痛。。

上周五市场集体崩了，三大股指都跌出了贯穿伤，单看图形A股可能需要疗疗伤。市场这种崩法原因大概有三，第一个是前一天搞出来的“100+1”，预期这么久出来个这玩意，市场直接用脚投票了。

第二个是券商减持带来的情绪冲击，“牛市旗手”刚涨一些就开始研究跑路的事，导致券商集体大跌带崩了市场。不过这还没完，盘后又有券商发了减持计划，其中一个还是上一次减持期限刚刚届满，就马上续了一期，这个观感还是挺差的，今天券商可能还是会面临一定的压力。 

第三个可能是来自数据的扰动，盘后国内7月的金融数据出炉，新增信贷3459亿，社融增量5282亿，M2同比+10.7%，全面低于预期。 

结构上看，居民端短贷和长贷均同比减少，体现出消费信贷需求有所回落，居民端去杠杆动力仍强，信心不足问题凸显。企业端短贷减少，长贷增加，一定程度体现短期实体需求压力仍然较大，但长期预期相对稳定。 

整体看，数据低于预期的直接原因是6月信贷季末冲量后的投放力度放缓，根本原因是总量恢复仍然较弱。不过考虑重磅会议定调后，当前阶段属于从“政策底”向“经济底”传导的过程，需要时间耐心等待政策落地并显效。 

换个角度看，负面的信息越多，放大招的可能性也越大，现在降准预期又抬头了。另外，官媒也在周末续了一篇文章，题为【提升获得感是活跃资本市场的基础】，说出了很多A股的痛处。 

直接了当指出获得感源自于市场的公平和透明，现在信披过程中存在的种种问题，破坏了公平性原则，应该尽快完善，并增加惩治力度。 

在改G方面，文中指出市场的融资端愈发完善，而与投资者获得感关联更为紧密的投资端改革稍显“乏力”，这可能说出了很多投资者的心声。以投资者的角度入手推动改G，才能更好激发市场财富效应，真正的提振投资者信心。 

另外，对于引入长期资金入市等举措，文中也给出了一些建议。资本市场是一个很复杂的体系，政策带来的改变很难一蹴而就，这块确实需要一些耐心，现在已经有越来越多的声音关注到A股，为投资者发声，这算是一个比较好的现象，后边希望能看到更多实质性的行动出来。