大型黑天鹅。。

昨天晚上特斯拉的股价大跌12%，创了公司一年多以来股价单日的最大跌幅，这次股价的大跌是由于四季度业绩及其说明会里没有给市场传达乐观预期导致的，咱简单盘一盘。

首先是特斯拉四季度的业绩，营业收入为251.7亿美元，环比+7.8%；毛利率16.6%，环比+0.9%；非GAAP净利润24.9亿美元，同比降40%，环比+7%。

财务数据上看，特斯拉的营收已经放缓，今年市场比较看重皮卡对其营收的拉动，但去年Q4还没有很明确的体现，且对短期的毛利率有所拖累，这块得看今年上半年的状态了。

可以明显感受到，全球电动车需求增速放缓导致公司经营层面出现了不小压力，过去这一年多马斯克一直担心的情况还是发生了，之前就督促美联储做降息的动作，但现在还没看到动作的影子呢。

这个背景下，马斯克在电话会议里没有给2024年的销量预期指引，感觉是对今年的需求没啥把握了，这也是市场用脚投票的原因之一。

至于特斯拉的看点，主要是自动驾驶、人形机器人和超算DOJO三个方向，这几块都稍微聊聊。

FSD自动驾驶的V12版本预计将会在几周后推出，端到端的无监督算法跟以前的自动驾驶并不同，之前咱聊过了。特斯拉似乎不拒绝其他厂商来找他们要技术授权，但能否有人来买感觉也需要打个问号。

关于人形机器人Opitimus，这肯定是革命性的产品，但距离量产出货还需要时间。马斯克给的预期是2025年有机会交付一定数量的Opitimus，记得去年某零部件公司的电话会议里，给市场画的大饼是今年就要猛扩产，这个肯定是低于大家预期了，所以最近机器人板块走势那么弱也不是没有道理的。

至于超算dojo，这是一个很长期的工作，短期看依然很难跟英伟达PK，毕竟这种壁垒不是那么容易赶上的。

最近马斯克一直在说要持有超过25%的特斯拉股权，如果没有就要另起炉灶去搞AI和机器人，这种悲观预期的传递，或许也是马斯克为了压住股价的动作，所以还是得两面看吧。

特斯拉聊完再简单跟一下国内新势力的情况，虽然一月份的数据还没出来，但从开年跟踪的情况看数据是比较一般的，不少地方的补贴开年都没有了，且已经临近春节，大家买车的热情也会有所消退。

新势力里我们关注的小鹏和理想都有一点变化，小鹏的X9最近已经开始交车，但似乎热度并不算高，反应到财务上得等Q1财报了，到时候咱看现金流和毛利率是否有改善吧。

理想的车型3月会有改款，并且旗舰MEGA也是在3月交车，要到那时候市场才会对这重新关注起来了。从现在看到的信息看，理想还是很多家庭的首选。

今年汽车行业的压力比较大，有足够的性价比才能抢到客户，加量降价或许是今年的主题，这对整个行业确实都是一个挑战。

1、今天市场调整，上证指数依然比较稳，但其他板块都是下跌的状态，个股层面超过2800家下跌，还算可以。

全市场成交额8300亿，相比昨天缩量700亿，3根大阳线后出现缩量是很正常的，毕竟抛压需要消化，场外没进场的多头也要等等机会。

市场当前的风格依然绕开机构重仓的方向，无论是中特估还是炒地图都是这样的。逻辑上的驱动都是对政策的预期，最近确实能明显感受到政策带持续发力了。

而机构重仓的成长方向真的是太惨太惨了，开年以来科技、新能源、医药接连下跌，看看去年机构投资者看好的细分方向，选择率高的都把人给套住了。

当下市场资金层面的影响确实很大，特别是公募当前仓位还比较高，这段时间肯定是在根据基本的情况在做调仓，这块得耐心一些。

策略上，短期市场震荡是技术需求，这里要耐心等几天消化抛压。结构上当下的风格还在低估值蓝筹上，和成长方向有比较大的跷跷板效应，要注意好节奏。

2、CXO板块盘中暴跌，药明康德跌停，港股跌超17%。盘中突发消息传美国拟出台《生物安全法案》，确保外国生物技术公司无法获得美国纳税人的资金，CXO行业被老美搞大家是有预期的，毕竟这种雷在不同行业都曾经发生过，但出消息后还有这样大的波动确实有点超预期。

盘后看到药明生物CEO陈智胜的回应，认为相关提案通过是极小概率事情。且看后续的发展吧，这种事确实说不准。

3、1月国产游戏版号数量115款创近期新高。游戏行业因为12月利空政策扰动比较大，但是当前看很多公司都已经收回来了，这说明市场确实有预期征求意见稿会有一定的修正。

不过短期影响股价的还是业绩，完美世界披露2023年度净利润预计4.5亿～5.3亿元，同比下降67.32%–61.52%，单季度亏损压力确实还挺大的。

4、有关部门：充分赋予城市房地产调控自主权，各城市可以因地制宜调整房地产政策。从最近的动作看，很明显是在支持了，今年在美联储降息的环境下货币政策会有更多的动作，行业的复苏是值得期待的。

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