信息大爆炸！！

春节假期匆匆而过，在没有A股的这十天，诸位休息的好吗。今年春节很多人的感受是年味回来了：晚会没那么尬了、鞭炮声响起了、大街小巷人群更熙攘了。据说很多节前生无可恋的基金经理在回到三四线的老家过年后，立马又对未来心怀憧憬了，可见烟火气才是疗愈人心的良方。 

假期期间发生了很多大事，可谓是信息量大爆炸，下面我尽量简洁且不失重点的和大伙聊下： 

1、首先就是假期内外围市场的表现，以恒科和金龙为代表的中概资产颇为亮眼，港股实现三连阳，领涨全球。

细分板块看，教育(校外培训条例放宽)、传媒(海外AI创新刺激)、消费服务(假期数据亮眼)、医疗(被药明系拉下水的生物科技反击)等方向均有不俗发挥。可以说港股延续了节前的强势，也为今日A股的开局奠定了良好基础。

2、美国1月的CPI和PPI纷纷超预期，彰显了物价粘性，其中1月CPI同比+3.1%，未如期进入”2″时代，环比+0.3%更是创造了去年9月来的最大增幅。受此影响，美债收益率和美元指数均走高，美联储5月降息概率也已不足4成。 

降息预期进一步延后，这也是欧美股市假期略有逊色的原因，但对于中概来说，早已无需还这份孽债，毕竟从市场的反馈看压根就没计入过这个利好。。 

3、国内金融数据超预期，新增社融和信贷创造同期历史新高。值得一提的是，此次的社融增量中企业债贡献较大，一改过去数月靠ZF债苦苦支撑的状态；另外新增信贷中，居民端的长短贷均有可观增长，分别反应了假期消费的活跃和房贷的回暖。 

M2由于基数问题低于预期，但M1显著升高，和春节消费较旺有关，从大幅收窄的剪刀差也能看出，市场短期交易活跃度明显提升，这是经济复苏动能增强的迹象。当然，考虑到春节因素的扰动，不宜过度解读单月数据，还是要观察后续的持续性。 

昨天央妈继续超额续作MLF，可见呵护仍在继续，虽然未下调利率，但考虑节前刚刚降准+结构性降息，也是情理之中，不过本月LPR报价仍有下调可能，与房贷密切相关的5年期LPR值得重点关注。 

4、村里在节前火速换帅后，春节期间便展开了三大行动。首先是集中查办了某证券多名从业人员买卖股票等违法违规行为。其中对63人作出行政处罚，合计罚没8173万元，另外还将某涉嫌内幕交易的老哥送去踩缝纫机了。。券商屠夫宝刀未老。 

第二，村里对某首发上市过程中存在欺诈发行的公司进行处罚，合计罚没高达1650万。重点是这个公司尚未通过IPO ，所以这处罚力度很重了，以后甭管上没上市，只要你敢递交造假材料就重锤且追溯你，这会给还在排队的公司强力震慑，可称之为IPO的供给侧改革。 

第三，罚没某会计师事务所1783万元，因为它在为上市公司审计时，存在严重的违法违规行为。 

整体看下来力度还是可以的，只有加强监管，把场子里乌烟瘴气的东西净化干净，投资者信心才会恢复，资金才敢放心进来，市场才会真正好起来。 

5、假期期间，国内各项消费相关数据猛的一批，具体看： 

数据的背后相信大家也感受到了出行的火爆，既有北方人到三亚排队出岛，也有南方小土豆来北方席卷尔滨，连带着沈阳的洗浴都被攻陷。。南北互换俨然成了春节出行的一大特色。人流动起来，钱转起来，经济自然就好起来了，所以多放放假挺好的。。 

6、春节期间OpenAI又放出杀手锏，推出了一款视频生成模型”Sora”，该模型可以用文本快速生成一分钟的视频，视频可具有多个角色、特定类型的运动、精确主题和背景细节等复杂场景，展示效果显著领先其他文生视频模型。 

这波AI的变化太多太快了，现有技术的商业模式还没跑通，就被迭代覆盖了，Sora这次带来的是又一次质变，这也使得之前看似遥远的AGI越来越近了，对产业情绪和预期都将形成巨大的推动。 

产业映射层面，比较清晰的还是卖铲子的，比如光模块。Sora将带动全球视频数据的调用规模放大无数倍，对带宽需求爆炸增长，400G以上的需求会显著提升。此外，对IP资源丰富的企业和短剧平台也会促进，但距离好莱坞的颠覆还早着，当期更多是作为业内提高效率的工具。 

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最后搞个投票吧，因为我看到很多人都预期假期众多利好下，今天还是会走低走的老剧本，但究竟是乌合之众瞎起哄，还是真心有这种一致预期，咱还是投票感觉下。为保证效果，投票时间截止到今天开盘：

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