绝望的走势..

昨天市场表现平稳，全天成交超过9600亿，虽然没有接着上周五的架势一鼓作气破万亿，但依然保持在相对的高位，热度在逐步恢复。 

板块层面看，汽车和消费领涨两市。汽车方面除了销量端数据的提振外，政策对产业的鼓励、特斯拉连续上涨的示范效应、国内新势力的一些动作(理想盈利、蔚来降价、问界商标转让华为等)，都在不断挑拨行业的情绪。 

在地产困局的背景下，汽车作为第二支柱产业，重要性可见一斑。尤其是新能车，已经成为了当前阶段我国制造业优势的核心成果，不仅拉动了内需，还凭借着较高的性价比，在全球新能源浪潮中占据了很好的卡位，之前在聊锂电时，对需求不悲观的原因之一就在于此。 

消费昨天反弹猛烈，酒、家电、免税等集体上扬。CPI近期的持续低迷让市场对需求产生了疑问，一季度的复苏是否仅仅是疫情积压后的昙花一现？从免税龙头的绝望走势不难看出，这一问题，市场多数的回答为”是”。 

谈谈我的感受，今年到底是不是在复苏，相信大家都有体感，前两周我在一个非节假日到杭州西湖溜达，基本上是人挤人的状态，湖边一个观景的摊位，百元的破果盘都在热销，别问我怎么知道的。。 

旅游之外，商场、交通、餐饮等多方面都不难看出，今年的复苏是客观存在的，无非是速度没预想的快罢了。至于物价指数的低迷，除了油价的高基数外，低位的猪价也是关键因素，这块主要是能繁母猪的存栏过高，但这一问题随着全行业亏损的加剧将持续缓解。 

消费目前处在点睛的定投池子中，但其介入的时间较晚，主要是因为早期估值比较贵，筹码拥挤度也较高。但随着持续的调整，这些问题也得到了一定解决，至少估值层面当前已经不能说综合类的消费指数贵了。 

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本周剩余的交易日有几件重要的事情需要留意下。国内方面重点关注央妈MLF利率公布，这是20号LPR的前哨站，很大程度决定了降息与否，另外还有5月的金融数据，用以观测宽信用的力度和融资的需求。 

国际方面，美国最新的通Z情况，以及美联储6月议息会议都将揭晓答案。目前从联储观察工具看，6月加息的概率不足三成，而7月加息的概率超过5成。 

国内经济、降息与否、美联储加息，这些基本上就是当前市场的核心矛盾，其结果很大程度会影响下一阶段资本市场的表现和预期，所以本周要保持紧密的关注和跟踪。

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