利好，继续。。

上周五市场又回到了阴跌模式，三大指数都跌了不少，外资仅回来一天就又跑了60多亿，熬人的常态模式，无甚多说的。到了周五晚上，美股、A50、金龙指数的表现也不太好，市场层面的扰动比较负面。不过好在周末又迎来了新利好，算是给了点安慰。。

前段时间融券闹得沸沸扬扬，市场上讨论非常多，监管应该是吸收了多数投资者的建议，安排了一波，将融券保证金比例由不得低于50%上调至80%，私募参与融券的保证金比例上调至100%。 

同时，取消高管及核心员工通过战略配售设立的专项资管出借，适度限制其他战略投资者在上市初期融券。之前讨论比较多的就是高管持股出借这条，这事本身有悖逻辑，上市公司高管的责任是把公司努力向上经营，把股票借出去向下操作，这确实有点诡异。。 

新规则出来后，这个诡异现象不会再出现了，与此同时，其他模式的融券难度亦有提升，融券带来的抛压会少一些。 

客观来说，融券余额在900亿左右，而融资余额却有一万五千多亿，仍是以融资主导的市场，融券实际影响不大。但对于当下孱弱的A股，融券带来的负面情绪远大于实际的抛压冲击，从这个角度来看，融券新规也不算特别小的利好。 

聊到这不得不说，最近的监管几乎是有求必应，下面就看市场自己争不争气了，这可能也包括上市公司三季度的表现，接下来的12个交易日，要有5000多家公司披露业绩，想想就够热闹。 

与业绩关系密切的工业企业利润数据在持续的边际转好，所以咱们可以对三季报多一些期待，集中超预期表现的方向，是真的会走出超额收益。对了，周末披露的三季报还很少，等数量堆起来，咱们会照常安排财报清单。 

最后再来看看，周五盘后金融数据的情况，9月社融4.12万亿，超出市场预期，主要是ZF债券融资贡献；新增人民币贷款2.31万亿，略低于预期，不过信贷结构改善明显，居民中长贷同比多增2000亿，背后可能是存量房贷利率调整后，提前还款的情况有所改善，同时之前的一系列地产政策也有所显效。 

企业端信贷同比回落，是低于预期的部分，不过其实从绝对值看并不低，仍然处于历史次高位。M2同比增速10.3%，连续7个月同比下滑，反映广义流动性的边际收敛。 

整体上看，9月金融数据，指向政策组合拳效果显现，也确认了经济环比好转的趋势，不过考虑到地产方向的高频数据还没有明显改善，双节假期的旅游数据也没见太多亮点，此时经济还是该以温和复苏看待。

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1、民航局正式向亿航智能EH216-S无人驾驶载人航空器系统颁发型号合格证。这是全球首个eVTOL航空器型号合格认证，意味着商业化运营的从0到1，未来有望开启一片全新市场。 

2、美考虑加大对华芯片出口限制，其中一个新政策可能会限制我国企业通过其海外子公司获取在美制造的人工智能芯片。这种行为就随他去吧，归根结底就是要自立自强，这也是为什么我们不断强调科技的重要性，一旦实现了国产替代，主动权就回到我们这了。 

3、第九批国家组织药品集中采购工作开展，涉42个品种。医保集采已经五年了，各种预期和影响，市场已经消化的差不多了，尤其在当前估值尚处低位的环境下，医药方向的核心矛盾更多的在产业本身。 

4、4条回购指数将于10月17日正式发布，此外深交所定于10月18日发布深证50指数。回购指数的发布重在引导市场关注回购的价值，后面会有跟踪的ETF募集。 

深证50不要误以为是对标上证50，它并非按照总市值排序，而是综合自由流通市值、行业地位、公司治理等指标，创新和成长属性更突出。 

5、菊厂轮值董事长表示，大胆预测，明年将是中国智能驾驶应用普及加速的启动之年。在AI的支持下，智能驾驶技术正加速迭代，近期问界新M7的大卖，也从侧面印证了市场对汽车智能化的认可，后面在智能化方向领先的车企及供应链有望充分享受这波红利。