过分了。。

前些天大家都注意到了日经ETF的异常波动，最近这两天轮到了美国50ETF，连续2天涨停，把溢价搞到20%以上特别夸张。

ETF是交所交易基金，都是跟踪某一篮子资产的，理论上不应该出现大幅度偏离净值的情况。但QDII的ETF基金比较特殊，由于基金公司有QDII额度限制的原因，每天场外申购额度是有限的，场内外套利的资金没有办法使用套利机制来平抑溢价。

这就导致了有一些资金在背后搞小动作，利用T0和超低流动性的特性，把这些ETF向上持续猛干，这种市场乱象我感觉是非常不好的。

先搞日经ETF，再搞美国50ETF，这是利用资金优势来影响价格，说直接点就是市场操纵啊，挑衅感很强。很多散户不知道ETF溢价到底是啥意思，只会看到ETF持续涨停有赚钱效应，最后极有可能又是“推高——吸引眼球——散户买单”的套路。

如果真是这样持续下去，对于这些QDII基金会有更严格的监管。万一大家持续这样整，搞不好会把QDII品种给直接搞没了，这对于真想投资QDII的大伙儿不是好事。

我们拉了下场外的QDII权益基金的申赎状态，去除掉30%投香港的，发现很多ETF都暂停申购或者限制大额申购。而易方达、广发和华夏这类产品比较多，或许是因为QDII产品比较多，额度分配不过来了。

这几天已经看到监管有动作，异动的ETF开盘临停1小时后才能交易，基金公司也都在发溢价风险提示。并且还看到财联社称，有券商向部分专业投资者发出通知称，若出现ETF异常交易行为的，交易所将依规对该类股的异常交易行为从严认定。

在市场里交易，看市场交易情况是一方面，更重要的是去理解清楚走势背后的矛盾。这回ETF的异动问题挺大的，围观看看就好。

除了QDII资产以外，股票多头的小伙伴最近都在看国内公司出海的机会，今天看到一个报告正好聊的是中国企业出海东南亚的情况，其中关于越南的部分跟大伙儿简单聊聊。

越南最近几年引入外资是大趋势，到2022年最大投资占比的是新加坡，超过了20%；中国大陆只有10%，这个占比或许低于大家的预期。但在越南的时候有位本地老板聊过一个事，很多大陆的资金都是绕到新加坡或香港再转投越南，所以大陆投资占比实际上会更高一些。

国内的纺织服装企业去越南设厂非常多，越南的纺织服装行业从业人员约200 万人，占整个加工制造业的 25%。纺织服装行业去越南开厂最大的原因就是人工成本，那边厂里的工人大概3000一个月，相比国内当下的状态便宜了非常多。

另外比较多在越南设厂的行业是电子制造，这个行业的人工成本也比较高，但除此以外规避贸易风险是另一个重要原因。

之前咱去越南有一个很大的感受，就是年龄结构非常年轻，大多数人都很有热情。这种环境确实容易吸引投资，很值得持续关注。

1、昨天市场大跌以后，晚上的通稿给了一些人信心，今天市场上午被动卖盘出来后就有抄底盘进来了，收盘看是一个探底回升的反抽阳线。

流动性层面，全市场成交额7100亿，相比昨天缩量了不少，短期流动性中枢保持震荡，没有太大的变化。

不过今天日内多头的节奏是比较好的，早晨一上来就先涨AI和光伏，这两个都是能带动人气的方向，并且前期已经见底了。

消息层面，逆变器龙头昨天的业绩还算符合预期，市场今天给了还不错的正面反馈。AI方向最近变化确实比较多，核心依然是海外AI行情的映射。

另外游戏征求意见稿被404也不少人讨论到，这应该还是到期了的原因，最后会如何落地还得等正式发文。

策略上，今天盘后就是一个缩量反抽的k线，风险偏好比较高的资金在尝试，但能否扭转趋势还得进一步观察，毕竟现在所有的均线都在向下，依然处于左侧阶段，右侧仓位要保持耐心。

2、离岸人民币兑美元升破7.17。不少人看到汇率异动都以为是出手了，确实最近这几天的消息比较敏感，大家容易联想。但从中期来看，汇率这里就是一个区间震荡，还没有选出方向，市场的主要矛盾并不在这里。

3、苹果据悉大幅下调首批iPad用OLED面板订单量。中美在电子和半导体行业的公司区别是比较大的，中国的电子公司的产品较为低端，大多下游都是消费电子，而美国的半导体公司产品高端的数字芯片。

过去几个月消费电子有一次阶段性的补库，但最近补货需求已经下来了，终端厂对于上游的订单也有所削减，整个消费电子的需求确实在承压，这一块也反映到了A股的电子板块走势上。

4、批量公司公告年报业绩预告。1月下旬是上市公司披露业绩预告的密集期，愿意靠前披露的公司一般都还比较好，这一阶段可以多结合净利润断层的模式来寻找机会，如果能推演到今年的上半年业绩还不错的，会得到机构的持续加仓。

但接近月底那一周就得注意了，一般来说那个时候雷会比较密集，到时候要注意风险。

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