跑了？

周末茶会，小伙伴聊到了这周出现的两起跑路事件，有一些借鉴意义，可能会影响后续市场的一些政策，跟大家一起扯一扯。

最新的跑路消息是深圳洛克资本，洛克资本主营是搞私募股权投资的，一级市场投项目，它的董事长经常在各种公开活动上面刷脸，比较活跃，号称资产管理规模170亿，有一些纳斯达克和科创板上市公司的案例。

我们一个广深小伙伴也被他们的销售经理覆盖，说洛克每个月都至少能推一个项目，非常积极，项目很多。但是他们家在操作上不太规范，有一些份额是代持名义存在的。投资人直接打钱给项目公司的人，这里面其实灰色地带非常多，风险很大，小伙伴儿也没跟他们做，就是觉得路子太野了。

另一个热议跑路的是华软新动力，投资二级市场的fof类型基金，底层是搞二级的管理人和产品，打着量化的旗号。这个事也有很大的影响，是因为它里面有一些机构投资者，有一些信托参与的还比较深，金额不小。根据目前有限的披露，华软底层的这个钱实际上是被最底层的管理人挪走了，这个事对于托管机构直接打板子，后面肯定一堆机构间的法务大战。

我们过去常说，只有一级市场能亏完，因为项目说没就没了，二级市场一直有一个优势，就是干净透明底层资产大家知道是什么，但是华软的这个事儿我为什么觉得很恶劣，就是因为他实际上让二级市场底层也不那么透明了，这个对行业形象影响非常大。

在我们金融行业的重要纲领性会议开完没多久，就出现这样的事情，这不就是直接把私募放在了案板上吗？一级二级的一起收拾。所以后面这一年我认为还是会有一些重大的供给侧的变化，发生在私募这个行业。很多管理人应该会因为各种各样的原因被处罚，甚至退出市场。

而且实话说，这个行业赚钱不容易的，很多公募的小伙伴下海去做一个自己的资产管理机构，从06年开始就是这样，但实际上真正能活得好，坚持下来的人寥寥无几，现在又到了收拾人的时候了。

另外再提下新势力，蔚来的联合创始人秦力洪，在广州车展表示蔚来不会倒闭，并且坚定承诺所有中国新能源品牌的产品和服务都是靠谱的，这个事儿槽点可太多了。。。

1）蔚来不要绑架中国新能源品牌整体，扯大旗的向来没好事，真赚钱的都是低调讲自己

2）不是所有的中国新能源品牌产品服务都靠谱，跑路破产的还少么

3）蔚来的经营挑战相当大，后面行业竞争会进一步加剧

蔚来以目前的主体存续经营可能逐渐会面对压力测试，半年报披露的流动资产储备，现金与短期投资只有150亿元，存货100亿元，应收预付100亿元，固定资产200亿的总量，清算角度思考值得看的资产就这些东西。

但是对应的负债侧，短期借款50亿，应付预收款376亿，长期借款70亿，光应付预收款一项基本可以把流动资产中的关键科目都吃完。半年度经营收入和经营成本打平微赚2亿，但是大头是后面的销售费用和研发费用直接半年度干掉130亿，巨亏就这么来的，目前依然没看到清晰的扭亏减亏趋势，所以他们才开始优化自己的业务。

这个经营状态和理想汽车小鹏汽车是有比较大的差异，虽然小鹏没有成功实现q3的减亏，但是明眼人都知道，小鹏已经在供应链层面把那些跑冒滴漏的环节去掉了，也因为牛人的加盟变得更清晰，产品定位打法也更彪悍，其实它的扭亏是很多投资者在预期的一个时间问题。

蔚来汽车在q3和q4后面的披露，希望能给人点好消息，减亏举措更到位一些，一把把历史包袱洗干净。这个阶段我是不太会看蔚来的，但是有些小伙伴说是不是变成了一个比较合适的空的标的？我建议大家超级谨慎，因为蔚来汽车的并购价值依然是很大的，你因为经营失速看空，很可能遭遇产业投资者战投收购，多空不宜。

1.下周三英伟达将会发布2024财年第三财季的财报，大概率又是超预期的增长。目前市场普遍预计，英伟达第3季度实现营收160.92亿美元，同比增长171%。每股收益3.016美元，同比增长10倍。。。最新的H200芯片，推动英伟达从400美金的位置快速反弹了20%多，有海外头寸和AI头寸的小伙伴注意下周龙头表现对于板块的影响。

2.金山办公WPS做了一个回应，向用户致歉，承诺用户文档不会被用于AI训练的目的，之前WPS在他的隐私政策里面提到说会把用户主动上传的文档材料，脱敏处理之后，作为AI训练的基础材料使用，然后被大家质疑涉及到用户隐私的问题。金山表示细致审查之后感到之前的版本表述为用户造成了困扰，并表示金山在用户使用文档美化功能的时候，仅会为用户提供优质美化服务，过程符合数据安全和个人信息保护相关的规定。

3.明星经理冯明远再次卸任旗下两只产品的基金经理，坊间对于冯明远的离职传闻再次升温。这个大概率就是一个时间问题，可能等冯老师的三年期产品到期，他就能够真正比较自由自在的去追求自己想做的资产管理业务了。

4.联想集团在tech world上全球首度展示AI PC，将在明年9月份左右正式上市，AI PC主要是创建个性化的本地知识库，通过模型压缩技术运行个人大模型，实现AI的自然交互，惠普等PC厂商也将推出全新的AI PC方案。PC复苏，我们其实在之前的文章里面提过，联想在粪坑中涨了50%。后面的PC复苏浪潮可能带来非常多的投资机会，这块小伙伴们多做一下研究，多多关注。

5.周末还有一个被大家热议的事情，就是奥特曼和openai了。有小伙伴开玩笑说，乔布斯重返苹果用了11年，奥特曼重返openai可能只需要一天。奥特曼在这个没有任何通知的情况下被董事会突然解雇，最大的财务股东微软也是非常懵逼，跟我们普通群众的知情权差不多在一个水平。而且可以预见的是，这一次事件过后，微软和其他的重要的股东，肯定会对董事会的运作机制管理模式做很大的调整，至少要一个董事席位了。

权力的游戏，经常以戏剧的方式上演，吃瓜越多，越觉得世界就是个草台班子，爱咋咋地吧。

风险提示：本资料所引用的观点、分析是其在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资建议，也不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件，搬砖小组不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任，市场有风险，投资需谨慎。

从业人员信息公示：

姓名：张娅
执业编号：A20210813000322
所属公司：珠海盈米基金销售有限公司

点击阅读原文，了解汇智乾坤。