刻骨铭心。。

今天看到一个马斯克的大瓜，560亿美元的薪酬方案居然被判无效了。老板的薪酬被小股东搞没了这种事儿是真少见，简单来跟大伙儿盘一盘。

特斯拉历史上给马斯克制定过2个薪酬方案，第一个是在2012年，第二个是在2018年。2012年的那个方案我们在2021年跟大伙儿仔细聊过，当时看马斯克就差最后一个条件，即连续4个季度毛利率超过30%就可以解锁了。

我们原以为达到目标以后马斯克可能就会离开特斯拉，但到现在为止，特斯拉一直没有实现这个目标，所以马斯克这笔薪酬方案也没有成功解锁。

第二个薪酬方案是2018年做的，这个薪酬计划包括2030万股股票期权奖励，分为12批，每批169万股。根据协议，如果特斯拉在市值、收入和调整后收益方面达到特定里程碑，期权将分 12 次递增，最终全部达成后给马斯克。

这个方案推出以后有一些小股东就有意见，其中理查德·托内塔认为，这个薪酬方案太过于慷慨，而且审批过程中马斯克与董事会的关系太紧密，这影响了方案的公正性，所以在2019年就把特斯拉告上了法庭，有意思的是，这个小股东只有9股的特斯拉股票，明摆就是来搞事的。

最后法官裁定的结果就是开头说到的，560亿美元的薪酬协议无效。马斯克在X上疯狂吐槽，建议大家不要在特拉华州注册公司，并且考虑把特斯拉的注册地迁移。。

讲真，这回小股东的诉求也不无道理，马斯克的精力分散在了那么多家公司，还给那么大的薪酬包，确实也是有点不公平了。因为这个事儿特斯拉盘后股价跌了2%，后面还有上诉的可能，但变局确实有难度。

另外再聊下海外几个科技巨头的业绩，微软营收620亿美元，同比增长18%，营业利润270亿美元，同比增长33%，相应的营业利润率也提升到了44%，相比去年上涨了5%。

大家最关注的云计算业务再次超预期，其中Azure同比+28%，超出公司上季度指引26-27%。比较强的原因核心依然是AI导入超预期了。但从股价盘后的表现上看，似乎市场已经完全price in。

但AMD和谷歌的状态就不太好了，AMD对2024Q1数据中心业务的指引低于预期，谷歌则是广告和盈利能力低于预期，盘后都跌了5-6%的样子。

前段时间美股科技巨头的贝塔非常强，这里出业绩就该分化了。老外相比A股对于业绩更为看重，或许会映射到A股的波动上，这块得小心些。

1、今天是2024年1月最后一个交易日，市场继续重锤，各大指数中阴线，下跌家数超过4800家，跌幅超过9%有266家，中位数-5%，真是太疼太疼了。

上证指数是看不出市场这个月的惨烈程度的，从平均股价上看，本月跌了21.31%，历史上只有2次单月跌超20%的情况，上一次是2016年的1月，当时市场的下跌来自于熔断。

这回跌到这个位置，毫无疑问已经是流动性的问题了，每次底部都是被动卖盘砸出来的。当下除了之前大家讨论的雪球以外，融资盘是这两天讨论最多的点。

去年9月11日将融资保证金比例由100%调降至80%后，融资余额持续了2个多月的上行。截止至昨天，全市场融资余额还有1.51万亿，相比指数当前位置毫无疑问还在高位。最近几天已经出现比较明显的融资余额下降了，说明平仓在进行中。

最近这几天个股的暴跌也跟业绩有关系，好在今天是业绩预告密集期的最后一天，后续的业绩雷会少很多了，由此引发的抛压也会减少。

策略上看，当前技术面出现了放量超跌，连续3天跌停数量超过涨停，并且出现了超过百股跌停，说明市场已经非常极端了。这种情况是有反弹需求的，但根据这种波动交易是火中取栗，难度特别高。

当下最稳妥的方式依然是等待右侧的到来，明显能感觉到越来越近了，但依然要保持耐心，一定要保证留在桌子上。

2、小米汽车计划2月量产，预计7月可月产万辆。最近小米汽车的消息多了起来，感觉是在进行预热呀。按照3月产量计划在2000辆左右的预期，估计开售时间也是在3月了。这波小米估计还是要当价格屠夫，或许会对接下来的汽车市场有比较大的影响，这块值得继续关注。

3、部分芯片封装厂商开始涨价。半导体过去这两年处于下行周期，封装价格也降了非常多。当下封装厂商进行涨价并不是供需出现了失衡，而是针对前面降价太多的价格维护。当下看整个电子的复苏进度确实低于预期了，产业周期上行的行情还需要耐心一些。

4、批量公司公告回购或增持计划。1月市场跌成这个样子很多产业资金都看不下去了，这个位置愿意增持或者回购的公司都非常值得关注，等到市场企稳后，管理层给信心的公司会更加得到资金的青睐。

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