有病得治。。

现在市场的毛病就是不禁夸，走好两天表扬一下就立马得意忘形，三步两回头。虽然当前位置战略看多的方向不变，但也别轻易把长期问题短期化，这反而会加大急躁情绪。这个节骨眼一定要沉得住气，就好比吃鸡好不容易熬到了决胜圈，后边要更加的专注和冷静。 

记住一句话，”低位低估”和”明天就涨”是两个完全不同的事情。最近我刚好也在复盘历史上政策底和市场底的关联，给大家说个结论：这一波政策底至今的时间间隔和指数的最大跌幅均未达到历史上政策底到市场底之间的均值。由此能看出，磨底的过程往往都是艰涩的，还是要有耐心。 

昨天市场变脸的原因是外资近50亿的流出，正如周一外资流入助推市场走强一样，成也萧何败也萧何，只不过最近成事不足的次数确实更多一些。。昨天流出的原因是美元指数有一波小的突破，相应美债收益率也跟着往上拱了一点，但细看加息概率其实并未有什么变化。 

这块也是懒得分析了，过程的波动反反复复，还是终局思维看待吧。现在比较明晰的局面就是美联储加息已经步入尾声，明年大概率迎来降息周期。待终点到来时，美元的定价、外资的偏好、资本市场的预期、甚至和分母端关系密切的科技、医药等方向的局面，都将迎来很大的变化。 

但在终点到来之前，或者说预期没有完全清晰前，就只能先熬着，别无他法。这感觉就很像本该下课出去玩了，但老师压堂，甚至还连续压了好几堂，虽然不知道还会不会继续压，但是我们知道无论如何，终归还是会放学的。。 

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昨天中泰首席经济学家李迅雷发文引发热议，核心思想是建议设立市场平准基金，因为觉得此前的政策无论是降税还是减费都比较间接。 

平准基金主要作用是平抑资本市场波动，一般用在汇市比较多，权益市场上没有很标准化的平准基金，但是很多国家都有类似效果的工具，比如一些主权财富基金和养老金等，都是一些时间周期很长的钱。 

李首席的建议是平准基金抄底港股，因为相对A股更便宜，而且还可以利用外储中减持美债的部分。我们之前其实也聊过，国内资本市场很需要真正意义上的长钱，因为可以起到稳定器和压舱石的作用，尤其我们还是单边市，所以长钱的比例更是定价权的关键。 

归根结底，A股牛短熊长的生态主要就是由于参与者的资金周期都比较短，总想着赚快钱，所以都集中在关键的阶段蜂拥而至造成短命的疯牛，而在漫长的低估区域却怯于逆向投资，不敢在共识度不强的阶段冒然伸手，这也就造成了所谓的涨时涨过头，跌时跌过头。 

所以能够看出，牛短熊长这个看似是刻在A股基因中的特点，其实是一种病，得治。 

如果该顽疾可以痊愈，那么无论是投资者的持股体验还是市场的活力都将有很大的改变，反之若拖着迟迟不治，那就只能继续磨练自己意志品质了。。当然了，有病方为贵，无伤不是奇，我相信A股早晚会康复的，毕竟通过之前积极的治疗，现在都已经从ICU转出到普通房间了

1、隆基正式确定以BC电池作为公司主要技术路线，并表示在接下来的5到6年，BC电池会是晶硅电池中的绝对主流。近两年光伏产业的技术创新非常活跃，从PERC到 TOPCon、HJT、钙钛矿又到BC电池，多种技术路线齐头并进，新技术落地并加速旧产能淘汰，对产业链来说都是好事。 

2、摩根士丹利突然转向看好中国，称预计未来3至6个月内可能会出台更大规模的宽松措施，并加码特殊再融资债券，同时预计GDP增速将在Q4加快至环比5%。上个月还在唱空的大摩，这就翻多了，一定程度也能反映外资的态度。 

3、8月财新服务业PMI为51.8，较7月下降2.3个百分点，为年内最低。外需下降是环比走低的主因，内需相对稳定，就业也维持韧性，整体虽然走低但也还在扩张区间，而且近期的一系列政策举措落地，后面不用太担心。

4、有关部门下发通知，推动建立健全医用耗材医保准入制度。称坚持保基本的功能定位，将临床必需、安全有效、价格合理的医用耗材按程序纳入医保支付范围。推动耗材进医保，有望带动销量，以量换价，政策是好事，不过市场能不能反馈不好说。 

5、”酱香拿铁”销售大火，茅台表示未来将成为常设产品，长期推出。酱香拿铁的火热，更多是反映年轻人猎新猎奇的心态，短期现象级的产品放到长期，销量还不太好说。