保命要紧。。

昨天市场继续低迷的表现，甚至在午后出现了一波激烈的杀跌，截至收盘，两市有超4000只股票下跌，满屏的环保色。盘后我想找找杀跌的诱因，看了一大圈，发现不仅没啥利空，还有不少利好。。

第一个利好昨晚新闻也有聊到，政策层面支持民营经济发展，着重提到了平台经济，所以隔夜金龙指数冲的很猛；第二个是汇L层面，央妈决定上调企业和金融机构的跨境融资有关参数，又是一次稳汇操作，随后美元兑RMB暴跌了600个基点。。 

产业方面的利好也有不少，不挨个说了，总之市场信心不足，啥利好市场也不买账，对了，昨天还顺手给了港股一记重锤。这事说来也有意思，在前一日送命式净买了160多亿后，昨天立马就反悔了，估摸是想想A股这个状况，还是先撤回来保命要紧，遂昨天又卖了将近140亿。。 

经受这一段时间市场的洗礼，大家应该更能体会出我们之前常说的一个观点，就是不要对A股的左侧抱有太大的期待，因为历史的经验无数次的证明，左侧的A股是没有底线的。诚然，进入右侧的A股，疯癫形象也毫无道理可言。。 

也正是基于这一点，才体现出了定投对于A股的意义。为什么总说牛短熊长的市场适合定投，为什么即便定投也要合理规划现金流，始终保持敬畏之心，清者自清。

下面分享一段《华尔街幽灵》中的内容，很深刻，大伙可以仔细品品。 

———— 

时至年中，昨天我又集中翻了下机构的中期策略，在A股市场以及具体行业观点等方面，机构之间也存在一定的分歧，下面挨个扯扯： 

A股市场方面，乐观派明显多于中性派，乐观派普遍认为，市场对多种不利因素预期已经充分计价，A股盈利能力也在逐步复苏，且当前A股的绝对估值和相对估值都处于低位，存在一定的修复空间。 

A股做多才能赚钱，自然乐观声音就会多一些，这也说明中性派的声音更有意义，他们认为未来仍会是弱复苏，走出“弱现实”需要等待工业端的转机。下半年市场可能更多以结构性机会为主，存量资金博弈的局面很难改变。说白了，中性派认为下半年会延续上半年的状态。

在行业方面，提到的方向非常多，比如受益于央企价值重估等多重维度刺激的中特估，具体可能会涉及到电力、军工等行业；大消费方向，复苏的趋势很坚定，矛盾在于消费水平，随着客流场景的增加，消费水平也会逐步恢复。

对于光伏和新能源车方向，机构普遍认为行业内存在结构性的机会，核心矛盾其实咱们之前都聊过，主要在于上游产能过剩，但终端需求尚可，产业内结构分化由此产生；至于TMT方向，产业变化很快很大，需要动态跟踪寻找去伪存真的机会。

————