鬼影。。

2024年的第一个交易日多少有些乏味，虽然也没什么人预期开门红，但阴阴沉沉的状态总还是让人有些压抑，尤其是这个交易日仿佛是23年的鬼影。从昨天盘面看，除了北交所一枝独秀涨了2%，还有红利股和微盘股收红之外，其他指数均不尽如人意，且成长赛道方向领跌。

惯性在年初的延续很正常，但它代表不了今年全年的风格走向，一年的时间很长，市场影响因素的潜在变量很多，随时都有可能出现打破当前平衡和预期的事件。一旦改变，市场过往的生态就会变化，并进入一个新的结构中，这就是所谓的周期，循环往复，没有例外。 

从当前看，我觉得能找到四个核心因素。 

第一个也是最重要的就是国内的增长，今年重点关注地产政策的效果，在二三线效果不佳后，近期一线城市政策开始松动，广州、上海的变化比较多，数据也有一定改善，地产如果能企稳，市场对换挡期的经济预期就会改善，很多事情就会好起来。 

除了总量外，也要多关注结构的切换，现在其实在有意识的往一些新业态发力，去弥补地产在投资端的缺失。比如在国内新能车的比较优势下，去年汽车已经是我国工业领域的绝对大腿，多指标创造历史新高。 

往后看，高端制造、数字经济、科技创新，这些在去年底工作会议上强调的产业方向，都将成为未来的重要寄托，且伴随着产业方面的进展，也会在市场中映射出相应的结构性行情。 

第二个是资本市场政策相关，去年从活跃资本市场开始，出台了一系列利好，开源方面在大力引导长期资金入市，节流方面进行了降印花税、收紧再融资、限制减持、打击转融通等。 

今年重点看政策的延续以及是否会有”滞后”效应的出现，另外就是可以期待一些更进一步的、更实质性的、直击灵魂的改变，只有这样才能彻底扭转市场的预期。 

第三个是美联储降息，现在市场尤其是外围股市已经对今年降息至少三次进行了计价，所以后边要重点关注落地情况。 

但这对国内股市影响相对可控，因为之前在price in降息时，外资基于上述两个担忧，没有流入多少，所以即便落空或者有变化，A股也不配去还债，但相应的，如果上述两个担忧有缓解，降息对A股来说就相当于一份迟到的礼物。 

第四个是市场涨跌本身，沪深300已经铸就了年线三连阴，恒生指数更是创造了前无古人的四连阴，全球主流市场在此之前从未有过年线四连阴，最多都是三次。从这点看，今年无论是港股还是A股，继续收阴都会是很小概率的事件。 

与此同时，以赛道股为代表的主动偏股基金也是首次连续3年跑输市场，没错，就是连熊了三年的指数都没跑赢。。那么众多赛道经历了3年的血洗，不合理的高估值几乎消化，筹码结构也洗了又洗，若叠加产业周期的触底，今年很有可能出现一些积极变化。 

市场核心因素大体就是这些，至于个人面对2024年市场的态度，送给大家一句我很喜欢的话：怀最美的憧憬，尽最大的努力，做最坏的打算，持最好的心态。拥有底线思维的乐观才是理性的，认清世界后的热爱才是真实的，糟糕的2023都捱过了，2024何惧之有？

1、上海调整本市住房公积金个人住房贷款政策；东莞实施阶段性取消个人首套房贷款利率下限。国内重点城市继续优化房贷政策，真的是不见效果不罢休，短期虽说还未见到数据的明显改善，但政策的累积效应可能会带动楼市企稳。

2、中证协发声，促进优化公募管理人证券交易模式，满足群众对财富保值增值的需求。国内公募行业经历了三年的压力期，现在基金发行基本处于谷底阶段，确实该好好想想怎么给投资者带来回报，而不是躺赚管理费。 

3、中科海钠、江铃集团陆续宣布，搭载钠离子电池的新能源车型下线生产，成为全球首批下线的钠离子电池汽车。现在锂价大幅下滑，钠电池的成本优势已经大打折扣，未来可能更多是在特定场景下，对锂电的一种补充。 

4、中泰两国将从3月起永久互免对方公民签证。永久免签对两国旅游业肯定算是互惠互利，临近春节，出境游可能迎来一波小高潮。 

5、可控核聚变未来产业推进会日前在四川成都召开，会上第一批未来能源关键技术攻关任务正式发布，对于创新协同推进聚变能源产业迈出实质性步伐具有重要的里程碑意义。 

可控核聚变作为未来的终极能源技术，十年二十年可能都很难实现，概念大于实际，不过现有核电产业也有一些变化，就是近期相关部门核准了4台核电机组，已经连续两年达到10台，国内核电产业正进入稳定批复期。