昨夜，沸腾了！

市场昨天继续温和震荡，维持了近期的拉扯局面，结构上依然是”中小成长试探前行，大盘蓝筹殿后压阵”的造型，其实从下面这张图能够很明显的看出，风格的分化是从今年Q4开始的，背后的逻辑我们昨天聊过，不再赘述了。 

昨天两市成交额近9000亿，依然维持在相对较高的中枢水平，流动性环境改善是近期市场相对活跃的核心因素，毕竟水是生命之源，只有水多了市场才能讲出具有”生命力”的故事，就比如近期的券商合并故事，中金和银河前脚才完成辟谣，市场后脚就选择不信、直接拉升。。 

最近流动性中枢的上升，如果去归因的话，主要是来自于内资。虽说外资近期缓和了不少，但整体还是维持了小幅流出的态势，比如近期又是一波连续6个交易日的净卖出，无非是金额小点。 

那么内资中，我大概拆解了一下，主要是融资盘和ETF净申购的发力，前者代表了散户游资，这部分可能就是前几天”攀龙附凤”的生力军；而后者代表了机构大资金，典型案例就是汇金增持ETF，从量级来看，其更值得我们关注。 

我做了个统计，结果蛮有意思，今年都在讨论基金份额下滑的事情，但其实在偏股型份额下滑的同时，指数型基金反而是在走高的，这背后其实是顺势资金和逆势资金的区别与博弈，现在很多大资金都在通过ETF进行抄底。 

我看了一下Q4以来ETF净申购的具体情况，产品合并归类后，排在前十的指数如下，可以简单将其理解为一张抄底榜单。。 

可以看出，作为A股核心宽基的沪深300遥遥领先，大资金的抄底方式果然是简单粗暴。其实这个思路倒是也值得学习，比如低仓位不知道配啥，跟随大资金的脚步也是一个选择。 

值得一提的是，在跟踪沪深300的ETF中，易方达沪深300ETF(510310)是Q4以来净申购金额最高的，比例超过4成，在当时汇金宣布增持ETF的阶段，也出现过很明显的异动上涨，所以后面可以对其继续保持跟踪和观察。 

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昨晚有个重磅数据，美国10月CPI同比+3.2%，预估为3.3%，核心CPI同比+4.0%，预估为4.1%，均超出市场预期。数据出炉后，12月美联储不加息的概率由85%飙升至99.7%，而明年6月前降息一到两次的概率飙升至75%以上，经此一役，前两天老鲍头的鹰式发言真可能就成了嘴炮。 

数据出来后全球各大市场也沸腾了，美股、欧股、以及A50短线均迅速飙升，美元指数则快速滑落。卸下加息的包袱，资本市场如释重负，截至收盘，美三大股指悉数大涨，A50上涨1.6%，金龙指数上涨2.2%，气氛已经烘托到这了，可以期待下今天A股的表现。 

1、八部门印发通知，确定在15个城市启动首批公共领域车辆全面电动化先行区试点，目标在公务用车、城市运营车辆、机场用车以及特定场景重型货车等领域推广新能源汽车，推广数量60+万辆，将建设70+万台充电桩，7800座换电站。 

政策力推之下，新能源车上下游以及配套充换电设施建设依旧是市场难得的高景气方向。 

2、四大报齐发点评，称年内降准可期。这基本可以理解为向市场吹风，之前万亿国债和特殊再融资债券对流动性的要求较高，近期银行间同业拆放利率已经有所走高，接下来降准概率很大。 

3、广州住房公积金实行”认房不认贷”，公积金贷款首套房最低首付比例20%。地产刺激政策仍在不断出炉，现在刚性一族买首套，首付比例和贷款利率都很低，改善一族想置换，先卖后买也是同样，基本上只要有需求，政策上就没什么限制了，后面就等地产市场的内生复苏何时来了。 

4、特斯拉宣布即日上调Model 3/Y后轮驱动版售价。19天内特斯拉已经针对不同车型完成了三次价格上调，在持续内卷的车市环境下确实很显眼。作为代表性的头部新能源车企，特斯拉的调价对国内竞对来说，多少会减轻点压力。 

5、英伟达发布最强AI芯片H200，较H100性能提升近一倍，预计明年二季度开始供应。性能再高我们也买不了，国内算力的发展还得靠自己，这也是为什么大家都在期待昇腾芯片取得突破。