三件大事！

昨天是信息量很大的一个交易日，重磅消息接踵而至，首先就是盘前央妈公布的新一期逆回购利率，相比上期降低了10bp至1.9%，由于同为政策性利率，逆回购往往和MLF包括LPR保持同频的变化，所以此举也被市场认为是降息信号的落地。 

上一次降息还要追溯到去年8月，所以若本月20号LPR能够如约调降的话，那便是时隔10个月后的再次下调。市场对此反应较为明显，十债突破阶段新高，RMB在利差因素下也一度跳水，至于股市，虽然地产链走了利好兑现，但主线TMT被彻底点燃，整体还是比较积极的。 

还有一则重磅消息是盘后的金融数据，5月的社融、新增贷款和M2浮出水面，整体看小幅不及预期，依然反应了弱复苏的现实，正如市场当前的定价，不过从内部的结构看也有一些改善，这块具体放到新闻部分展开。 

最后就是昨晚美国的5月CPI数据，同比上涨4%，预估为4.1%，连续第11次下降，创2021年3月以来新低。由于5月CPI降幅超出市场预期，联储利率观察工具出现较大波动，6月暂停加息的概率由76%上涨至93%，而7月加息的概率则由54%提升至58%。 

目前来看6月暂停加息的概率很高，而接下来的7月倒是变得扑朔迷离，距离7月还有一些时间，中间仍有很多扰动，这其中就包括明天凌晨美联储的6月议息会议，在宣布议息结果后，还会有一些重要讲话，很可能会涉及未来利率走向的观点，我们会保持跟踪，大伙记得准时来看。 

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最近有张图挺火的，是把创业板和纳指拼接在了一起，发现二者呈现了极为对称的走势，进而形成了一个几乎标准的三角形，当然了，上涨的那头是纳指，创业板则是丝滑下跌的那边。。 

讲真，创业板今年确实跌的很惨，是A股中当之无愧的惨王。究其原因是创业板的核心构成是新能源和医药，而二者在近些年都遭受了一些困扰，新能源的产能过剩担忧，医药的集采以及加息扰动，加之二者均为机构高仓位方向，因此调整起来力度较强，跨度较长。 

然时至今日，二者无论是调整的时间和幅度，还是估值对悲观预期的计入，都已经较为充分，这个位置至少没必要再盲目看空了，对于集二者于一身的创业板则更是如此。 

在观察一个板块的动向时，其实可以多关注相应的动量成长指数，因为它是板块中最为活跃的一撮成分股组成的，对市场的反馈更灵敏，弹性也更好。 

就比如创业板所对应的创业板成长ETF(159967)，除了传统指数考量的流动性因子外，创成长还纳入了反应基本面的成长因子和反应市场表现的动量因子，更为全面。

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