来分红边际提高最显著的阶段。 

无论市场还是行业，很多事情不是即将，而是已经发生变化了，一周前我们说过同样的话。 

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1、昨天2月经济数据出炉，工业端大幅好于预期，投资和消费略超预期，整体态势较好。 

a.工业。在出口和消费的回暖下，工业表现较好，从2月企业中长期信贷增速的好转也能看出。其中如下品类在增长方面做了突出贡献：新能车+26%、发电设备+34%、手机+26%、芯片+16%。 

b.投资。三大分项中，制造业和基建表现较强，二者在高基数下继续扩张；地产持续低迷，-9%的增速虽然有所收窄，但销售、新开工、施工等数据普遍跌幅扩大，依旧是最薄弱的一环，目前需要等一手房相关政策的出台。 

c.消费结构出现一些亮点，除了汽车、家电和手机等耐用品出现改善以外，地产链条的消费普遍改善，这和二手房销售回升有一定关系。 

整体来看，数据改善情况较好，按照1-2月的节奏今年一季度GDP有机会碰5.5%。去年没顺起来的周期今年有机会补一补，持续关注宏观情绪的改善。 

2、据悉苹果有计划让谷歌的Gemini模型为iPhone提供AI功能，另外苹果最近还与OpenAI公司就一项交易进行了讨论。继AI PC后，AI手机也有了眉目，在智能设备技术迭代的瓶颈期，AI将成为催生换机潮的重要突破口，消费电子的周期拐点可能要来了。 

3、中微公司2023年净利润17.86亿元，同比+52.67%，前面出过快报，符合预期。值得聊聊的是中微的分红，加上中报2023年合计分红3.09亿元，股利支付率为17.32%，因为分红比例低于30%，中微给出了大篇幅的解释，表示公司正处于快速发展的重要阶段，研发投入较高，需要大量资金的支持。

国产替代大逻辑下的半导体设备确实需要持续的高投入，能够拿出一些钱来分红回报投资者，也还算可以，对于这个阶段的上市公司，成长属性更重要。