重锤。。

今天上午开盘没多久，就看到桐昆股份和新凤鸣闪崩了，这个行业是我们储备的一个价值成长方向，结果突然遭到一个重锤。从盘面上看比较明显，新凤鸣上午有一大段时间在跌停板高1分钱有一大堆挂单，这明显是不能砸跌停板的机构卖单。

这回两个涤纶长丝龙头跌停，主要的原因是昨天新凤鸣公告要投200亿扩产，在聊影响之前，先简单介绍一下这个行业。

原油-PX-PTA-涤纶长丝，这是桐昆和新凤鸣所在的涤纶长丝产业链的上下游状态，从产能上看，桐昆和新凤鸣占据了接近40%的产能，毫无疑问是行业龙头。

这回新凤鸣投200亿的计划分为2期，第一期35亿，分别是25万吨阳离子纤维+40万吨差别化纤维，预计将在2025年投产；第二期的剩余投资还没有规划，其实冲击并没有那么大。

而且公司也在电话会议上披露，过去三年多的时间总共签订的300多亿项目，到现在落地的也就不到100亿。这回的200亿是跟桐乡市签的，有当地引资的需要，但最终投产能有多少还不好说。

涤纶长丝行业已经进入到小厂出清+大厂集中度提升的阶段了，市场原本预期产能的增量会逐步减少，所以这个计划出来确实把大伙儿吓了一跳。这毫无疑问是扰动了供给预期了，不过根据公司电话会议的沟通，后续会逐步释放产能，以适应市场需求的变化。

行业产能下行主要是需求预期的低迷，涤纶长丝的下游应用主要分为三个领域：产业、家纺和纺织服装，确实增量都不大了。这种状态下行业龙头选择扩产是比较正常的，因为不断有落后产能在退出，必须得保证自己的行业市场份额。

咱简单看了下新凤鸣的财务状态，摸鱼财务评分只有25分，当下看的机会就是困境反转。而非受限的可支配现金有70亿左右，确实足够支撑一期的投资，但接下来的二期就非常困难了。

并且从负债率角度看，当下公司的资产负债率在66.6%，重资产的公司有那么高负债率可以理解，但相对行业还是偏高，公司也保证了一期投资后资产负债率将会保持在68%以内。

行业刚从坑里爬出来就扩产，这跟很多想赚现金流的投资人想法是向背的，无论公司怎么说，扩产肯定是加剧了行业的竞争，市场用脚投票也没毛病。

现在很多产业都出现了产能过剩的情况，为了投资而投资是不可取的，最终只会导致行业无序竞争。向有需求增量的方向做资源配置才是正道，但也要适当控制，比如前两年很多公司跨界进入光伏，现在已经非常困难了。

1、市场今天又有多头抵抗了，指数层面双创涨幅较大，中证1000、创业板指和科创50都已经站上5日线了，个股层面超过4300家上涨，今天算是个有效的单日反弹行情。

而今天上涨主要是午后带来的，下午一开盘北上就突突买入，50分钟买了65亿，流入速度非常快，带动全市场成交额放量到了7200亿，相比昨天放大了700亿。

如果归因消息的话，我感觉有一个是比较重要的。经济观察网获悉，央行已批复总额1000亿元的住房租赁团体购房贷款，支持8个试点城市购买商品房用作长租房。

这个事儿机构内已经讨论非常久的时间了，这对房地产产业链的现金流而言是比较大的利好，只有现金流转起来才能解开当下的局，这信号终于来了。

不过今天市场反弹倒是不在地产产业链上，接受到流动性的是跌幅足够大的新能源，电池链跌得确实够大的，碳酸锂的价格杀到很多厂都已经亏钱了。

这几天锂资源消息还挺多的，全球最大锂盐湖Atacama道路遭封锁，澳大利亚CORE宣布Finniss锂矿停产，这些消息对供给都是扰动。市场提前预期交易也没错，毕竟今天碳酸锂期货也有些反应。

今天市场略有放量，这是个好的信号，流动性中枢短期看稳住了，如果能再涨涨出现日线级别再次背离，估计不少技术派都得入场了。结构上市场以超跌反弹的新能源为主，当下看估值确实合适了。

另外咱们一共拿了一千多万的泰信中小盘，也有一些用户私底下单吊买的泰信，tmt资产回调很大，我们现在准备邀请一些持有人跟基金经理做个小范围交流，一起跟踪下这个资产，有意向的用户可以后台留言哈~

2、药明生物大涨8%，或超额完成2023年业绩。药明生物这波操作真是有点搞笑了，去年12月4日的时候公司大幅下调2023年业绩预期，导致公司股价一周大跌了30%。然后1个月后的昨天，在会上又表示2023年新增综合项目数达到132个，引发今天股价大涨。

1个月内反复变化，这跟游走的扇贝又游回来的感觉差不多了，这种操作短期看似利好，但讲真会影响投资人对公司的信任程度，这把操作确实没看懂。

3、OpenAI周三推出两款新的产品和服务：GPT Store和ChatGPT Team。GPT的生态开始建立起来了，现在看store平台下有非常多的小工具，用于不同领域的需求，这极大概率会提升用户的粘性，我简单看了一下工具确实特别多，确实提升非常大。

4、长春高新：股东金磊先生拟将其持有7.42%股份分割至王思勉女士名下。今天盘中暴跌还以为是要统一价格的原因，结果发现是市场担心离婚减持啊。过去这三年长春高新就是持续跌，各种利空都撞上了，真是有点惨。

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