炮击。。

今天咱大A又被重锤，几个指数都是中阴线，再看外围的几个重要市场波动都不大，即使是地震和炮击影响的日本和韩国，也就才跌那么点点，不知道的还以为是大A被炮击了，A股股民为各种事情负责这事真是躲不了。。

市场特别难的状态资金都会选择防守，昨天我们聊到时间的煤贵，今天就继续往这块拥挤了，高股息的趋势确实很强，不只是煤炭，就连超低估值的银行也被买起来。

出现这种情况是因为市场其他资产太不好了，跷跷板效应很强。而且正好在年初，机构有换人调仓的动作，并且重置风险预算后，有一批机构选择直接在高分红里躺平度过这个动荡期。

从我们的观察看，当下高股息类资产在变得逐步拥挤，一些高股息已经涨成了中股息，从煤炭行业拥挤度的角度上看已经快到高位了，后面的波动率会开始放大，到底是向上还是向下并不好说。

跟周围一些机构小伙伴聊，高股息走成这样大家挺意外的，从煤炭ETF的份额变化就能看出来了，这半年投资者都是在持续兑现，最近这两个月份额下降速度是在加快的。

这说明当下配置高股息的并不是之前一直看这个方向的人，一堆人进来，一堆人跑路，持续换手是高股息当下的状态。咱看高股息和中特估逻辑是比较早的，汇智乾坤组合里一直有配中泰星元和国企红利，当讲真也就是对冲跑个相对收益，总量状态确实不行。

这种环境需要改变得有新的分子端亮点出来，机构现在迷茫的原因就是找不到。我们过去一段时间是比较看好AI的，其中认为AI PC的机会比较大，下周CES就要开了，或许会给市场带来一些好的预期。

CES是一年一度的科技春晚，大厂都会在展会期间发布自己的新产品。这一次AI终端的变化比较大，无论是手机还是PC，都是设备厂主推的方向。

AI PC最近各大厂都在推新产品，之前已经跟大伙儿聊过不少。（👉：又浪费几百万。。）这次CES上英特尔、联想等PC产业链大厂都对这个方向有非常多的展示，今年AI PC的份额会有比较大的提升。

微软最近也开始有动作了，昨天微软宣布推出专门的 Copilot 物理按键，键盘上右边的win按键将做调整，这是微软30年来Windows 键盘最大的调整。虽然这实际上不用换键盘，但今天卖键鼠的公司市场也打到了涨停板上。

另外手机这块，三星要将端侧大模型带入移动终端，下周一举办特别新闻发布会，这个月中旬发布的Galaxy S24系列将率先搭载AI功能。

其他的手机大厂也在跟进，国内大伙儿最关注华为。鸿蒙今年有两个重要的变化，一是原生应用的推出，二是下一代鸿蒙系统融合AI后的变化。下一个观察的时间节点是1月18日，华为将公布鸿蒙生态和HarmonyOS NEXT进阶新篇章。

今年是消费电子复苏的年份，总盘子的增长不大，就看AI PC和MR这些新亮点能带来多少增长了。CES只是今年的一个开端，产业趋势会持续推进，要继续保持关注。

1、OpenAI下周将推出“聊天机器人商店”。专用的聊天机器人，可以认为是某个领域的专家，从通用到垂类是需要很多数据喂养并且有大量的prompt工程，即使有了ChatGPT，大多数人其实都没有把他的功能完全体现，就是因为prompt并不是一个简单的活儿。

推出聊天机器人是OpenAI推动生态极其重要的一步，如果能把用户生态建成，那用户的粘性就会特别强，其他竞争对手想再抢用户就非常难了。

2、家乐福因涨价问题停止销售百事公司数款产品。商超就是个渠道，快消品一般来说涨点价影响是不大的，但这回连渠道都不接受涨价了，原因可能有两个，一是涨价幅度确实太大，二是需求已经出现了问题。

3、资金观察：北上资金流入20亿，昨天融资余额增加22亿。看到这个数据，讲真最近的下跌真不能甩锅给外资了，机构的调仓太猛，机构重仓股在这周受伤非常深。这种流动性的问题只能靠流动性来解决，耐心熬吧。

4、全国社保基金理事会原副理事长王忠民：成立平准基金恰逢其时。现在市场这个状态确实需要另外一股力量来参与进来，平准基金是大家一直在呼喊的事，能通过平准降低一点波动对于绝大多数而言都是好事，希望能尽快推进吧。

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